財(cái)政部周三就10年期固息國(guó)債12附息國(guó)債09進(jìn)行了首次續(xù)發(fā)行招投標(biāo)。在資金抽緊、現(xiàn)券調(diào)整的背景下，本期國(guó)債最終發(fā)行參考收益率3.3958%，且獲得近1.9倍認(rèn)購(gòu)。市場(chǎng)人士表示，盡管半年度效應(yīng)發(fā)酵令市場(chǎng)承壓，但相對(duì)短期券種而言，目前中長(zhǎng)端債券需求仍然相對(duì)穩(wěn)定。

　　本次計(jì)劃發(fā)行300億元，可追加。據(jù)交易員表示，本期國(guó)債續(xù)發(fā)行中標(biāo)價(jià)格為99.9912元/百元，發(fā)行參考收益率3.3958%，與3.40%的市場(chǎng)預(yù)測(cè)均值一致，且貼近目前二級(jí)市場(chǎng)10年期固息國(guó)債估值水平。在認(rèn)購(gòu)方面，本次續(xù)發(fā)行首場(chǎng)獲1.88倍投標(biāo)，首場(chǎng)招標(biāo)結(jié)束后獲追加投標(biāo)31.6億元，實(shí)際發(fā)行331.6億元，也體現(xiàn)了較為穩(wěn)定的配置需求。

　　由于臨近6月末，大行融出資金意愿減弱，近期資金利率出現(xiàn)較明顯上漲，二級(jí)市場(chǎng)債券收益率也相應(yīng)走高，不可避免地影響了一級(jí)市場(chǎng)新債投標(biāo)情緒。近日新發(fā)行的幾期政策性金融債均表現(xiàn)平淡。不過，由于對(duì)資金面較為敏感，短期品種所受沖擊更為明顯，而中長(zhǎng)期品種表現(xiàn)則相對(duì)平穩(wěn)。周二國(guó)開行福娃債招標(biāo)即顯示出這一特征，其1年期品種由于需求不足，計(jì)劃量未能招滿且中標(biāo)利率大幅高出預(yù)期，但3-10年品種認(rèn)購(gòu)倍數(shù)均超過兩倍，招標(biāo)利率也接近或略低于二級(jí)市場(chǎng)水平。

　　分析人士表示，目前收益率曲線比較陡峭，為獲得更高的息差，配置需求正逐步從中短期品種轉(zhuǎn)向中長(zhǎng)期品種。就10年期國(guó)債而言，目前其收益率已小幅回升到3.4%左右，略高于降息前，而且年內(nèi)國(guó)債供給壓力小于政策性金融債，因此市場(chǎng)對(duì)本期國(guó)債需求比較穩(wěn)定。