專(zhuān)家表示，未來(lái)我國(guó)不會(huì)有大規(guī)�！盁徨X(qián)”涌入危險(xiǎn)。首先，美國(guó)QE3導(dǎo)致全球流動(dòng)性泛濫影響有限；其次，在后危機(jī)時(shí)代，各國(guó)金融監(jiān)管更趨嚴(yán)格；再次，中國(guó)目前存在資本管制；最后，“熱錢(qián)”往往會(huì)涌入存在資本泡沫的地方，而我國(guó)目前并不存在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)泡沫。

　　記者萬(wàn)荃受美國(guó)第三輪量化寬松貨幣政策影響，“熱錢(qián)”已經(jīng)在東南亞以及香港活躍近一個(gè)月。有市場(chǎng)人士擔(dān)憂，“熱錢(qián)”通常以香港為跳板進(jìn)入內(nèi)地，因此當(dāng)香港市場(chǎng)囤積大量“熱錢(qián)”的時(shí)候，下一個(gè)目標(biāo)也許就是中國(guó)內(nèi)地。針對(duì)上述熱點(diǎn)問(wèn)題和市場(chǎng)擔(dān)憂，本報(bào)記者采訪了業(yè)內(nèi)專(zhuān)家。專(zhuān)家明確表示，中國(guó)不是國(guó)際“熱錢(qián)”的避風(fēng)港，內(nèi)地不會(huì)成為“熱錢(qián)”下一個(gè)攻擊的目標(biāo)。

　　近期人民幣對(duì)美元匯率持續(xù)走高；此外，9月末中國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯占款總計(jì)人民幣25.771萬(wàn)億元，比8月份的外匯占款增加人民幣1306.8億元，結(jié)束了此前兩個(gè)月減少的局面。當(dāng)被問(wèn)及這是否意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨國(guó)際游資的入侵時(shí)，國(guó)際金融問(wèn)題專(zhuān)家趙慶明表示，這種情況不可能。他解釋稱(chēng)，目前我國(guó)對(duì)資本項(xiàng)目實(shí)行高度且全面管制，國(guó)際短期資本并不能自由進(jìn)出中國(guó)。自2003年國(guó)際上出現(xiàn)人民幣升值論以來(lái)，確實(shí)國(guó)際上有些“熱錢(qián)”性質(zhì)的資金(管理當(dāng)局將其稱(chēng)為“異常資金”)進(jìn)入到中國(guó)。通過(guò)調(diào)研、觀察發(fā)現(xiàn)，這些資金主要是通過(guò)貿(mào)易、個(gè)人匯款、FDI以及相關(guān)的外債等方式或渠道混入中國(guó)，無(wú)論哪一種方式或渠道進(jìn)入內(nèi)地，都不是一朝一夕在短時(shí)間內(nèi)能實(shí)現(xiàn)的。也正因?yàn)槿绱耍�多�?shù)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯咳藛T將其與國(guó)際上常見(jiàn)的“熱錢(qián)”相區(qū)別，稱(chēng)其為“熱錢(qián)”性質(zhì)的資金或其他說(shuō)法，而不是直接稱(chēng)為“熱錢(qián)”。對(duì)于外匯占款增加的原因，趙慶明認(rèn)為，今年9月份，金融機(jī)構(gòu)外匯占款重新恢復(fù)到千億元的規(guī)模，主要是中國(guó)外匯市場(chǎng)上對(duì)人民幣匯率的預(yù)期由此前的貶值預(yù)期轉(zhuǎn)向升值預(yù)期，企業(yè)和個(gè)人由此前的偏向持有外匯轉(zhuǎn)為賣(mài)出外匯轉(zhuǎn)持人民幣所致。今年前8個(gè)月，我國(guó)外匯存款平均每個(gè)月增加接近200億美元；今年9月份，不僅未增反而減少了12億美元，這正好解釋了9月份新增外匯占款的來(lái)源。

　　采訪中，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家普遍表示，“熱錢(qián)”對(duì)內(nèi)地不存在威脅。北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系主任賀力平在接受本報(bào)記者連線采訪時(shí)表示，目前尚無(wú)顯著規(guī)模的“熱錢(qián)”流入，而且未來(lái)我國(guó)也不會(huì)有大規(guī)�！盁徨X(qián)”涌入的危險(xiǎn)。他解釋稱(chēng)，首先，美國(guó)QE3導(dǎo)致全球流動(dòng)性泛濫的影響有限，QE3從規(guī)模上看，要小于QE2，而且QE3主要功能是穩(wěn)定美國(guó)國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)；其次，在后危機(jī)時(shí)代，各國(guó)金融監(jiān)管明顯更趨嚴(yán)格，金融機(jī)構(gòu)的信貸擴(kuò)張行為受到約束，貨幣創(chuàng)造的功能受限；再次，中國(guó)目前存在資本管制，中國(guó)不是國(guó)際“熱錢(qián)”的避風(fēng)港；最后，“熱錢(qián)”出于套利的本質(zhì)需求往往會(huì)涌入存在資本泡沫的地方，而我國(guó)目前并不存在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)泡沫。

　　除從上述國(guó)際因素分析外，也有專(zhuān)家從國(guó)內(nèi)因素分析“熱錢(qián)”大規(guī)模沖擊我國(guó)內(nèi)地不具備可能性。趙慶明分析說(shuō)，中國(guó)不可能像日本、香港等已經(jīng)實(shí)行了資本項(xiàng)目開(kāi)放的國(guó)家和地區(qū)那樣，在短時(shí)間內(nèi)會(huì)有海量的海外游資進(jìn)入。通過(guò)對(duì)過(guò)去的觀察和研究發(fā)現(xiàn)，“熱錢(qián)”性質(zhì)的資金進(jìn)入內(nèi)地基本上是細(xì)水長(zhǎng)流，這與中國(guó)仍然對(duì)資本項(xiàng)目高度管制有關(guān)。雖然2007年是中國(guó)外匯儲(chǔ)備增加最多的一年，但全年也僅增加了4600多億美元，其中有相當(dāng)部分是正常的貿(mào)易順差和資本項(xiàng)目順差形成，“熱錢(qián)”性質(zhì)的資金只有一部分，平均到12個(gè)月，每月的流入量并不大，相對(duì)于中國(guó)金融市場(chǎng)的規(guī)模來(lái)說(shuō)就更小了，所形成的沖擊也有限。當(dāng)然，過(guò)去幾年外匯儲(chǔ)備增加較快的時(shí)候，貨幣當(dāng)局也非放任不管，除了通過(guò)提高存款準(zhǔn)備金率、發(fā)行央票等措施對(duì)沖掉過(guò)多的外匯占款外，也加大了對(duì)國(guó)際收支中異常資金的監(jiān)控和查處力度。

　　賀力平同時(shí)表示，不排除偶爾有一部分投機(jī)性和套利性資金進(jìn)入我國(guó)內(nèi)地，但其不足以對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成危害，無(wú)需過(guò)分擔(dān)憂。

　　有關(guān)專(zhuān)家建議，盡管不會(huì)出現(xiàn)像個(gè)別人所說(shuō)的“熱錢(qián)”已經(jīng)再度涌入、“熱錢(qián)”囤積香港是為了以香港為跳板伺機(jī)進(jìn)入我國(guó)內(nèi)地，但是對(duì)于“熱錢(qián)”或者說(shuō)異常資金流入仍然需要保持高度警惕。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該對(duì)“熱錢(qián)”流出的主要渠道加強(qiáng)監(jiān)控，對(duì)于不合法的外匯收入應(yīng)該加大處罰力度，決不姑息。最近幾年，“熱錢(qián)”流入有所減少除了國(guó)際大環(huán)境有利外，與監(jiān)管部門(mén)加大打擊力度也是分不開(kāi)的。除此之外，趙慶明還認(rèn)為，對(duì)于“熱錢(qián)”確實(shí)需要疏導(dǎo)，尤其是要管理好市場(chǎng)預(yù)期。人民幣外匯市場(chǎng)仍然是一個(gè)缺乏深度和廣度的市場(chǎng)，仍然不夠成熟，市場(chǎng)的預(yù)期容易一邊倒，要買(mǎi)都買(mǎi)，要賣(mài)都賣(mài)，容易導(dǎo)致企業(yè)和個(gè)人要么囤積外匯，要么將外匯視為燙手山芋而都急于賣(mài)出，這也容易招致國(guó)際游資集中流入或者流出。要改變這種一邊倒的預(yù)期，除了輿論的正確引導(dǎo)外，還應(yīng)該進(jìn)一步增加外匯交易品種和交易主體，弱化或取消外匯交易的實(shí)需原則，更應(yīng)該允許賣(mài)空機(jī)制的存在，沒(méi)有一定的外匯交易規(guī)模，市場(chǎng)不可能成熟。成熟的外匯市場(chǎng)也是自由浮動(dòng)匯率制度所需要的條件之一。