雖然上周末的G20會(huì)議聲明承諾各國將避免貨幣的競爭性貶值，但并未制定任何實(shí)質(zhì)性計(jì)劃，甚至沒有提到近期通過采取擴(kuò)張性貨幣政策來壓低日元匯率的日本，顯然只是一紙空文。各主要幣種在本周初的走勢(shì)依舊分化，依然繼續(xù)受到其國內(nèi)政策的主導(dǎo)。

　　歐洲央行行長德拉吉18日表示，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示歐元區(qū)會(huì)進(jìn)一步疲弱，歐元區(qū)銀行仍存資金風(fēng)險(xiǎn)。外界談?wù)撠泿艖?zhàn)過多，歐元還在長期平均水平范圍，歐洲央行不會(huì)用貨幣刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長。不過德拉吉也表示，歐洲央行仍會(huì)對(duì)強(qiáng)勢(shì)歐元對(duì)經(jīng)濟(jì)增長和通脹的影響進(jìn)行評(píng)估，這也顯示出歐洲央行還是擔(dān)憂歐元繼續(xù)走強(qiáng)的負(fù)面影響。

　　不過，雖然歐洲央行不會(huì)因?yàn)閰R率而放松貨幣政策，但是歐洲債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)的不確定性仍有可能促使歐洲央行進(jìn)一步寬松，從而造成對(duì)歐元的壓制。一方面，意大利和西班牙政局不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)逐步凸顯，前期歐洲采取的救助機(jī)制能否應(yīng)對(duì)存疑，在結(jié)構(gòu)性改革不能出臺(tái)之前，歐洲央行通過寬松來部分沖銷風(fēng)險(xiǎn)仍顯得非常必要；另一方面，歐元區(qū)財(cái)政緊縮與經(jīng)濟(jì)增長以及邊緣國與核心國分化的矛盾始終存在，區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于衰退狀態(tài)。雖然寬松政策不能解決這些矛盾，但是缺少它卻會(huì)使得矛盾加劇，經(jīng)濟(jì)將陷入到更加痛苦的深淵。

　　日本央行則于19日公布了其1月底的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。雖然紀(jì)要措辭比較溫和，但從中可以看出，日本寬松的貨幣政策趨勢(shì)難以改變，未來日本央行或?qū)⑼瞥龈�加多樣化的寬松措施。紀(jì)要顯示，部分貨幣政策委員指出，擴(kuò)大債券購買規(guī)模很重要，是行之有效的寬松手段，可以考慮購買期限更長的債券。甚至，有委員稱應(yīng)立即采取開放式資產(chǎn)購買措施。

　　市場普遍將即將到來的下任日本央行行長人選任命看成是日本央行政策走向的指引指標(biāo)。目前，武藤敏郎、巖田一政以及黑田東彥是最有可能的人選。三位候選人中，巖田一政提倡削弱日元和繼續(xù)貨幣寬松，一旦任命，日元將可能會(huì)遭到猛烈的拋售。而武藤敏郎不太支持目前的貨幣寬松政策，若任命，日本央行繼續(xù)寬松的預(yù)期將受打壓，將阻止日元持續(xù)貶值。不過總體而言，相比于白川方明，這三位最有可能的候選人對(duì)貨幣寬松的態(tài)度都要更加開放。

　　此外，澳大利亞央行也于19日公布了2月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。該央行認(rèn)為降息的作用正在顯現(xiàn)，不過通脹展望為進(jìn)一步降息提供了空間，同時(shí)紀(jì)要顯示該央行認(rèn)為澳元匯率依舊過高。這表明，降息支持經(jīng)濟(jì)增長仍是澳大利亞央行考慮選擇的政策。寬松預(yù)期對(duì)于澳元的壓制作用也較為明顯，加之資金流出澳元資產(chǎn)較為明顯，澳元后市前景不佳。

　　總結(jié)而言，市場仍會(huì)將焦點(diǎn)集中在各主要央行的政策動(dòng)向上，它們之間的細(xì)微差異使得主要幣種走勢(shì)繼續(xù)分化。