中國今年首次減持美國國債。美國財政部8月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份，中國減持美債215億美元。專家指出，受美債收益率飆升的影響，中國開始減持美債，這屬于市場行為。未來美債仍是中國外匯儲備投資的首選，但如果外儲減少或美元利率上升、債券賣價下降，中國有可能繼續(xù)減少美債配置。
“增多減少”趨勢緩解
經(jīng)過減持后，6月份中國持有美國國債1.2758萬億美元，低于前一個月修正后的1.2973萬億美元，但中國仍是目前美國最大的“債主”。
在這次減持前，中國曾從今年2月以來連續(xù)增持美債，5月中國持有美債規(guī)模首次突破1.3萬億美元。從去年6月到今年6月，中國持有美國國債總體上依然呈現(xiàn)“增多減少”的趨勢，其中減持次數(shù)遠(yuǎn)低于增持次數(shù)。專家稱，如今，中國對美債“頻繁增持、極少減持”的趨勢正在有所緩解。另據(jù)美國財政部此前公布的修正后的數(shù)據(jù)，2012年全年中國凈增持美國債685億美元，增幅為5.95%。
最近，美國十年期國債收益率飆升至2.79%，較一個月前的2.54%有所抬升，較一年前的1.82%則是大幅上揚(yáng)。隨著美國國債收益率飚升，更多外資從債市流出。美國財政部報告顯示，外資在6月對美國債市的資金流出達(dá)到669億美元，此前一月該數(shù)據(jù)僅為270億美元。
而美國第二大“債主”——日本也在減持美債。由于中日兩個最大持有國都減持了美國國債，美國財政部表示，6月份外國持有美國國債總額降至5.6萬億美元，較5月份下降了1個百分點(diǎn)。
退出QE預(yù)期升高美債
“在外匯儲備管理中，買進(jìn)賣出很正常。無論是增持或減持美債，都屬于正常的市場行為�！笔锥冀�(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長謝太峰在接受本報記者采訪時分析說。
此次中國減持正是基于美債在市場上收益率大幅上升的考量。
美國國債收益率上升，與美國經(jīng)濟(jì)向好有關(guān)。據(jù)8月15日的統(tǒng)計，美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至經(jīng)濟(jì)衰退前至今的最低水平；7月份消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)連續(xù)第3個月上升，通脹水平脫離歷史低點(diǎn)；8月份住房建筑商信心升至近8年來最高水平。
早在5月22日，美聯(lián)儲主席伯南克表示，如果看到就業(yè)市場持續(xù)進(jìn)步，并且有信心認(rèn)為這種進(jìn)步是可持續(xù)的，那么在接下去的幾次議息會議上會逐步減緩購買資產(chǎn)的步伐。這番言論以及最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都令市場對美聯(lián)儲退出QE(量化寬松貨幣政策)預(yù)期加強(qiáng)。
在此背景下，6月份海外私人投資者對債券、股票及其他長期美國證券的拋售達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。據(jù)報道，對美國國債和票據(jù)的拋售規(guī)模達(dá)401億美元；對美國股票的拋售也創(chuàng)下2007年以來最大規(guī)模，達(dá)255億美元。
未來仍是長期投資對象
從總體上看，美債仍是中國外儲的首選對象。謝太峰表示，未來中國外儲無論增減，都是一個時期的操作策略，美債仍是中國外儲長期投資的對象。
專家指出，考慮到目前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢頭和無可匹敵的國家實(shí)力，投資美國國債要優(yōu)于其他國家的債券，美債仍是國際債券市場主角，也是中國外匯儲備的主導(dǎo)性投資產(chǎn)品。
“目前美國的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)顯示今年下半年到2014年，美國經(jīng)濟(jì)將走強(qiáng)�！眾W本海默基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰瑞·魏博曼表示。謝太峰指出，隨著美國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)和美元走強(qiáng)，購買美債實(shí)現(xiàn)保值增值是個好策略。
但也有專家指出，未來中國仍有可能繼續(xù)減持美債。暨南大學(xué)國際商學(xué)院院長孫華妤對本報記者說，如果我國將來外儲增加，可能會增加美債配置。但將來外儲可能不會有明顯增加，因為當(dāng)前外貿(mào)總體形勢不是特別理想，貿(mào)易順差不會很明顯；同時，美國退出QE也會引起一部分資金從中國撤出。如果未來我國外儲沒有增加或出現(xiàn)下降，對美債的配置也會減少。
“從另一方面看，中國購買美債也會減少。因為隨著QE退出，美元利率會上升，債券賣價將相對下降，投資者要在這個期間把美債賣出去，以贏取更高收益�！睂O華妤認(rèn)為。
專家普遍認(rèn)為，作為全球最大的國債市場，美債市場對中國來說是一個重要市場，不論增持還是減持都是正常投資操作，中國會根據(jù)市場上的各種變動進(jìn)行動態(tài)優(yōu)化和調(diào)整操作，外界不必進(jìn)行政治化解讀。
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