一面是資產(chǎn)規(guī)模的迅猛增長(zhǎng)，一面卻是產(chǎn)品設(shè)計(jì)與銷售的問(wèn)題重重，投資者對(duì)銀行理財(cái)真是又愛(ài)又恨。近日，隨著銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》，銀行理財(cái)產(chǎn)品受到了前所未有的關(guān)注和思考，監(jiān)管新政能否讓銀行理財(cái)告別“野蠻生長(zhǎng)”？銀行理財(cái)未來(lái)又將路向何方？帶著這些問(wèn)題，記者走訪了多家銀行和專業(yè)人士。

　　系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)促生最嚴(yán)監(jiān)管

　　“‘發(fā)新償舊’式的理財(cái)產(chǎn)品就是一個(gè)擊鼓傳花的游戲，隱藏著資金池期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)，隨著銀行理財(cái)資產(chǎn)規(guī)模的日益增大，這已成為一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)此次對(duì)‘資金池’和‘通道業(yè)務(wù)’的整頓非常必要，未來(lái)應(yīng)該還有相關(guān)的措施和規(guī)定繼續(xù)出臺(tái)”，西安郵電大學(xué)金融系副主任李鵬向記者表示。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，2012年全年商業(yè)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品35828款，較2011年增長(zhǎng)48.41%；新發(fā)行規(guī)模達(dá)30.36萬(wàn)億元人民幣，較2011年增長(zhǎng)78.69%，余額已達(dá)7.6萬(wàn)億元，較2011年末的4.59萬(wàn)億元大幅增長(zhǎng)，已高于我國(guó)流通中現(xiàn)金的總額，相當(dāng)于同期我國(guó)存款總量（91.95萬(wàn)億元）的8.3％，稱之為“野蠻生長(zhǎng)”并不為過(guò)。

　　“理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售、管理的信息不對(duì)稱也是風(fēng)險(xiǎn)的一大來(lái)源”，李鵬表示，很多理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的，無(wú)論是投向還是規(guī)模均不清楚，甚至連收取的手續(xù)費(fèi)和管理費(fèi)均不透明，這不僅損害了投資人利益，往往也成為糾紛產(chǎn)生的一大來(lái)源，因此加大對(duì)理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的以及信息披露的監(jiān)管也勢(shì)在必行。

　　風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)應(yīng)將更明晰

　　“此次‘產(chǎn)品的投資項(xiàng)目與產(chǎn)品一一對(duì)應(yīng)’的要求，理財(cái)產(chǎn)品期限應(yīng)該會(huì)有明顯變化，此外，‘每個(gè)產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算’也會(huì)讓對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)的層級(jí)對(duì)應(yīng)更加明顯”，李鵬表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，2012年銀行理財(cái)產(chǎn)品平均期限為122天，而85.35%的產(chǎn)品投資期限在6個(gè)月以下，每逢季末、年末，不少銀行甚至還有不少收益較高的超短期理財(cái)產(chǎn)品，這就常常給人造成一種拉存款的印象。隨著新政的施行，短期理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量將會(huì)明顯降低，因此，投資平均期限也將明顯拉長(zhǎng)。

　　“隨著股市的好轉(zhuǎn)以及海外市場(chǎng)的回暖，收益較高的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品也將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇”，建行某營(yíng)業(yè)廳理財(cái)師表示，去年以來(lái)，不少投資于股市的理財(cái)產(chǎn)品取得了超過(guò)10%的收益率，而此前多年低迷的QDII理財(cái)產(chǎn)品也迎來(lái)了正收益，這些都極大提升了風(fēng)險(xiǎn)型投資者的信心，有利于推動(dòng)銀行理財(cái)市場(chǎng)向更多元的方向發(fā)展。

　　短期內(nèi)影響或仍有限

　　“監(jiān)管新政的實(shí)施，短期內(nèi)可能減少銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量，但對(duì)收益率等應(yīng)該不會(huì)較大影響”，建行某營(yíng)業(yè)廳理財(cái)師表示，理財(cái)產(chǎn)品收益率雖然自去年以來(lái)一路下跌，但仍高于存款利率，而這才是普通投資者最看重的。

　　“很多投資者購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品已成為投資習(xí)慣，一款產(chǎn)品到期就會(huì)繼續(xù)購(gòu)買其他產(chǎn)品，最看重的其實(shí)是銀行的品牌”，某銀行營(yíng)業(yè)廳大堂經(jīng)理向記者表示，購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的多為中老年投資者，資金安全才是他們最看重的，相比于其他投資渠道，銀行的信任感仍無(wú)法替代。