利弊因素需全面衡量
署名銅豌豆的博客文章指出,即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)明年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)具有重要影響。那么,我們目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如何呢?從國(guó)內(nèi)看,一是企穩(wěn)向好,增長(zhǎng)速度在逐季增加已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。二是結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。對(duì)外貿(mào)易在逐步回穩(wěn),消費(fèi)增速在逐步提高。但同時(shí),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠投資拉動(dòng)也是不爭(zhēng)的事實(shí)。有些地區(qū)固定資產(chǎn)投入增速已經(jīng)超過(guò)了50%,這顯然不可持續(xù)。三是貨幣供應(yīng)量過(guò)高,流動(dòng)性過(guò)強(qiáng),這也不可持續(xù)。
從國(guó)際上看,這次金融危機(jī)過(guò)后,有幾大動(dòng)向會(huì)影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)。從不好的一面說(shuō),一是美國(guó)重新重視實(shí)體經(jīng)濟(jì),轉(zhuǎn)而嚴(yán)格管制金融業(yè),重點(diǎn)發(fā)展以新能源為代表的新興產(chǎn)業(yè)。二是發(fā)達(dá)國(guó)家過(guò)度消費(fèi)的行為會(huì)有所收斂,對(duì)中國(guó)商品的需求相對(duì)減少。三是生產(chǎn)要素在中國(guó)投資的門(mén)檻提高,部分發(fā)展中國(guó)家比較優(yōu)勢(shì)上升。四是貿(mào)易保護(hù)主義形勢(shì)嚴(yán)峻。從好的一面說(shuō),一是中國(guó)的外貿(mào)優(yōu)勢(shì)在一定程度上得到了進(jìn)一步鞏固;二是中國(guó)企業(yè)國(guó)際化發(fā)展的程度有了提高;三是金融危機(jī)使中國(guó)話(huà)語(yǔ)權(quán)增加。
經(jīng)濟(jì)是否復(fù)蘇需綜合判斷
署名何群榮的博客文章指出,我們應(yīng)該對(duì)于即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議保持重點(diǎn)關(guān)注。對(duì)于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策,特別是適度寬松的貨幣政策,個(gè)人覺(jué)得沒(méi)有必要過(guò)于擔(dān)憂(yōu)。在一系列的國(guó)際會(huì)議上,諸多經(jīng)濟(jì)大國(guó)都協(xié)同一致的認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃還會(huì)延續(xù),直至經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇。中國(guó)的官方也一直持有并強(qiáng)調(diào)這一論調(diào),并強(qiáng)調(diào)管理通脹的預(yù)期。因此,判斷的標(biāo)準(zhǔn)在于兩點(diǎn),其一,經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)全面復(fù)蘇了?其二,是否已經(jīng)形成通脹了?
文章認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇顯然需要投資、消費(fèi)和出口這構(gòu)成GDP的三駕馬車(chē)同步穩(wěn)健增長(zhǎng),但目前出口依然保持負(fù)增長(zhǎng),意味著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚未到來(lái),而只能理解為經(jīng)濟(jì)已經(jīng)大幅好轉(zhuǎn)了。另一方面,我們看到,物價(jià)指數(shù)依然保持負(fù)增長(zhǎng)的水平,距離通脹的距離似乎仍然遙遠(yuǎn),目前很多人對(duì)于通脹劇烈的擔(dān)憂(yōu)似乎也只是杞人憂(yōu)天。這兩方面的因素很可能使得此次的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議尚不會(huì)讓宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生大的逆轉(zhuǎn),當(dāng)然,即使有適度的微調(diào)也是正常的。
避免“踩兩腳剎車(chē)”
署名一葉知秋的博客文章指出,對(duì)于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的把握,還是提九個(gè)字比較好:保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防通脹。文章指出,在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇上不穩(wěn)固、不確定因素依然存在的情況下,既調(diào)結(jié)構(gòu)、又防通脹,一旦把握得不好,出拳太猛,很可能造成“踩兩腳剎車(chē)”現(xiàn)象,其結(jié)果是阻礙了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程。文章也認(rèn)為,不要忽視通脹問(wèn)題的國(guó)際化趨勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化步伐的加快,通脹問(wèn)題已經(jīng)不是一個(gè)簡(jiǎn)單的國(guó)內(nèi)問(wèn)題,特別是原油等大宗商品,光靠一個(gè)國(guó)家的貨幣政策,根本無(wú)法左右這個(gè)市場(chǎng)。貨幣政策的運(yùn)用,包括利率與存款準(zhǔn)備金率水平,必須與大部分國(guó)家基本相當(dāng),否則,即便你收緊了本國(guó)的銀根,卻無(wú)法阻止“熱錢(qián)”的涌入,最終仍無(wú)法解決通脹問(wèn)題。