9月不缺糖 糖價(jià)向左走還是向右走？

　　9月不缺糖，現(xiàn)貨價(jià)格將難維持8月高位。

　　6月份至8月份國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，看到每噸糖價(jià)觸及8000甚至更高的消息，市場(chǎng)看漲氛圍強(qiáng)烈。受此影響，不少終端及貿(mào)易商開(kāi)始增加庫(kù)存。

　　隨著秋冬季節(jié)的到來(lái)，飲料、冷凍食品食糖需求量下降，中秋、國(guó)慶備貨基本結(jié)束，貿(mào)易商銷(xiāo)糖速度快速回落，庫(kù)存偏多，惜售心理松動(dòng)，出庫(kù)意愿增加，但急于沒(méi)有市場(chǎng)需求。

　　9月，國(guó)家繼續(xù)拋儲(chǔ)，增加市場(chǎng)供應(yīng)，大量進(jìn)口原糖陸續(xù)到港，市場(chǎng)氛圍轉(zhuǎn)空，加上期糖形似變差和市場(chǎng)對(duì)整個(gè)宏觀環(huán)境的擔(dān)憂，9月鄭糖有走弱的趨勢(shì)。

　　9月或再拋儲(chǔ)

　　按照中糖協(xié)公布的數(shù)據(jù)，2010/11榨季全國(guó)食糖產(chǎn)量?jī)H為1045萬(wàn)噸。進(jìn)口方面截止7月末10/11榨季全國(guó)累計(jì)進(jìn)口食糖118萬(wàn)噸，大幅高于去年同期的83萬(wàn)噸。另外上一榨季國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)口有40－50萬(wàn)噸屬于該時(shí)段進(jìn)口。

　　考慮當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)原糖加工產(chǎn)能及國(guó)家委托加工原糖因素，企業(yè)進(jìn)口食糖無(wú)法在當(dāng)榨季加工銷(xiāo)售，只好結(jié)轉(zhuǎn)至本榨季再進(jìn)行加工銷(xiāo)售。

　　國(guó)儲(chǔ)糖方面，截止8月末國(guó)家累計(jì)拋售食糖168萬(wàn)噸，9月份仍有拍賣(mài)。暫不考慮9月份國(guó)家再次拋儲(chǔ)情況，綜合各種因素，本年度國(guó)內(nèi)食糖供應(yīng)量為168萬(wàn)噸(截止8月末國(guó)家拋儲(chǔ)數(shù)量)+30萬(wàn)噸(去年進(jìn)口但無(wú)法加工結(jié)轉(zhuǎn)至本榨季加工銷(xiāo)售量)+30萬(wàn)噸(去年結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存)+40萬(wàn)噸(企業(yè)進(jìn)口加工銷(xiāo)售數(shù)量，其中直接進(jìn)口砂糖數(shù)量在25萬(wàn)噸附近)+1045萬(wàn)噸(10/11榨季產(chǎn)量)=1313萬(wàn)噸。

　　今年國(guó)家9月份或再次拋儲(chǔ)，數(shù)量在20－30萬(wàn)噸附近。按照20萬(wàn)噸計(jì)算，本榨季食糖供應(yīng)量達(dá)到1333萬(wàn)噸。另外今年國(guó)內(nèi)糖價(jià)明顯低于東南亞鄰國(guó)，走私糖大幅增加，雖無(wú)法統(tǒng)計(jì)具體數(shù)量，但不會(huì)低于10萬(wàn)噸，這樣最終我國(guó)食糖總供應(yīng)量達(dá)到1343萬(wàn)噸。

　　從國(guó)內(nèi)食糖消費(fèi)情況來(lái)看，統(tǒng)計(jì)局公布的含糖食品行業(yè)仍維持較高幅度增長(zhǎng)，但增幅有所放緩。此外去年國(guó)內(nèi)食品增加，統(tǒng)計(jì)局公布的含糖食品統(tǒng)計(jì)口徑為年產(chǎn)值500萬(wàn)以上，企業(yè)產(chǎn)值必定增加，按此推算今年進(jìn)入統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)口徑的企業(yè)數(shù)量增加，今年含糖食品的產(chǎn)量增加幅度低于去年同期的同比增長(zhǎng)速度。

　　結(jié)合各產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品含糖比例等因素推算，今年國(guó)內(nèi)甜味劑需求量在1500萬(wàn)噸。因過(guò)高的糖價(jià)抑制了食糖消費(fèi)，大量的終端采用淀粉糖替代食糖。國(guó)內(nèi)2010/11年度淀粉糖企業(yè)產(chǎn)能大量上馬使得國(guó)內(nèi)淀粉糖充足供應(yīng)。

　　淀粉糖替代白糖主要產(chǎn)品有果脯糖漿、葡萄糖粉以及一定量的高麥芽糖，其中果葡糖漿在飲料行業(yè)替代最為明顯。