節(jié)后一周，在多重利多因素的推動(dòng)下國(guó)內(nèi)菜粕期現(xiàn)貨雙雙走出了振蕩上揚(yáng)的多頭行情，成為農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)中的一大亮點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，后市國(guó)內(nèi)菜粕的行情到底能走多遠(yuǎn)，持續(xù)性如何，需要密切關(guān)注終端飼料企業(yè)的采購動(dòng)向以及水產(chǎn)養(yǎng)殖的恢復(fù)狀況。

　　春節(jié)后國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)多數(shù)表現(xiàn)平淡無奇，唯獨(dú)粕類市場(chǎng)走勢(shì)十分搶眼，最有代表性的就是豆粕和菜粕，其中國(guó)內(nèi)菜粕現(xiàn)貨在一周之內(nèi)漲幅150～200元/噸，鄭州菜粕期貨1305和1309合約漲幅更大。按照以往的慣例，我國(guó)菜粕需求一般在3月份后才逐漸進(jìn)入飼料廠的采購恢復(fù)期，而布瑞克咨詢通過對(duì)比和分析往年的菜粕現(xiàn)貨走勢(shì)情況，發(fā)現(xiàn)今年的菜粕上漲行情要比以往來的早一些。

　　購銷格局發(fā)生變化

　　菜粕購銷格局變化是行情上漲的基礎(chǔ)。根據(jù)布瑞克數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計(jì)顯示，在2011年以前我國(guó)南方的菜粕85%以上都由長(zhǎng)江沿線的大中小型油廠提供，菜粕省際間的流通非�；钴S，其中湖北、湖南、江西、安徽等省的菜粕銷量在南方均占有很大的市場(chǎng)份額。而隨著2011年以來我國(guó)南方各省相繼新建和擴(kuò)建多條油菜籽加工生產(chǎn)線，新上的油廠日均加工能力均在2000噸左右，且主要以加工進(jìn)口菜籽為主。由于進(jìn)口菜籽不受時(shí)間和地域的影響，完全根據(jù)市場(chǎng)的供需情況而定，加上南方油廠加工靈活和原料低成本的因素，南方油廠的優(yōu)勢(shì)顯得較為突出。同時(shí)國(guó)內(nèi)一些大中型水產(chǎn)飼料加工企業(yè)為了降低原料和物流運(yùn)輸成本，近年也陸續(xù)投資在各菜籽產(chǎn)區(qū)建立分廠和加工基地，從根本上解決了飼料原料供應(yīng)和銷售的問題，這樣徹底改變了南方銷區(qū)菜粕以前大多由外省調(diào)進(jìn)的購銷格局。

　　貨源緊缺成為漲價(jià)內(nèi)因

　　貨源緊缺是菜粕行情上漲的內(nèi)因。據(jù)布瑞克咨詢?nèi)藛T實(shí)地調(diào)研，以菜籽主產(chǎn)區(qū)湖北為例，2011年全省菜籽加工后的菜粕在省內(nèi)的銷售轉(zhuǎn)化率為70%，而2012年菜粕在省內(nèi)的銷售轉(zhuǎn)化率已達(dá)到85%以上，也就是說菜粕基本上在省內(nèi)就可以消化完畢。

　　由于國(guó)產(chǎn)菜粕的購銷格局發(fā)生了根本變化，菜粕的流通方式也轉(zhuǎn)變?yōu)橛捎椭瑥S直接到飼料廠的購銷模式，減少了中間環(huán)節(jié)，降低了采購成本，因此在2012年國(guó)產(chǎn)菜粕上市不久一些飼料廠便簽訂了大量的購銷合同。據(jù)湖北、安徽的一些中小油廠反映，往年菜粕是加工完后等著客戶上門來采購，而去年是菜粕還沒加工出來就有飼料企業(yè)上門要貨。一般的油廠基本上在9月初就將菜粕銷售一空，因此在2012年十一之后長(zhǎng)江沿線各油廠的菜粕庫存已十分短缺，這是與往年最大的不同。目前據(jù)了解，湖北油廠菜粕庫存僅有不到5000噸，湖南、江西油廠菜粕庫存總共不到6000噸，江蘇油廠菜粕庫存也在3000噸以下，而南方沿海各油廠因?yàn)楣?jié)前沒有加工生產(chǎn)進(jìn)口菜籽，菜粕庫存也很緊張。雖然國(guó)內(nèi)水產(chǎn)飼料的需求還未正式開始，兩廣地區(qū)也僅有一些庫存偏少的飼料廠少量采購，但相對(duì)于需求而言菜粕的貨源緊缺顯得更加突出。

　　進(jìn)口菜籽走高是漲價(jià)外因

　　進(jìn)口菜籽走高是菜粕行情上漲的外因。據(jù)布瑞克數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計(jì)顯示，我國(guó)進(jìn)口加拿大油菜籽的到港價(jià)節(jié)后一周連續(xù)振蕩上揚(yáng)，其中3月船期進(jìn)口加拿大油菜籽的到港價(jià)由節(jié)前的5440元/噸上漲到目前的近5700元/噸，漲幅達(dá)3%左右，與去年的最高價(jià)格僅相差100元/噸。而進(jìn)口油菜籽到港價(jià)不斷走高的直接原因是加拿大油菜籽產(chǎn)量減少，供應(yīng)趨緊，這使得依靠進(jìn)口油菜籽為主加工的我國(guó)南方油廠原料采購成本進(jìn)一步上升。節(jié)后兩廣的油廠率先上調(diào)菜粕價(jià)格，隨后內(nèi)陸地區(qū)的一些油廠也緊跟調(diào)價(jià)。目前我國(guó)36%蛋白含量的菜粕全國(guó)均價(jià)已由節(jié)前的2350元/噸上漲到2530元/噸，其中兩廣地區(qū)的菜粕價(jià)格已近2700元/噸，與去年的最高價(jià)僅相差200元/噸。

　　節(jié)后一周，在多重利多因素的推動(dòng)下國(guó)內(nèi)菜粕期現(xiàn)貨雙雙走出了振蕩上揚(yáng)的多頭行情，成為農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)中的一大亮點(diǎn)。布瑞克咨詢經(jīng)過分析后認(rèn)為，最近菜粕期現(xiàn)貨的上漲不排除有部分資金借題投機(jī)炒作一把的可能，而最終決定菜粕需求的是終端飼料企業(yè)。盡管目前國(guó)內(nèi)菜粕庫存嚴(yán)重不足，但終端飼料企業(yè)年前均有一定的庫存水平，因此后市國(guó)內(nèi)菜粕的行情到底能走多遠(yuǎn)，持續(xù)性如何，需要密切關(guān)注終端飼料企業(yè)的采購動(dòng)向以及水產(chǎn)養(yǎng)殖的恢復(fù)狀況。