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屈宏斌:宏觀調控前緊后松概率大

時間:2010-02-08 10:10   來源:中國證券報

  匯豐銀行(中國)首席經(jīng)濟學家屈宏斌在接受中國證券報記者專訪時表示,中國經(jīng)濟目前面臨經(jīng)濟過熱和通脹加速上行的風險,預計今年上半年貨幣政策和財政政策將出現(xiàn)一系列調整,全年來看,宏觀調控前緊后松的可能性較大。

  目前最大風險是防過熱

  中國證券報:1月經(jīng)濟數(shù)據(jù)將在本周陸續(xù)公布,您對這些數(shù)據(jù)有何前瞻性預測?

  屈宏斌:我們預計1月份M1和M2的增速分別為31%和25.5%,比12月的32.4%和27.7%略有回落,新增貸款總額大約在1.2萬億左右,進出口進一步回暖,出口同比增長20%,進口同比增長65%,CPI上漲1.96%,但PPI將急升4.5%,顯示通貨膨脹壓力加速上升。

  中國證券報:你怎么看今年中國經(jīng)濟的大勢?目前中國經(jīng)濟是否出現(xiàn)過熱苗頭?

  屈宏斌:今年中國的經(jīng)濟增長不成問題,即使出口增長沒有恢復,僅靠中國的內需,中國GDP增長就可以達到9%。不過,目前的情況是,出口超預期大幅度反彈,加上目前國內龐大的在建投資規(guī)模,及相關的消費刺激政策下消費的活躍,GDP增速很可能在今年一季度繼續(xù)上行,超過11%,邁向12-13%。從歷史經(jīng)驗看,一旦中國GDP增速超過9.8%的潛在增長率,經(jīng)濟過熱風險就會大大增加,通脹壓力比較大。

  如果政策不調整,有兩大因素會促使通脹迅速上升:一是過去12個月銀行投放了10萬億貸款,這種大幅度的超常規(guī)流動性孕育了潛在的通脹壓力,一旦經(jīng)濟過熱,潛在的通脹壓力會轉化為現(xiàn)實;二是旺盛的中國需求帶動全球大宗商品價格的上漲,這也將轉化為輸入型通脹。因此,目前中國經(jīng)濟面臨的主要風險就是經(jīng)濟過熱和由此引發(fā)的通脹壓力。如果說2009年中國經(jīng)濟政策的主調是保增長,那么2010年政策的主調將是防過熱。

編輯:馬迪

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