英國(guó)債務(wù)狀況有遠(yuǎn)慮但尚無(wú)近憂

　　在希臘發(fā)生債務(wù)危機(jī)后，其他一些歐洲國(guó)家的沉重政府債務(wù)問(wèn)題引起了國(guó)際社會(huì)的廣泛關(guān)注。人無(wú)遠(yuǎn)慮，必有近憂。目前，希臘等國(guó)的債務(wù)危機(jī)引起了人們對(duì)英國(guó)債務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)前景的憂慮，但是分析人士認(rèn)為，從近期來(lái)看，雖然英國(guó)政府債務(wù)沉重，但還不至于發(fā)生類似希臘那樣的債務(wù)危機(jī)。

　　首先，英國(guó)總體債務(wù)水平不是很高。根據(jù)去年12月份英國(guó)財(cái)政部預(yù)算前報(bào)告中公布的最新預(yù)測(cè)，2009－2010財(cái)年英國(guó)財(cái)政赤字將達(dá)到1780億英鎊，相當(dāng)于英國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的近13％，是歐盟赤字水平最高的國(guó)家之一。而從國(guó)債總額來(lái)看，目前英國(guó)的國(guó)債總額約為8500億英鎊，約占GDP的60％，這在主要西方國(guó)家中處于中等水平，低于美國(guó)的85％和日本的近220％，與法國(guó)的國(guó)債水平相差不大。

　　其次，英國(guó)的債務(wù)具有可持續(xù)性。赤字財(cái)政導(dǎo)致巨額國(guó)債是近年來(lái)西方國(guó)家的典型財(cái)政政策，這一政策導(dǎo)致西方國(guó)家普遍財(cái)政赤字巨大，債臺(tái)高筑。而近兩年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)更加重了這一情況，如美國(guó)的國(guó)債額目前已高達(dá)12萬(wàn)億美元之巨。問(wèn)題的關(guān)鍵在于這些債務(wù)是否具有可持續(xù)性，即是否享有很好的信用度，從而使投資購(gòu)買這類債券的債權(quán)人愿意長(zhǎng)期持有，而不會(huì)出于不信任和擔(dān)心大量拋售，進(jìn)而導(dǎo)致這些債務(wù)發(fā)生危機(jī)。

　　從目前來(lái)看，英國(guó)的債務(wù)具有較好的可持續(xù)性。其一，英國(guó)的政府債券平均到期時(shí)間長(zhǎng)達(dá)14年，目前的還債壓力并不是很大；其二，基于多方面的原因，英國(guó)政府債券的信用度仍然較高。目前國(guó)際主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)英國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)仍為最高的AAA級(jí)。英國(guó)首相戈登·布朗最近也表示有信心持續(xù)保持英國(guó)的這一“高分”評(píng)級(jí)。

　　再次，英國(guó)政府削減財(cái)政赤字的力度較大。赤字財(cái)政雖然在某個(gè)時(shí)期、尤其對(duì)防止經(jīng)濟(jì)陷入更加嚴(yán)重的衰退和刺激經(jīng)濟(jì)具有重要作用，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看也潛伏著嚴(yán)重危險(xiǎn)，可能對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展構(gòu)成威脅。因此英國(guó)政府正采取積極措施，力爭(zhēng)在確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定復(fù)蘇的同時(shí)，逐步減少財(cái)政赤字和降低國(guó)債水平。

　　在去年年底提出的預(yù)算前報(bào)告中，財(cái)政大臣阿利斯泰爾·達(dá)林提出到2014－2015財(cái)年將財(cái)政赤字削減一半的計(jì)劃。具體計(jì)劃則是在2010－2011財(cái)年先將赤字小幅降至1760億英鎊，其后每年逐步降至1400億英鎊和960億英鎊，最終在2014－2015財(cái)年降至840億英鎊，約占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的4．4％。這個(gè)計(jì)劃對(duì)保證和穩(wěn)定英國(guó)政府債務(wù)的可持續(xù)性起到了積極作用。

　　與此同時(shí)，也必須看到，英國(guó)政府對(duì)沉重債務(wù)問(wèn)題也不能掉以輕心。這主要是因?yàn)橛��?guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退和復(fù)蘇乏力的近期前景對(duì)英國(guó)政府債券的信譽(yù)產(chǎn)生了不利影響，這已經(jīng)在債券市場(chǎng)上得到了一定體現(xiàn)，導(dǎo)致外國(guó)投資者占有英國(guó)政府債務(wù)的比例下降。

　　據(jù)英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)，去年第一季度，外國(guó)投資者持有的英國(guó)政府債券比例高達(dá)33．65％，而到第三季度，這一比例已經(jīng)急劇下降為28．2％。近來(lái)，英鎊對(duì)美元匯率持續(xù)下跌，也在一定程度上反應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)和債務(wù)狀況的擔(dān)憂。