編者按：近幾年，分紅險(xiǎn)在國(guó)內(nèi)野蠻生長(zhǎng)，不少消費(fèi)者聽(tīng)信了保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員所謂的“高收益”，購(gòu)買(mǎi)之后大呼上當(dāng)。有專(zhuān)家表示，分紅險(xiǎn)若不當(dāng)購(gòu)買(mǎi)，的確會(huì)帶來(lái)預(yù)期的相反效果，甚至讓消費(fèi)者受損。披著高分紅外衣的分紅險(xiǎn)，實(shí)際上卻是高保費(fèi)低保障，收益率低于銀行一年期定存，分紅險(xiǎn)到底分的是誰(shuí)的錢(qián)，是否羊毛出在羊身上？今日，本網(wǎng)繼續(xù)推出“保險(xiǎn)315系列報(bào)道--透視分紅險(xiǎn)”(3)，透析分紅險(xiǎn)的分紅的秘密。

　　2012年，分紅險(xiǎn)繼續(xù)一花獨(dú)放，市場(chǎng)占有率高居壽險(xiǎn)保費(fèi)壟斷地位，但一騎絕塵的背后，也留下一地罵聲和一片投訴。對(duì)消費(fèi)者來(lái)講，號(hào)稱(chēng)既保障又理財(cái)?shù)姆旨t險(xiǎn)是天使還是魔鬼？分紅險(xiǎn)到底在分誰(shuí)的錢(qián)？

　　分紅險(xiǎn)，天使還是魔鬼？

　　在信息不夠透明的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)，分紅險(xiǎn)就好比一個(gè)任人打扮的小姑娘！在銷(xiāo)售渠道，保險(xiǎn)公司說(shuō)她又理財(cái)又保障；業(yè)務(wù)員更是宣稱(chēng)比存款劃算，利息高還有保障送！在保險(xiǎn)公司的打扮下，分紅險(xiǎn)成了一個(gè)到人間播撒愛(ài)心的天使：送錢(qián)送保障！類(lèi)似雷鋒式的好人：專(zhuān)門(mén)利人毫不利己！

　　一片頌歌聲中，總有人不解風(fēng)情！早于2004年，著名保險(xiǎn)專(zhuān)家——中央財(cái)經(jīng)大學(xué)郝演蘇教授就忠告消費(fèi)者，千萬(wàn)不要相信分紅險(xiǎn)！郝演蘇指出，大部分分紅儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)，保障功能基本為零。據(jù)媒體報(bào)道，一分紅險(xiǎn)客戶(hù)，三年所交保費(fèi)約三萬(wàn)元，身故后獲得賠款僅比其三年所交保費(fèi)多出數(shù)千元。

　　2012年有媒體報(bào)道稱(chēng)，所謂的分紅型保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，其承諾的高收益甚至比同期的銀行存款利息還要低。報(bào)道認(rèn)為，保險(xiǎn)公司為了片面的追逐利潤(rùn)，故意隱瞞收益率等關(guān)鍵問(wèn)題，誤導(dǎo)消費(fèi)者。

　　據(jù)報(bào)道，中國(guó)人壽前員工葉女士大談國(guó)壽兩款保險(xiǎn)的潛規(guī)則。例如壽險(xiǎn)不按時(shí)返還卻催促繳保費(fèi)，退保費(fèi)用高卻不告知投資者，分紅計(jì)息連銷(xiāo)售員都無(wú)法解釋清楚。

　　在世紀(jì)保網(wǎng)的投訴平臺(tái)中，關(guān)于分紅險(xiǎn)誤導(dǎo)的投訴有5千多條，占所有投訴的60%以上。其中，分紅險(xiǎn)回報(bào)率低，始終是投訴的焦點(diǎn)和熱點(diǎn)。

　　分紅險(xiǎn)分了誰(shuí)的錢(qián)？

　　一位研究人身保險(xiǎn)的學(xué)者曾表示，一直看不懂保險(xiǎn)公司對(duì)分紅險(xiǎn)收益高的宣傳！分紅險(xiǎn)保費(fèi)本身就來(lái)自于消費(fèi)者，你保險(xiǎn)公司將保費(fèi)的一部分后期返回給消費(fèi)者，怎么能說(shuō)成是收益高？羊毛都是出在羊身上！

　　分紅險(xiǎn)的紅利來(lái)自于三個(gè)方面，包括：死差益、費(fèi)差益和利差益。所謂死差益和費(fèi)差益的本質(zhì)，其實(shí)可以通俗地理解為：保險(xiǎn)公司當(dāng)初向消費(fèi)者收取的保費(fèi)較高，后期逐步將這多收的部分返還給消費(fèi)者。而保險(xiǎn)公司將這一部分稱(chēng)之為紅利。世紀(jì)保網(wǎng)需要提請(qǐng)消費(fèi)者注意的是，這部分紅利完全是消費(fèi)者自己的錢(qián)，是標(biāo)準(zhǔn)的“羊毛出在羊身上”！

　　在信息不透明的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)上，保險(xiǎn)公司的保費(fèi)(保險(xiǎn)費(fèi)率或者說(shuō)保險(xiǎn)價(jià)格)高，僅僅是專(zhuān)業(yè)人士眾所周知的事情。與香港等保險(xiǎn)發(fā)達(dá)地區(qū)相比，內(nèi)地一些保險(xiǎn)的價(jià)格高出近一倍。隨著國(guó)際交流的增多，越來(lái)越多的消費(fèi)者開(kāi)始到香港購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)。這直接導(dǎo)致保監(jiān)會(huì)打擊地下保單的工作壓力大增。

　　保險(xiǎn)發(fā)達(dá)地區(qū)的分紅險(xiǎn)，其在制定保費(fèi)價(jià)格時(shí)，通常都會(huì)采取較高的死亡率、費(fèi)用率(專(zhuān)業(yè)說(shuō)法是采取相對(duì)保守的死亡率和費(fèi)用率)，以合理確保在這個(gè)保單期間的分紅紅利。對(duì)比這點(diǎn)，消費(fèi)者完全就可以明白，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司所宣稱(chēng)的紅利(羊毛)出自哪個(gè)羊身上了。

　　至于紅利的第三個(gè)方面——利差益，對(duì)預(yù)定利率為2.5%的中國(guó)分紅險(xiǎn)來(lái)講，就更是不值一提。保險(xiǎn)公司即使什么都不做，將可以操作的保費(fèi)部分，作為5年期定期存款存入銀行，至少可以獲得3%左右的利差益。而到銀行存款，任何一個(gè)普通消費(fèi)者都有能力自己進(jìn)行操作，但經(jīng)過(guò)保險(xiǎn)公司一倒騰，就變成了分紅險(xiǎn)紅利的一個(gè)部分了。

　　分紅險(xiǎn)紅利就是一個(gè)銷(xiāo)售噱頭

　　保險(xiǎn)公司所宣稱(chēng)的分紅險(xiǎn)紅利，更多的是一個(gè)銷(xiāo)售噱頭。分紅險(xiǎn)紅利與其說(shuō)是一種收益，不如說(shuō)對(duì)消費(fèi)者多收保費(fèi)的一種返還，降低了消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的資金成本。

　　在預(yù)定利率為2.5%的條件下，不透明的分紅險(xiǎn)成了保險(xiǎn)公司攫取消費(fèi)者利益的有力手段。這是當(dāng)前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)缺少誠(chéng)信最有力的證據(jù)之一。一直宣揚(yáng)保險(xiǎn)愛(ài)心的保險(xiǎn)公司，最缺乏的恰恰是保險(xiǎn)的愛(ài)心。