17日，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在國(guó)會(huì)進(jìn)行半年一次的貨幣政策聽(tīng)證之前，發(fā)表了公開(kāi)講話(huà)。伯南克重申，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年晚些時(shí)候開(kāi)始縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，不過(guò)縮減購(gòu)債無(wú)既定時(shí)間表，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策將根據(jù)經(jīng)濟(jì)展望的變化而隨時(shí)調(diào)整。調(diào)整方向可以是雙向的，既可以增加也可以縮減購(gòu)債規(guī)模。購(gòu)債步伐可能更快或者更慢，這取決于經(jīng)濟(jì)前景。

　　可以說(shuō)，伯南克此番公開(kāi)講話(huà)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的立場(chǎng)詮釋得十分清晰。從其要點(diǎn)看，與6月18日至19日議息會(huì)議后的講話(huà)并無(wú)原則性差異。不過(guò)，當(dāng)天的市場(chǎng)注意力幾乎完全聚焦在伯南克首次透露的縮減購(gòu)債時(shí)間表，而并未顧及伯老當(dāng)天的其他闡述，從而作出了恐慌反應(yīng)。

　　伯南克在講話(huà)中明確表示，目前美聯(lián)儲(chǔ)還沒(méi)有開(kāi)始改變資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模。他詳細(xì)解釋道，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度快于預(yù)期，資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模的縮減速度就會(huì)較快。如果勞工市場(chǎng)前景變差，或者通貨膨脹沒(méi)有上升至美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，那么目前的債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模將維持更長(zhǎng)的時(shí)間。他還強(qiáng)調(diào)，如果需要的話(huà)，美聯(lián)儲(chǔ)將準(zhǔn)備動(dòng)用所有的政策工具，包括加快購(gòu)債速度，以便在價(jià)格水平穩(wěn)定的情況下恢復(fù)到最高就業(yè)水平。伯南克重申可能會(huì)在失業(yè)率降至7%附近時(shí)結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃。

　　對(duì)于目前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況，伯南克基本維持了以前的論述。他說(shuō)，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)以溫和的步伐進(jìn)行，房地產(chǎn)市場(chǎng)的表現(xiàn)也幫助勞工市場(chǎng)逐步改善，美聯(lián)儲(chǔ)覺(jué)得經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)自去年秋天以來(lái)正在減弱。他還說(shuō)，非常低的通脹水平可能是暫時(shí)性的，通脹預(yù)期穩(wěn)定，但就業(yè)狀況并不讓人滿(mǎn)意，就業(yè)不足率、失業(yè)率太高。

　　他認(rèn)為，較高的稅收和聯(lián)邦開(kāi)支的削減對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面作用大于預(yù)期。海外環(huán)境惡化也損害到美國(guó)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，但包括全球經(jīng)濟(jì)可能放緩等不確定因素的沖擊使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然脆弱。新一輪的債務(wù)上限之爭(zhēng)可能會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。

　　對(duì)于美國(guó)利率的調(diào)整問(wèn)題，伯南克表示，只要失業(yè)率高于6.5%，通脹正常，利率就維持在零附近。聯(lián)邦基金利率一旦開(kāi)始上調(diào)，將是一個(gè)逐步的過(guò)程，必要時(shí)將采取行動(dòng)來(lái)確保通脹率朝著2%的目標(biāo)回升。他說(shuō)，失業(yè)率門(mén)檻不會(huì)自動(dòng)觸發(fā)利率調(diào)整，若失業(yè)率下降是因求職者放棄尋找工作，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)加息。

　　全球市場(chǎng)十分關(guān)注此次伯南克講話(huà)。6月18日至19日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后，全球股市幾乎無(wú)一幸免地大幅下跌，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭到拋售，美國(guó)10年期國(guó)債的收益率也上升到近兩年來(lái)高點(diǎn)。此后一些美聯(lián)儲(chǔ)官員陸續(xù)露面，試圖安撫市場(chǎng)，但成效不大。直至上周，伯南克表示高度寬松的貨幣政策在可見(jiàn)的未來(lái)一直需要維持，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浡嗜蕴幱诮?%的低位，而失業(yè)率仍處于7.6%的高位。此番講話(huà)后，股票市場(chǎng)迅速回暖。

　　對(duì)于伯南克的最新講話(huà)，市場(chǎng)迅速作出反應(yīng)，股票期貨上漲。道瓊斯工業(yè)指數(shù)期指上漲8點(diǎn)，標(biāo)普期指上漲3.1點(diǎn)，納斯達(dá)克期指也上漲5點(diǎn)。當(dāng)日美國(guó)股市開(kāi)盤(pán)時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲35 .79點(diǎn)，漲幅0.23%，報(bào)15487.64點(diǎn)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)開(kāi)盤(pán)上漲3.82點(diǎn)，漲幅0.23%，報(bào)1680.08點(diǎn)。納斯達(dá)克綜合指數(shù)開(kāi)盤(pán)上漲9.13點(diǎn)，漲幅0.25%，報(bào)3607.63點(diǎn)。歐洲主要股市也均報(bào)上升。

　　一度迅速回升的美元匯率在伯南克最新講話(huà)后回跌至三周低點(diǎn)。本文截稿時(shí)美元指數(shù)跌0.1，為82.43。美國(guó)國(guó)債收益率也跌3個(gè)基點(diǎn)，至2.52%。