在理財市場競爭日益激烈的背景下，商業(yè)銀行爭相發(fā)行理財產品是出于吸引客戶、增加存款以及賺取手續(xù)費等因素的考慮，短期產品則可兼顧多重目標的實現(xiàn)。

　　中國人民銀行日前公布的數(shù)據(jù)顯示，1月人民幣存款增加1.11萬億元，照此增長態(tài)勢，春節(jié)后，中國銀行體系的存款總量很可能突破100萬億元。

　　百萬億存款已經刺激了放貸沖動，如何駕馭資金籠頭成為商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)。

　　銀行攬儲不輟

　　當理財產品到期后，資金會自動轉入客戶的活期存款賬戶，這對銀行在特定時點上增加存款有利

　　年終獎概念理財產品余熱未消，銀行又拿元宵節(jié)做起了文章。

　　寧波銀行日前推出了一款元宵節(jié)專屬理財產品，該產品主要投資于同業(yè)存款、債券回購、同業(yè)拆借等同業(yè)資產及債權類資產、國債、央票、金融債等金融資產，投資期限為122天，投資門檻5萬元，預期年化收益率達5.3%，投資100萬元以上則為5.4%。

　　民生銀行也在2月20日至2月27日期間推出“元宵節(jié)專享團圓理財”系列產品，該系列產品屬于中短期理財產品――投資期限為35天至6個月不等，5萬元起售，預期年化收益率4.55%至4.9%。

　　而徽商銀行日前推出一款“元宵節(jié)專屬保證收益型理財產品”，投資期限為59天，投資起點為5萬元，預期年化收益率達4.2%。

　　為元宵節(jié)概念設計的銀行理財產品的運行期限基本集中在90天至180天之間。對銀行來說，按照慣例，春節(jié)前后一般是取現(xiàn)高峰時段，銀行存款備受流出壓力。多數(shù)銀行必須從1月開始就為第一季度末的存貸比考核準備，尤其攬儲能力較弱的中小型銀行更不能錯過新年開門的第一桶金。為了能“開門紅”，銀行便借年終獎、元宵節(jié)打出理財產品“營銷牌”，提前“攬儲”。春節(jié)檔銀行理財產品的設計時限也證明了這一點。

　　雖然從1月開始，銀行理財產品的預期收益率就開始下降，尋找年化收益率在5%以上的短期理財產品難度也越來越大。但根據(jù)普益財富監(jiān)測，3個月至6個月期人民幣債券類產品平均預期收益率較為堅挺，1月份該期限理財產品的平均預期收益率為4.5%，同2012年12月持平。其中，預期收益率最高為5.4%，最低為3.2%。2月份，這種情況還在延續(xù)，目前市面上期限在90天至180天之間的產品，收益區(qū)間大多集中在4%至4.8%之間。

　　可見，銀行將最具吸引力的收益率集中在了３個月至６個月期限之間的產品。

　　業(yè)內人士指出，理論上理財產品對儲蓄存款會有分流作用，但同時買銀行理財產品的客戶如果是銀行的存款客戶，則可以更長時間留住原有客戶；而如果銀行理財產品吸引來新客戶，那么銀行就有了新增資金；而當理財產品到期后，資金都會自動轉入客戶的活期存款賬戶，這對銀行在特定時點上增加存款有利。

　　警惕過量投放

　　2013年中國經濟將好于2012年已經成為共識，在此背景下，2013年的信貸需求無疑將超過2012年

　　今年以來，存款激增倒逼銀行加快投放，信貸剎不住閘。中國人民銀行日前公布的數(shù)據(jù)顯示，1月人民幣存款增加1.11萬億元，人民幣貸款增加1.07萬億元。

　　交通銀行首席經濟學家連平認為，存款大幅增加可能與外匯占款增加有關，也與提前發(fā)放獎金不無關系。貸款明顯增加的原因之一就是當月存款大幅增加，明顯好于去年同期，銀行放貸能力增強。此外，去年年末貸款因總量控制而受限，部分項目只能推遲到今年年初。而面對年初信貸需求旺季，銀行通常傾向于加大信貸投放，以較早獲取收益。

　　盡管1月份最后三天商業(yè)銀行迫于額度限制對新增貸款做了部分壓縮，但2月份一開始，信貸再度井噴。2月上中旬，工農中建四大行新增貸款已經高達2500億元，遠高于2012年2月全月1800億元的水準。

　　比信貸投放更彪悍的則是非信貸融資規(guī)模的膨脹，單月社會融資規(guī)模高達2.54萬億元，再創(chuàng)新高。興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委認為，該數(shù)據(jù)令人瞠目，“通常單月社會融資總量在1萬億元至1.5萬億元之間已算充裕，1.8萬億元左右就是極高水平了�！濒斦�委認為，與非信貸融資有關的政策預計都要等到全國兩會之后才能稍稍清晰。由于社會融資總量超預期，預計GDP同比數(shù)據(jù)在上半年的兩個季度中繼續(xù)回升已無風險，但是這卻會造成CPI回升的遠憂，由此可能導致年中政策有所收緊。

　　過量投放已引起監(jiān)管部門的關注，多家大行受到“窗口指導”。

　　“由于中國經濟在2012年已經成功完成軟著陸，2013年中國經濟將好于2012年成為共識，在此背景下，2013年的信貸需求無疑將超過2012年。雖然信貸投放已在加速，但并不會走向過度甚至導致經濟過熱，近期央行開展正回購操作，說明央行對信貸投放抱有謹慎的心態(tài)，如果信貸投放增速較快，相信央行會推出更多措施來降溫�！鄙虾Ｘ斀洿髮W現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

　　他還指出，對商業(yè)銀行來說，在保持信貸業(yè)務增長時，更要加大信貸投放結構的調整力度，確保信貸資金與經濟結構調整方向一致。