如果早一點(diǎn)聽(tīng)從大宗商品同事的意見(jiàn)，高盛的外匯策略師或許就不至于像現(xiàn)在一樣陷入窘境：他們于3月1日建議客戶做空印度盧比，但隨著金價(jià)暴跌，這樁交易至今已浮虧接近3%。
浮虧近3%
彭博社報(bào)道稱，高盛的外匯策略師，包括駐香港的FionaLake于3月1日向客戶表示，應(yīng)考慮在1美元兌54.7盧比的水平拋售印度盧比，隨著印度的經(jīng)常項(xiàng)目赤字惡化，盧比可能跌至57，暗示潛在回報(bào)率超過(guò)4%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述建議并沒(méi)能為客戶賺錢(qián)。根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)，包括利息成本在內(nèi)，此項(xiàng)交易如今已虧損2.8%。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，印度盧比自3月1日高盛建議拋售以來(lái)累計(jì)上漲1%。
對(duì)高盛更不利的是，投資者對(duì)印度盧比走高充滿信心。因金價(jià)本月下跌接近10%，加上印度創(chuàng)紀(jì)錄的貿(mào)易逆差將進(jìn)一步收窄，期權(quán)數(shù)據(jù)顯示，交易員的信心升至3個(gè)月來(lái)最高水平。
金價(jià)下跌與盧比上漲之間究竟存在怎樣的關(guān)系？事實(shí)上，印度是全球最大的黃金買家。印度中央銀行資料顯示，該國(guó)目前進(jìn)口的黃金占經(jīng)常項(xiàng)目赤字(326億美元)的80%，這些黃金多用于印度人傳統(tǒng)的婚嫁禮服與裝飾。經(jīng)常項(xiàng)目赤字指一國(guó)進(jìn)口貨物及服務(wù)總額大于出口貨物及服務(wù)總額。
一旦金價(jià)暴跌，連同其他大宗商品價(jià)格走低，無(wú)疑將減輕印度進(jìn)口商品的壓力，從而使經(jīng)常項(xiàng)目赤字收窄�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，去年四季度印度經(jīng)常項(xiàng)目占GDP比重為-5.5%，為2003年有紀(jì)錄以來(lái)新低，但依據(jù)當(dāng)前大宗商品的價(jià)格水平，該比重將在未來(lái)一個(gè)財(cái)年升至-3.1%。今年4月10日，也就是在國(guó)際金價(jià)開(kāi)始瘋狂跳水前，高盛的大宗商品部門(mén)主管杰弗里·庫(kù)里(JeffreyCurrie)曾建議客戶拋售黃金。從當(dāng)日算起至今，金價(jià)已累計(jì)跌去逾7%，約合114美元。
商品暴跌或推升盧比
隨著需求上升的提振作用，印度經(jīng)濟(jì)開(kāi)始回暖，印度盧比很可能成為今年表現(xiàn)最佳的貨幣之一。
接受彭博社調(diào)查的分析師普遍認(rèn)為，印度盧比在今年底之前的回報(bào)率將達(dá)到8%，表現(xiàn)領(lǐng)先于其他任何亞洲貨幣。今年以來(lái)，印度盧比的即期回報(bào)率為0.94%，在亞洲區(qū)的11大貨幣內(nèi)排名第三，僅次于泰銖(5%)和人民幣(1.1%)。
孟買黃金協(xié)會(huì)主席MohitKamboj此前曾介紹稱，在金價(jià)跳水后，印度人成群結(jié)隊(duì)地涌入金店，只為了多買一根金首飾或者一枚金幣，搶購(gòu)一空的景象可能推動(dòng)銀行大量進(jìn)口黃金，預(yù)計(jì)本季度進(jìn)口量將同比暴漲36%，至305噸。
即便如此，高盛依舊維持著對(duì)盧比的看空態(tài)度。截至4月19日，該行重申稱，“由于經(jīng)常項(xiàng)目赤字?jǐn)U大以及缺少吸引外資的能力，盧比將繼續(xù)走軟�！�
“大宗商品集體跌價(jià)將支撐全球經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，盧比會(huì)大幅走高”，野村證券駐新加坡的分析師稱，“印度低通脹、降息、經(jīng)常項(xiàng)目赤字收窄的共振，將吸引外資大量流入印度。”
截至昨日記者發(fā)稿時(shí)，覆蓋一攬子商品的路透/杰弗里CRB指數(shù)自4月初以來(lái)累計(jì)下跌4%，今年以來(lái)跌幅超過(guò)4%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，印度去年四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.5%，為自2009年6月以來(lái)新低。按年看，該國(guó)去年經(jīng)濟(jì)僅增長(zhǎng)5%，為5年來(lái)最慢，但這種情況可能在今年得到改善。彭博調(diào)查的36名經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，2013年印度經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)5.1%。
