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歐盟將構(gòu)筑7000億歐元債務(wù)危機(jī)“防線”

時(shí)間:2011-03-23 09:54   來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)

  歐盟成員國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)21日齊聚布魯塞爾召開(kāi)特別會(huì)議,就歐元區(qū)永久性救助機(jī)制的具體架構(gòu)達(dá)成了一致,從而為歐元區(qū)構(gòu)筑債務(wù)危機(jī)永久“防線”繪制出一份“施工圖”。

  永久性機(jī)制后年完工

  根據(jù)這份“施工圖”,名為“歐洲穩(wěn)定機(jī)制”的歐元區(qū)永久性救助機(jī)制將在2013年7月前“完工”并正式投入運(yùn)轉(zhuǎn),以保證和現(xiàn)有臨時(shí)救助機(jī)制實(shí)現(xiàn)順利對(duì)接,擔(dān)負(fù)起抵御主權(quán)債務(wù)危機(jī)再次來(lái)襲、捍衛(wèi)歐元區(qū)金融穩(wěn)定的重任。

  歐元集團(tuán)主席容克在當(dāng)天會(huì)后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō),歐洲穩(wěn)定機(jī)制將是一個(gè)由歐元區(qū)國(guó)家依據(jù)國(guó)際公法,通過(guò)締結(jié)條約成立的政府間組織,總部設(shè)在盧森堡。

  這意味著歐洲穩(wěn)定機(jī)制在法律上并不隸屬于歐盟。在組織結(jié)構(gòu)上,一個(gè)由歐元區(qū)各國(guó)財(cái)長(zhǎng)組成的理事會(huì)將是歐洲穩(wěn)定機(jī)制的最高決策機(jī)構(gòu),有權(quán)決定是否為某一歐元區(qū)成員提供救助并設(shè)定附加條件,歐洲中央銀行行長(zhǎng)和歐盟委員會(huì)負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)和貨幣事務(wù)的委員將只是觀察員。

  今后,凡是新加入歐元區(qū)的歐盟成員國(guó)都將自動(dòng)加入歐洲穩(wěn)定機(jī)制,未加入歐元區(qū)的歐盟成員國(guó)也可以臨時(shí)參與針對(duì)某一歐元區(qū)成員的救助行動(dòng)。

  當(dāng)然,這并不是說(shuō)歐洲穩(wěn)定機(jī)制和歐盟毫無(wú)瓜葛。無(wú)論是施救前對(duì)提出請(qǐng)求的歐元區(qū)國(guó)家進(jìn)行評(píng)估,還是和該國(guó)展開(kāi)救助談判以及監(jiān)督其執(zhí)行協(xié)議的情況,都將遵循此前為希臘和愛(ài)爾蘭提供救助的模式,由歐盟委員會(huì)、歐洲央行和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)共同負(fù)責(zé)。

  認(rèn)繳資本總額7000億歐元

  歐洲穩(wěn)定機(jī)制能否抵擋住歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)再次來(lái)襲,在很大程度上取決于其錢袋是否夠“鼓”。在去年救助希臘的行動(dòng)中,歐盟聯(lián)合IMF拿出了1100億歐元,隨后又拿出7500億歐元成立了三年期的臨時(shí)救助機(jī)制,以備其他歐元區(qū)國(guó)家步希臘后塵。

  對(duì)于未來(lái)的永久“防線”,歐盟財(cái)長(zhǎng)們同意,歐洲穩(wěn)定機(jī)制的有效融資能力應(yīng)為5000億歐元,為了在發(fā)債融資時(shí)獲得最高信用評(píng)級(jí),其認(rèn)繳資本總額將達(dá)到7000億歐元。當(dāng)然,這當(dāng)中只有800億歐元是“真金白銀”,需要?dú)W元區(qū)國(guó)家在歐洲穩(wěn)定機(jī)制正式運(yùn)轉(zhuǎn)前后陸續(xù)到位,余下的6200億歐元?jiǎng)t包括歐元區(qū)國(guó)家承諾可隨時(shí)支付的款項(xiàng)和擔(dān)保。

  至于歐元區(qū)各國(guó)所承擔(dān)的供款份額,將參照它們?cè)跉W洲央行所持有的資本金比率確定,其依據(jù)是人口和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值所占比重。其中,歐元區(qū)三大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)、法國(guó)和意大利將分別承擔(dān)約27%、20%和18%的份額。

  在救助資金的使用途徑上,歐洲穩(wěn)定機(jī)制將主要以貸款形式為陷入債務(wù)危機(jī)的歐元區(qū)國(guó)家提供財(cái)政援助,但在例外情況下,可以介入一級(jí)市場(chǎng),直接從出現(xiàn)融資困難的成員國(guó)手中購(gòu)買國(guó)債。這較原先的設(shè)計(jì)更具靈活性,可以更好地幫助瀕臨危機(jī)的國(guó)家挺過(guò)難關(guān),為它們繼續(xù)通過(guò)市場(chǎng)融資爭(zhēng)取到機(jī)會(huì),不必非得淪落到接受救助的地步。

  在此前爭(zhēng)議較大的私人投資者是否應(yīng)為主權(quán)債務(wù)危機(jī)“埋單”問(wèn)題上,歐盟財(cái)長(zhǎng)們決定,當(dāng)為某一歐元區(qū)國(guó)家提供救助時(shí),私人投資者都需要承擔(dān)“充分”和“成比例”的損失,但具體怎么做將根據(jù)個(gè)案確定。這為日后歐元區(qū)國(guó)家在出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)時(shí)實(shí)行債務(wù)重組敞開(kāi)了大門,購(gòu)買歐元區(qū)國(guó)家國(guó)債將不再是保賺不賠的買賣。

  特里謝認(rèn)為應(yīng)介入二級(jí)市場(chǎng)

  歐洲央行行長(zhǎng)特里謝當(dāng)天對(duì)歐洲穩(wěn)定機(jī)制提出了批評(píng)。他在歐洲議會(huì)經(jīng)濟(jì)和貨幣事務(wù)委員會(huì)舉行的聽(tīng)證會(huì)上說(shuō),歐盟機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在啟動(dòng)救助問(wèn)題上擁有更大的發(fā)言權(quán)。這套機(jī)制并沒(méi)有達(dá)到歐洲央行的設(shè)想,尤其是歐洲穩(wěn)定機(jī)制不能介入二級(jí)市場(chǎng),通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買歐元區(qū)國(guó)家國(guó)債起到托市作用。

  目前,歐洲央行正在扮演這一角色,通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買葡萄牙等問(wèn)題國(guó)家國(guó)債,平抑市場(chǎng)恐慌,但外界對(duì)歐洲央行此舉充滿爭(zhēng)議,認(rèn)為將有損于歐洲央行的信用度。

編輯:馬迪

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