國(guó)慶后機(jī)構(gòu)跑路 青銅器銀幣兩周跌45% 企業(yè)壟斷發(fā)行機(jī)構(gòu)瘋狂投機(jī)
國(guó)慶節(jié)過(guò)后，市場(chǎng)交易減少，廣州錢(qián)幣市場(chǎng)中，9月新上市的青銅器金銀幣價(jià)格普遍慘跌，其中的1盎司銀幣價(jià)格暴跌了近50%。機(jī)構(gòu)跑路、生不逢時(shí)，固然是造成該主題錢(qián)幣價(jià)格下跌的原因，但在其背后，壟斷發(fā)行導(dǎo)致金銀幣“溢價(jià)”幅度過(guò)高，才是金銀幣投資價(jià)值下降的罪魁禍?zhǔn)住?/p>
在此情形下，購(gòu)買(mǎi)金銀幣后長(zhǎng)時(shí)間“被套”，也成為不少?gòu)V州市民的不幸經(jīng)歷。廣州白領(lǐng)朱先生年初購(gòu)買(mǎi)了一套售價(jià)10萬(wàn)元的熊貓5盎司金幣，時(shí)間過(guò)了大半年，看到金價(jià)走高，他興沖沖地去銀行咨詢(xún)，卻被告知只能以6萬(wàn)元贖回�！坝纱丝磥�(lái)，投資金銀幣，想賺快錢(qián)不可能，想賺慢錢(qián)也沒(méi)那么容易。”朱先生戲謔地說(shuō)。
國(guó)慶節(jié)假期過(guò)后，金銀幣市場(chǎng)整體處在筑底過(guò)程中，但也不乏價(jià)格暴跌的范例。由于大量禮品金銀幣流入市場(chǎng)，且金幣總公司的第二批鑄造產(chǎn)品到貨廣州零售柜臺(tái)，青銅器主題金銀幣的價(jià)格慘跌連連。其中，國(guó)慶前一周一度被追捧至1450元每枚的1盎司銀幣，目前價(jià)格低至800元，降價(jià)幅度高達(dá)45%；5盎司大規(guī)格金幣，國(guó)慶前的售價(jià)高達(dá)12萬(wàn)元，目前價(jià)格低至9.8萬(wàn)元，降價(jià)幅度為18.3%。
而從9月中旬廣州上市開(kāi)始算起，該套金銀幣在廣州的上市時(shí)間不過(guò)1個(gè)月，出現(xiàn)了如此大幅度的跳水行情，在金銀幣發(fā)行歷史上并不多見(jiàn)。記者追問(wèn)下，廣州天河、越秀區(qū)大商場(chǎng)答復(fù)，生肖金銀幣快上市了，青銅器的被關(guān)注度越來(lái)越小，加速了降價(jià)。
然而，9月開(kāi)始，連國(guó)際金銀價(jià)格都在上漲過(guò)程中，青銅器也應(yīng)受到利好推動(dòng)才是，為何有如此大幅度的下跌呢？究其原因，機(jī)構(gòu)炒作難辭其咎。如果沒(méi)有價(jià)格暴漲，當(dāng)然就沒(méi)有價(jià)格暴跌。
追因一：
投機(jī)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一炒賣(mài)金銀幣
機(jī)構(gòu)炒賣(mài)金銀幣主要由二手市場(chǎng)開(kāi)始；每年年末，中國(guó)人民銀行都會(huì)發(fā)文宣布來(lái)年新幣的發(fā)行時(shí)間，投資機(jī)構(gòu)估算好時(shí)間，新幣上市前一個(gè)月就派人去北京、上海、廣州、香港等幾座大城市大肆預(yù)訂，商家深感“奇貨可居”，手里還沒(méi)存貨就開(kāi)始給金銀幣升價(jià)。
漲價(jià)風(fēng)潮從二手市場(chǎng)快速傳導(dǎo)到一手市場(chǎng)，推高了市場(chǎng)的整體價(jià)格。等貨物中國(guó)金幣總公司終于發(fā)行了錢(qián)幣后，剛剛傳到了會(huì)員手中(還沒(méi)有全面進(jìn)入零售環(huán)節(jié))，投機(jī)機(jī)構(gòu)立即會(huì)去批發(fā)商處成批購(gòu)買(mǎi)，動(dòng)輒幾百套(而多數(shù)金銀幣套裝的總發(fā)行量也不超過(guò)5萬(wàn)套)，推動(dòng)價(jià)格繼續(xù)暴漲。
幾次推動(dòng)后，金銀幣新品最后出現(xiàn)在公眾視野中的價(jià)格，距離北京發(fā)行時(shí)的始發(fā)價(jià)格已經(jīng)高出了10%~40%。而當(dāng)產(chǎn)品在零售市場(chǎng)出現(xiàn)，就是機(jī)構(gòu)出貨的時(shí)候了，再次一聲號(hào)令、統(tǒng)一行動(dòng)，在全國(guó)各地市場(chǎng)分批拋售金銀幣，一般1周內(nèi)賣(mài)完；由于沒(méi)有緩沖期，一股腦出貨，普通藏家與零售小商家最后成了接貨者。
而隨著金銀價(jià)格的逐年走高，市場(chǎng)上的炒作、投機(jī)行為愈演愈烈。對(duì)比近3年的廣州市場(chǎng)，新發(fā)金幣的發(fā)行價(jià)與廣州上市價(jià)格的距離越來(lái)越大。比如說(shuō)牛年、虎年生肖金銀幣上市時(shí)，圓形套裝的廣州價(jià)格就比人民銀行的發(fā)行價(jià)格高出300~500多元；但到了2012年，同等規(guī)格的新發(fā)金銀幣套裝，廣州上市價(jià)要比發(fā)行價(jià)高出1000元以上。
追因二：
發(fā)行機(jī)構(gòu)只一家 金銀幣“溢價(jià)”空間漸大
而在機(jī)構(gòu)炒作背后，發(fā)行壟斷成為金銀幣市場(chǎng)不可逆轉(zhuǎn)的硬傷，“跳水”隱患日積月累，到了2012年集體爆發(fā)。
迄今為止，中國(guó)人民銀行每年主導(dǎo)與監(jiān)制的金銀幣均由中國(guó)金幣總公司一家企業(yè)發(fā)行，其不僅享有“定價(jià)權(quán)”，而且享有絕對(duì)的分配權(quán)：內(nèi)地乃至全球市場(chǎng)的商家，均先要去金幣總公司申請(qǐng)會(huì)員資格。對(duì)于會(huì)員，金銀幣公司采取的也是配給制，按照“份額”加以分配，其間規(guī)則如何、是否公平操作，并無(wú)任何機(jī)構(gòu)監(jiān)督。
對(duì)于市場(chǎng)十分敏感的發(fā)行量問(wèn)題，中國(guó)金幣總公司也有相當(dāng)大的決策權(quán)；從2009~2010年起，其金銀幣發(fā)行量全面大幅擴(kuò)大，正是金幣總公司高層利益博弈的結(jié)果。
為此，相對(duì)于金銀成本，內(nèi)地紀(jì)念型金銀幣的“溢價(jià)”空間逐年增大，材料價(jià)值在金銀幣售價(jià)中所占據(jù)的比例(俗稱(chēng)“料價(jià)比”)則逐年縮小。2009年之前，梅花生肖金銀幣的“料價(jià)比”高達(dá)50%，而到了2012年，這個(gè)數(shù)值降低到了35%以下。部分小規(guī)格金銀幣的料價(jià)比甚至普遍在15%~20%之間徘徊。也就是說(shuō)，1萬(wàn)元買(mǎi)回去一枚金幣，其中的黃金含量?jī)r(jià)值很可能只有1500元。
而記者從各大造幣企業(yè)了解到，金銀幣的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)成本一般只占到其原料價(jià)值的5%~10%。以上售價(jià)1萬(wàn)元的金幣中，材料價(jià)值加上加工費(fèi)用充其量也就2000元，其余的8000元“溢價(jià)”全部是耗費(fèi)在了中間環(huán)節(jié)。而按照金幣總公司配給時(shí)的規(guī)則，金幣總公司要拿走“溢價(jià)”部分的25%~40%(至少相當(dāng)于2000元)，剩余的60%~75%才由會(huì)員單位、批發(fā)商、零售商去分割，后者還要支付昂貴的柜臺(tái)租金與宣傳銷(xiāo)售費(fèi)用。金幣總公司一年發(fā)行的金幣超過(guò)了20萬(wàn)枚，如果1枚凈賺2000元，20萬(wàn)枚就有幾億元的毛利潤(rùn)。
投資建議：
長(zhǎng)線收藏大規(guī)格產(chǎn)品
記者從中國(guó)香港、美國(guó)藏友處輾轉(zhuǎn)了解到，歐美國(guó)家中，紀(jì)念型金銀幣的“料價(jià)比”是普遍高于中國(guó)內(nèi)地發(fā)行的金銀幣的，比如倫敦奧運(yùn)金銀幣，在倫敦上市時(shí)，“料價(jià)比”就在50%以上，外國(guó)的商家顯然沒(méi)有中國(guó)的壟斷機(jī)構(gòu)那么能賺錢(qián)。
由于機(jī)構(gòu)炒作、發(fā)行壟斷，投資者購(gòu)買(mǎi)到性?xún)r(jià)比合理的錢(qián)幣，可謂難上加難。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為：任何投資市場(chǎng)中都有投機(jī)行為，機(jī)構(gòu)炒作問(wèn)題不可能被徹底杜絕；對(duì)于市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看，壟斷發(fā)行的危害性可能更大。普通收藏者只有擦亮眼睛，精選錢(qián)幣，盡量避免跟風(fēng)投機(jī)者，不建議中短線投資，而應(yīng)逢低買(mǎi)進(jìn)、長(zhǎng)線收藏；發(fā)行量較小、料價(jià)比較高的大規(guī)格金銀幣，依然是優(yōu)先選擇�！ ∮浾呗�
