經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不力就拿人民幣匯率說(shuō)事，這是美國(guó)慣用的伎倆。本周三，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在國(guó)會(huì)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的聽(tīng)證會(huì)上，指責(zé)中國(guó)為刺激出口維持低匯率。伯南克的言論既罔顧事實(shí)，也犯了重大的邏輯錯(cuò)誤。

　　事實(shí)上人民幣匯率一直兇猛上漲。今年上半年，人民幣兌美元匯率中間價(jià)累計(jì)上漲1068個(gè)基點(diǎn)，漲幅近2%。今年以來(lái)，人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)已升值5.67%，而2012年全年人民幣實(shí)際有效匯率漲幅為2.2%，人民幣上半年漲幅是去年全年的2.5倍還多。

　　人民幣對(duì)美元、歐元等主要貨幣的持續(xù)升值給中國(guó)出口帶來(lái)直接的沖擊，并削弱了出口商品和服務(wù)的低成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，二季度出口貿(mào)易出現(xiàn)了較大幅度的回落，也沒(méi)有按照伯南克的邏輯出現(xiàn)出口的大幅上漲。

　　其實(shí)，此輪人民幣被動(dòng)大幅升值，美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策恰恰是直接推手。2012年，美國(guó)推動(dòng)QE3以來(lái)，由于中國(guó)基準(zhǔn)利率遠(yuǎn)高于美日歐等國(guó)的可比利率，驅(qū)動(dòng)資金流入中國(guó)套利，人民幣持續(xù)大幅升值。從這個(gè)角度講，誰(shuí)在通過(guò)釋放流動(dòng)性來(lái)操縱匯率波動(dòng)不言自明。

　　伯南克認(rèn)為人民幣匯率是被低估的，事實(shí)真的如此嗎？貨幣是被低估或高估主要是實(shí)際匯率與均衡匯率的比較。研究表明，自從2005年以來(lái)，人民幣經(jīng)貿(mào)易加權(quán)調(diào)速后的實(shí)際有效匯率升值近30%，當(dāng)前人民幣實(shí)際有效匯率甚至比均衡匯率高出3%左右，存在高估情況。

　　人民幣短期內(nèi)快速升值，已經(jīng)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了非常大的困境。因此，人民幣決不能受制于美國(guó)再繼續(xù)被動(dòng)升值，打破人民幣單邊升值預(yù)期，加快人民幣匯率形成機(jī)制改革，才是人民幣匯率政策未來(lái)的選擇。 □張茉楠（國(guó)家信息中心世界經(jīng)濟(jì)研究室副主任）