投保人或可以花更少的錢 但險企可能下調(diào)分紅以應對成本壓力

　　記者了解到，目前保險業(yè)人身壽險定價利率市場化改革方案基本敲定，但是考慮到系統(tǒng)性風險，監(jiān)管層第一步將放開傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品的改革。

　　有業(yè)內(nèi)人士擔憂，不排除有險企積極冒進，大幅提升定價利率以吸引更多的客戶，但利率上浮同時意味著成本的上升，險企也可能會在激進上調(diào)利率后卻下調(diào)分紅收益以避免對成本的影響。因此，消費者能從中受益多少還有待觀察。

　　名詞解釋：定價利率

　　定價利率是指保險公司在計算保險費及責任準備金時所采用的利率，即保險公司提供給消費者的回報率。自1999年以來，壽險定價利率上限一直被限定為2.5%，而目前銀行一年期的定存利率高于壽險定價利率上限。

　　正打算幫老公買一份長期壽險的潘小姐昨日向記者咨詢：“聽說定價利率放開后，保險產(chǎn)品保費會下降，那我是不是應該等等再買呢？”

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，定價利率市場化會導致壽險公司在傳統(tǒng)險上展開價格競爭，“隨著競爭加劇，不排除有保險公司激進上調(diào)利率，增加消費者的保單收益，從而間接降低保單價格。但是利率的上調(diào)也意味著險企成本的增加，部分保單價格甚至會出現(xiàn)上漲的可能性�！�

　　受利率市場化改革方案即將落地的消息影響，昨日保險股走強。分析認為，長期來看，雖然放寬定價利率會導致傳統(tǒng)險利潤率受負面影響，但有助于改革保險機構(gòu)經(jīng)營方式、提高資源配置效率，提升整個保險行業(yè)競爭力。

　　影響一 利率放寬或直接利好消費者

　　有券商分析師分析，一旦壽險定價利率放開，投保人就可以花費更少的錢買到相應的保險產(chǎn)品。以某款終身壽險(不分紅)為例，投保人購買保額100萬元的產(chǎn)品，在2.5%的預定利率下累計需要繳納保費約37萬元，而在3.5%的預定利率下則可節(jié)約近10萬元。

　　而對于已購買傳統(tǒng)壽險的投保人而言，待壽險利率市場化改革實施后，先退保再購買較為便宜的壽險并不劃算。

　　“利率放開后傳統(tǒng)壽險保費可能會下降，但并不排除部分險種保費出現(xiàn)上升的可能性。”業(yè)內(nèi)人士表示，“從精算角度來說，保險產(chǎn)品價格與以下三個因素相關(guān)，一是保險公司自身的經(jīng)營成本，包括經(jīng)營費用、保單成本等；二是未來給客戶的利益，除了本身的預定利率之外還包括每年的分紅和投資收益；三是理賠費用。定價利率直接跟上面第二點相關(guān)，也直接跟保單價格相關(guān)�！�

　　上述人士表示，“利率放開后，壽險定價利率向上浮動，這也就意味著保險公司在給投保人保單回報時需要支付更多的利潤，這在無形中增加了險企成本。險企需要投入更多的資金，但也可以利用分紅保單的分紅部分進行中和調(diào)節(jié)，所以也有可能出現(xiàn)保單價格不變的情況下分紅收益降低。從歷史上來看，1995年至今的壽險預定利率是一直下調(diào)的，而且保單價格也在逐漸下降�！�

　　中金公司分析師表示，事實上受定價利率2.5%上限限制的傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品只包括自1999 年之后簽發(fā)的保單，其占有效業(yè)務價值、新業(yè)務價值以及新單保費的比重均不足10%，所以，僅放開傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品定價利率對利潤和價值的影響較為有限。

　　影響二 險企對利率市場化反應各異

　　某壽險公司高管告訴記者，目前來看，“壽險定價利率不會一下子放得太大，因為利率上浮意味著成本的大幅度上升。但是在市場競爭的情況下不排除有險企積極冒進，大幅提升定價利率以吸引更多的客戶。不過，定價利率只是傳統(tǒng)壽險保單的基礎(chǔ)利率，目前市場上九成以上是分紅險、萬能險、投連險，萬能險和投連險的收益率直接跟險企投資收益相關(guān)，所以利率市場化對分紅險、傳統(tǒng)壽險影響較大。值得注意的是，利率上浮導致險企成本增加，有險企或許將適度下調(diào)分紅，以中和成本上升的沖擊。”

　　記者了解到，對于利率市場化，各家險企也態(tài)度各異。業(yè)內(nèi)人士表示，已經(jīng)開始盈利的險企或許態(tài)度更為積極，而目前處于虧損的險企則會擔心利率放開會導致虧損加劇。　　(文/記者 周慧)