證券時(shí)報(bào)記者獲悉，由于銀行股本融資渠道面臨困難，監(jiān)管層可能將加速引入新的資本補(bǔ)充工具。

　　這一攬子創(chuàng)新資本補(bǔ)充工具，也正是業(yè)內(nèi)傳聞已久的一級(jí)資本債。“銀監(jiān)會(huì)上周召開的辦公廳會(huì)議上，已經(jīng)明確鼓勵(lì)各家銀行探索新的資本補(bǔ)充工具。主要目的是探索新路子，避免主要依靠股本融資帶來(lái)的各種局限。”一位參與此會(huì)的股份行高管對(duì)記者表示。

　　創(chuàng)新工具

　　據(jù)記者了解，監(jiān)管層此次鼓勵(lì)銀行嘗試的創(chuàng)新資本補(bǔ)充工具包括次級(jí)債、混合資本債和優(yōu)先股等。參照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，這些工具均可納入一級(jí)資本。除優(yōu)先股外，其他債務(wù)型工具通常也被稱為“一級(jí)資本債”。

　　一位不愿具名的券商研究員對(duì)記者表示，次級(jí)債和混合資本債早就被引入國(guó)內(nèi)，但現(xiàn)行的資本管理辦法將它們歸入附屬資本，不但發(fā)行規(guī)模與核心資本規(guī)模按比例掛鉤，限制比較大，而且基本沒有包含轉(zhuǎn)股或減記條款，銀行出現(xiàn)重大損失時(shí)主要還是要靠撥備和股本來(lái)對(duì)沖損失。

　　“這就讓銀行只能依賴核心一級(jí)資本來(lái)抵御風(fēng)險(xiǎn)，也即普通股和利潤(rùn)留存。按照現(xiàn)在的資本消耗速度，這個(gè)特點(diǎn)也在很大程度上決定了銀行資本補(bǔ)充的特點(diǎn)——要么是在二級(jí)市場(chǎng)再融資，要么減少分紅把利潤(rùn)留存起來(lái)�！边@位研究人士稱。

　　如果引入包含轉(zhuǎn)股或減記條款的資本工具，則可以在很大程度上給出緩沖。比如銀行遭遇不可預(yù)測(cè)的重大資產(chǎn)損失時(shí)，這些債務(wù)工具可以轉(zhuǎn)入股本，其本金可以參與損失吸收。這意味著，銀行不用只依賴核心一級(jí)資本，風(fēng)險(xiǎn)緩沖能力將更具梯次性。

　　“這其實(shí)也是給銀行卸擔(dān)子，避免在資本監(jiān)管問題上過于超前，目前歐洲銀行也都暫緩了巴塞爾協(xié)議三的實(shí)施。而這也是現(xiàn)實(shí)的需要，按現(xiàn)在的銀行發(fā)展速度，未來(lái)還是會(huì)有新的資本需求，但是否所有資本都必須通過股本來(lái)募集呢？這個(gè)問題顯然是值得反思的。”另一位不愿具名的股份行高管對(duì)記者表示。

　　舒緩壓力

　　業(yè)內(nèi)人士坦言，如果創(chuàng)新資本補(bǔ)充工具能夠引入，將在很大程度上舒緩銀行和資本市場(chǎng)面臨的壓力。

　　現(xiàn)實(shí)情況也在倒逼銀行。據(jù)記者了解，基于近幾年來(lái)銀行再融資對(duì)市場(chǎng)資金面與投資者信心形成的壓力，今年以來(lái)有多家銀行拋出的配股融資計(jì)劃雖然順利過會(huì)，但至今仍然沒有正式批文。在銀行方面，出于滿足不斷更新的資本監(jiān)管要求，近幾年以來(lái)的分紅比率也在逐漸下降。

　　一位銀行高管坦承，按照目前的銀行分紅比率，銀行股在市場(chǎng)上不受投資者青睞也在情理之中�！拔覀兪窍Ｍ�投資者通過分紅，能夠基本拿到與一年期貸款利率齊平的投資收益，這樣資金才會(huì)愿意持有銀行股。但是考慮到融資節(jié)奏的問題，我們?cè)诜旨t策略上確實(shí)也相對(duì)保守，這是個(gè)矛盾。戰(zhàn)略投資者可能會(huì)予以理解，但普通的散戶投資者可能就未必了。”這位高管表示。

　　如果引入新的一級(jí)資本工具，這些問題能夠迎刃而解嗎？盡管業(yè)內(nèi)仍存不同看法，但接受記者采訪的銀行人士一致認(rèn)為，新措施將有助于銀行形成更合理的資本結(jié)構(gòu)，且有助于市場(chǎng)信心的恢復(fù)。