金融機構(gòu)齊調(diào)研號脈明年出口 料走勢謹慎樂觀

時間:2009-11-06 10:31　　　來源：證券時報

　　安信證券策略分析師范妍就是將廣交會作為預(yù)測未來出口的領(lǐng)先指標，她認為春季廣交會的訂單對應(yīng)企業(yè)下半年的出口(例如圣誕訂單)，而秋季廣交會可以預(yù)測明年上半年的出口情況。而在參會后，中投證券研究所宏觀經(jīng)濟分析師李云潔表示，她已將明年出口增長率的判斷從7%調(diào)高至10%。

　　作為預(yù)測未來出口的領(lǐng)先指標，業(yè)已在11月4日落幕的秋季廣交會，得到了金融機構(gòu)投研人士更多的關(guān)注。按深圳某基金公司研究員的說法，對于不對外公開銷售參觀門票，到場者僅可憑各展覽會辦展單位發(fā)放的參觀券進館參觀的廣交會來說，完全是一票難求。但即便如此，此次展會中，該研究員仍見到了比以往更多的金融機構(gòu)投研人士——他們通過各種渠道到場進行草根調(diào)研。

　　金融機構(gòu)云集廣交會場

　　據(jù)了解，此次廣交會期間，許多廣深兩地的券商、基金——如國信證券、安信證券、摩根士丹利華鑫基金等機構(gòu)的投研部門人士均到場，而包括申銀萬國在內(nèi)的許多外地券商也紛紛派人前往調(diào)研。

　　對于此次金融機構(gòu)云集會場現(xiàn)象，上述基金研究員分析認為，今年以來外貿(mào)出口類股票的表現(xiàn)不溫不火，同業(yè)們應(yīng)是希望通過現(xiàn)場感受，從中挖掘行業(yè)以及個股機會。

　　而事實上，從調(diào)研機構(gòu)反饋情況看，此次廣交會對于市場信心的導(dǎo)向已經(jīng)有著潛移默化的作用。此次參會的國信證券分析師邱偉表示，市場對于出口類公司，尤其是紡織出口類公司的看法已經(jīng)處于轉(zhuǎn)變的過程中。他向記者透露，7月份他去北京某大型基金公司路演時提起紡織類公司，但當時的買方基金經(jīng)理尚不以為意。但此次廣交會相關(guān)信息披露后，他發(fā)現(xiàn)機構(gòu)對該板塊看法一致性開始增強。

　　而上述基金研究員則對記者表示，在這次廣交會上，市場可能最想看到是：外貿(mào)出口類股票中市值占比最大的——機械設(shè)備類的出口復(fù)蘇，乃至可以帶動集裝箱、港口機械等外向型子行業(yè)的業(yè)績增長。不過從廣交會情況看，由于歐美國家的基建、房地產(chǎn)要到今年四季度乃至明年一季度才可能見到復(fù)蘇局面，加上反映在相關(guān)訂單上仍將有一定的滯后性，因此，廣交會上尚無法看到相關(guān)行業(yè)出口強勁增長的跡象。

　　值得注意的是，在現(xiàn)場調(diào)研的券商人士中，不但有以往常見的輕工、電子消費類的行業(yè)研究員，也有宏觀策略研究的投研人士到會。其目的則是希望從廣交會上窺視明年出口動向，進而通過對“三駕馬車”之一的出口的研究，以對明年的經(jīng)濟全局做出新的判斷。

　　安信證券策略分析師范妍就是將廣交會作為預(yù)測未來出口的領(lǐng)先指標，她認為春季廣交會的訂單對應(yīng)企業(yè)下半年的出口(例如圣誕訂單)，而秋季廣交會可以預(yù)測明年上半年的出口情況。而在參會后，中投證券研究所宏觀經(jīng)濟分析師李云潔則對記者表示，她已將明年出口增長率的判斷從7%調(diào)高至10%。

　　出口走勢謹慎樂觀

　　而對于此次廣交會的情況分析，各家機構(gòu)大多表示謹慎樂觀。

　　申銀萬國的調(diào)研報告認為，輕工企業(yè)普遍對于后續(xù)信心較春季增強，整體訂單反映向好趨勢可持續(xù)。但進程較緩，國外客戶下單謹慎且要求較為苛刻，訂單恢復(fù)速度因所處子行業(yè)特點、產(chǎn)品類型、企業(yè)應(yīng)對機制等因素而異，部分企業(yè)已走出低谷。

　　申銀萬國認為，總體而言，可選品下滑高于必需品，高檔產(chǎn)品下滑高于低檔產(chǎn)品，但若產(chǎn)品擁有品牌知名度、技術(shù)壁壘等競爭優(yōu)勢的，則恢復(fù)較快；民營企業(yè)應(yīng)對危機適應(yīng)市場的反應(yīng)速度快于國企；同時，在對后續(xù)出口向好表示謹慎樂觀的同時，企業(yè)表達的擔(dān)憂主要體現(xiàn)在世界經(jīng)濟2010年復(fù)蘇程度、日益增多的貿(mào)易摩擦、出口成本的不確定以及外貿(mào)扶植政策的持續(xù)性。

　　安信證券則發(fā)現(xiàn)，走訪的企業(yè)基本沒有提價現(xiàn)象，同時參展廠商有往節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的趨勢，但是銷售情況不是很樂觀。安信證券認為，參展企業(yè)產(chǎn)品價格比春交會下降不多，可能是已經(jīng)接近了生產(chǎn)成本，降無可降。而家電類生產(chǎn)企業(yè)更是表示了對未來人民幣升值，原材料價格上漲擠壓產(chǎn)品利潤的擔(dān)憂。

編輯:楊麗