今年3月以來,我國月度CPI增速已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月位于5%之上。市場分析人士認(rèn)為,6月CPI漲幅可能超過6%。市場人士預(yù)計(jì),通脹或?qū)⒁婍,下半年通脹將逐步回落,全年CPI有望控制在5%以內(nèi)。
上半年通脹高壓持續(xù)。一是輸入性通脹壓力持續(xù),一季度主要大宗商品價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。二是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲壓力在一季度延續(xù),食品價(jià)格同比增幅連續(xù)上揚(yáng)。三是工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格漲幅超出預(yù)期。受大宗初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格快速上漲等因素影響,一季度工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格同比上漲7.1%,漲幅創(chuàng)出金融危機(jī)以來的新高。四是勞動(dòng)力短缺和工資提高帶來的成本推動(dòng)型價(jià)格上漲影響日益強(qiáng)化。
進(jìn)入二季度,盡管CPI增速繼續(xù)高企,但由于蔬菜價(jià)格回落較快,再加之穩(wěn)健貨幣政策成效逐步顯現(xiàn),物價(jià)漲幅“拐點(diǎn)”臨近。首先,由于實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策,物價(jià)上漲的貨幣基礎(chǔ)正在改變。當(dāng)前我國廣義貨幣(M2)同比增速回落至15%左右,有助于緩解需求型通脹。其次,輸入性通脹局面得到一定改善。由于歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭慢于預(yù)期,近期大宗商品價(jià)格總體保持震蕩整理態(tài)勢,我國工業(yè)品購進(jìn)價(jià)格漲幅出現(xiàn)一定回落。最后,在強(qiáng)有力的調(diào)控之下,大中城市房價(jià)漲幅正在逐步收斂。有助于房租價(jià)格及居民通脹預(yù)期的穩(wěn)定。
國泰君安報(bào)告指出,在工業(yè)環(huán)比趨勢向下,經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)放緩、信貸供應(yīng)受控的背景下,未來通脹將見頂回落。
發(fā)改委有關(guān)人士近期表示,預(yù)計(jì)6月居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比漲幅將高于5月,此時(shí)翹尾數(shù)值將達(dá)到全年最高值!跋掳肽暧捎诼N尾的快速回落,新漲價(jià)因素繼續(xù)得到遏制,居民消費(fèi)價(jià)格同比漲幅將高位回落,全年價(jià)格將在可控區(qū)間運(yùn)行!
在本輪物價(jià)上漲中,既有需求拉動(dòng)因素,又有勞動(dòng)力等供給成本上升影響;既有全球通脹相互影響因素,又有國內(nèi)農(nóng)業(yè)薄弱及經(jīng)濟(jì)體制不暢的影響。目前上述因素中有的已得到遏制,從而為下半年穩(wěn)定物價(jià)局面奠定重要基礎(chǔ)。
有券商人士認(rèn)為,未來食品價(jià)格漲幅有望穩(wěn)定在10%-12%的正常區(qū)間,而隨著美國量化寬松政策的結(jié)束,大宗商品價(jià)格震蕩回落,輸入性通脹將進(jìn)一步緩和。