美國東部時間7月21日14時,美聯(lián)儲主席伯南克在美國國會參議院銀行委員會發(fā)表半年度貨幣政策證詞。在金融市場投資者擔憂情緒仍日漸嚴重的背景下,伯南克的這次講話,被額外賦予了向市場釋放確定性信號的重任。
目前看來,伯南克勢必排除美國經濟“二次探底”的可能性,但同時仍會強調復蘇目前仍然脆弱的態(tài)勢;而在美聯(lián)儲未來政策方面,伯南克將承諾:該機構已做好準備,在經濟復蘇勢頭可能出現(xiàn)實質性惡化時,有能力通過出臺新的刺激措施保證美國經濟復蘇的可持續(xù)性。在極端狀況出現(xiàn)前,力促美國國內消費和經濟活動仍將是美聯(lián)儲工作的重中之重。
年內加息希望渺茫
近期,美國消費者支出和企業(yè)經濟活動活躍程度不斷回落,導致美國經濟第一季度所展示出的復蘇態(tài)勢未能在隨后得到延續(xù)。中央財經大學中國經濟與管理學院教授卜若柏指出,美國的居民消費和企業(yè)經濟活動,尚未起到其在此前多次經濟復蘇過程中所扮演的“復蘇引領力量”的角色。此前在本月15日,美聯(lián)儲曾預計,今年美國國內生產總值(GDP)將增長3%至3.5%,低于其4月預測的3.2%到3.7%;而高盛更是在本周一將其對美國年度GDP的增幅預期由3%下調至2%。
在此狀況下,伯南克將把繼續(xù)刺激消費領域作為其未來貨幣政策的一個主要目標。鑒于此,美國媒體認為,現(xiàn)實情況已使得美聯(lián)儲年內加息的可能性大大降低;盡管伯南克會避免對此進行正面表態(tài),但美國聯(lián)儲更可能的加息時間應是在2011年甚至2012年。
美聯(lián)儲很有可能繼續(xù)維持現(xiàn)有低利率不變的判斷,意味著美國經濟領域內的信用卡、房屋抵押貸款、可調整利率抵押貸款及其他種類的消費者信貸利率仍將繼續(xù)停留在幾十年以來的最低水平。盡管如此,伯南克也將強調回收部分流動性,對于降低美國經濟風險的重要意義。
20日,美聯(lián)儲表示同意將財政部向美聯(lián)儲的定期資產支持證券貸款工具(TALF)提供的信貸擔保規(guī)模由之前的200億美元降至43億美元。TALF計劃自2009年3月開始運作,于2010年6月底到期。美聯(lián)儲通過該計劃向市場注資2000億美元,以增加金融系統(tǒng)流動性,其中的200億美元來自財政部的不良資產救助計劃(TARP)。
根據(jù)TALF計劃,紐約聯(lián)儲向高級別資產支持證券和商業(yè)抵押貸款支持證券的投資者提供貸款。美聯(lián)儲希望借此激活相關資產證券化市場,提高信貸可用性并支持經濟活動。美國媒體認為,美聯(lián)儲在仍需繼續(xù)刺激實體經濟的情況下回收部分流動性,體現(xiàn)了其對美國經濟前景的長遠考慮。盡管規(guī)模并不大,但上述舉動表明了美聯(lián)儲對于這樣一種狀況的警惕,即在經濟復蘇狀況好轉時,金融機構將此前握有的大量流動性釋放到實體經濟領域,從而造成通脹急升狀況出現(xiàn)。
此外,伯南克也必定會強調促進就業(yè)對于美國經濟復蘇的重要意義。美國勞工部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,全美6月失業(yè)率為9.5%,雖然較前幾個月有所回落,但仍然連續(xù)第14個月處于9%以上;而根據(jù)美聯(lián)儲預計,全美失業(yè)率今年內將很難跌破該水平線。
眾議院之行難言輕松
連續(xù)就促消費、促就業(yè)、防通脹等關鍵問題發(fā)表見解并接受兩黨參議員刁難之后,年近57歲的伯南克還需要馬不停蹄地在美國東部時間22日9:30“趕場”到眾議院金融服務委員會,而這場聽證會同樣會讓伯南克感到不輕松。
美國媒體預計,伯南克屆時需要想方設法讓眾議員們確信,“他們新賦予美聯(lián)儲的監(jiān)管職責并非給了一個不從錯誤中吸取教訓、或未來可能對金融業(yè)做出不正當干擾和要求的機構”;換言之,伯南克將可能確認美聯(lián)儲針對本國金融體系的監(jiān)管權得到了擴大。
此外,伯南克還可能就美聯(lián)儲新的副主席職位及相關的監(jiān)管職責發(fā)表觀點。目前,美聯(lián)儲還沒有副主席,剛剛從這一職位上退下來的美聯(lián)儲理事唐納德·科恩也將在9月1日徹底退休;而如果此前得到美國總統(tǒng)奧巴馬提名的舊金山聯(lián)儲主席珍妮特·葉倫能夠繼承科恩在美聯(lián)儲內的職位的話,將保證該機構理事會的正常運轉。按美聯(lián)儲規(guī)定,該機構理事會最少需要有5位理事才能運轉,而科恩的退休將會令現(xiàn)任理事只剩4人。 (記者 高健 )