今年以來，基金行業(yè)所推出的短期理財(cái)型基金受到了低風(fēng)險(xiǎn)投資者的歡迎，并取得不錯(cuò)的募集成績。眼下，短期理財(cái)基金密集涌現(xiàn)，在各家基金公司涌入這一市場(chǎng)之時(shí)，能夠切分得到的蛋糕也越來越少。在這一背景下，有遠(yuǎn)見的基金公司需精耕細(xì)作，再次深挖產(chǎn)品的差異性和進(jìn)一步細(xì)分投資者群體，才能脫穎而出。

　　以流動(dòng)性換收益

　　總體來看，短期理財(cái)基金能夠在短時(shí)間內(nèi)得到投資者的普遍認(rèn)可，主要還是源自其投資門檻低、流動(dòng)性好、注重投資安全性這三個(gè)特點(diǎn)。

　　相比于銀行短期理財(cái)產(chǎn)品5萬元的起點(diǎn)，短期理財(cái)基金的投資門檻只有1000元，能夠滿足廣大普通投資者的理財(cái)需求。貨幣基金每日開放申贖，流動(dòng)性是最好的，但也容易受到大規(guī)模資金流進(jìn)流出的沖擊，影響基金的投資操作或攤薄原有持有人的收益，短期理財(cái)債基從運(yùn)作方式上看均為“期間基金”，即定期開放式基金，設(shè)有一定的運(yùn)作期限，雖然犧牲了一定的流動(dòng)性，但也保證了其規(guī)模在運(yùn)作期內(nèi)不會(huì)過多受到“快錢”的沖擊。

　　銀河證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日，過去一周貨幣A/B份額的凈值增長率分別為0.0571%和0.0611%，短期理財(cái)基金的凈值增長率為0.0659%。其中超額收益主要源于短期理財(cái)基金封閉期，從而可以投資期限較長、收益率較高的債券品種。

　　改變“越理越短”趨勢(shì)

　　目前短期理財(cái)基金的周期一般為30天、60天或90天，運(yùn)作期滿后，短期理財(cái)債基采取“周期滾動(dòng)”的模式，投資者可以自主選擇贖回或者繼續(xù)滾動(dòng)運(yùn)作。進(jìn)入8月份后，已發(fā)行的短期理財(cái)基金中有4只都將周期縮短為半個(gè)月以內(nèi)，分別為14天和7天。缺乏較長期限的理財(cái)基金產(chǎn)品，一時(shí)成為了短期理財(cái)市場(chǎng)的短板。

　　而據(jù)中國證券報(bào)記者了解，即將在9月6日發(fā)行的國泰6個(gè)月理財(cái)債券型基金將成為國內(nèi)首只，也是目前唯一一只6個(gè)月封閉運(yùn)作的短期理財(cái)基金。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，國泰6個(gè)月理財(cái)債券型基金的發(fā)行，將徹底改變基金短期理財(cái)市場(chǎng)“越理越短”的趨勢(shì)，同時(shí)也為投資者提供了更多樣化的選擇。

　　海通證券基金研究員單開佳指出，國泰6個(gè)月理財(cái)債券型基金在封閉期不受理申購贖回的影響，同時(shí)契約未對(duì)產(chǎn)品所投資的信用債信用評(píng)級(jí)做出直接限制，因此管理人可以通過期限匹配的方式來投資具有更高收益的債券，投資回報(bào)相比于目前市場(chǎng)上3個(gè)月內(nèi)的理財(cái)基金產(chǎn)品，具有一定優(yōu)勢(shì)。

　　隨著短期理財(cái)基金市場(chǎng)的基本成形，各家基金公司的競(jìng)爭也從首發(fā)對(duì)渠道的比拼，逐漸落實(shí)到收益率的較量上。業(yè)內(nèi)人士表示，在目前處于降息通道，且投資周期不明的大背景下，如果投資者對(duì)短期流動(dòng)性沒有特別需求，那么選擇能夠鎖定較好收益率的長周期理財(cái)型基金，或?qū)⒃谄鹋芫�上領(lǐng)先一步。