日元對(duì)美元在跌破103關(guān)口之后，開(kāi)始出現(xiàn)微幅反彈。這種現(xiàn)象或許正是日本政府所期待的，因?yàn)槿毡菊�府已�?jīng)開(kāi)始強(qiáng)調(diào)日元大幅貶值的負(fù)面影響。然而，日元最終的走勢(shì)能否如日本政府所愿，定格在所期望的水平，決定權(quán)并不全在他們手上。本周，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在美國(guó)國(guó)會(huì)上的證詞將在很大程度上左右日元對(duì)美元的走勢(shì)

　　強(qiáng)勢(shì)美元打壓

　　截至北京時(shí)間5月21日19∶30，日元對(duì)美元報(bào)102.79。而就在前一交易日，日元對(duì)美元跌破了103整數(shù)關(guān)口。從今年初至今，日元對(duì)美元的貶值幅度已經(jīng)達(dá)到近20%，在安倍晉三政府推行的極度量化寬松貨幣政策的刺激下，日元的貶值可謂神速。

　　“今年以來(lái)，日元的大幅貶值主要是在日本央行一輪又一輪非常規(guī)量化寬松政策的主導(dǎo)下。不過(guò)，近一個(gè)月以來(lái)日元的加速貶值，在相當(dāng)程度上更受到美元修復(fù)走強(qiáng)的影響。”一位證券公司分析師在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出，“近期以來(lái)，市場(chǎng)上關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)可能提前結(jié)束或縮減QE3規(guī)模的傳言就一直處于發(fā)酵狀態(tài)，這對(duì)美元指數(shù)在相當(dāng)程度上形成了支撐，因此，美元指數(shù)的上漲也導(dǎo)致其他貨幣的相對(duì)弱勢(shì)�！�

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年初至今，美元指數(shù)上漲5.10%。截至北京時(shí)間5月21日19∶35，美元指數(shù)報(bào)84.09。而除了美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策出現(xiàn)變化的可能性導(dǎo)致美元走升之外，近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的超預(yù)期同樣推動(dòng)美元上漲。在強(qiáng)勢(shì)美元的打壓下，澳元、新西蘭元、加元、歐元等風(fēng)險(xiǎn)貨幣對(duì)美元紛紛下滑。

　　過(guò)度貶值引分歧

　　日元的大幅貶值令韓國(guó)感到芒刺在背，日元對(duì)美元匯率跌破103日元大關(guān)之際，韓國(guó)金融當(dāng)局預(yù)測(cè)日元貶值造成韓國(guó)產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力下降，從而對(duì)韓國(guó)出口造成打擊。與此同時(shí)，日本國(guó)內(nèi)對(duì)日元的大幅貶值也開(kāi)始感到不安。

　　昨日，有一項(xiàng)新調(diào)查顯示，以出口為導(dǎo)向的日本企業(yè)已得到了想要的日元弱勢(shì)，而現(xiàn)在他們則希望日元要么持穩(wěn)，要么反彈，而非繼續(xù)下滑，因日元繼續(xù)疲軟將進(jìn)一步增加他們的成本。外媒企業(yè)調(diào)查顯示，48%的企業(yè)希望美元對(duì)日元的匯率穩(wěn)定在100左右；7%的受訪者希望美元對(duì)日元升至105，樂(lè)見(jiàn)美元對(duì)日元升至110的企業(yè)占8%。與此形成對(duì)比的是，希望日元走強(qiáng)的企業(yè)比例近40%，其中29%的受訪者希望美元對(duì)日元跌至95，而傾向于匯率在90水平的受訪者有9%。

　　“匯率對(duì)任何一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)尤其外貿(mào)始終都是一把雙刃劍。疲軟的日元固然能夠刺激日本企業(yè)的出口，但是日本同時(shí)也是一個(gè)在能源、資源方面高度依賴進(jìn)口的國(guó)家，過(guò)低的日元必然傷及日本的進(jìn)口企業(yè)�！鄙鲜龇治鰩煴硎尽＝�日，安倍政府中的高官也一改以往強(qiáng)調(diào)扭轉(zhuǎn)日元強(qiáng)勢(shì)迫切性的態(tài)度，開(kāi)始強(qiáng)調(diào)日元大幅下滑的負(fù)面影響，例如能源進(jìn)口成本增加。

　　還看美聯(lián)儲(chǔ)臉色

　　然而，日元對(duì)美元的匯率水平最終能否企穩(wěn)在日本政府所期望的100水平附近，也許在很大程度上并不是日本政府能左右的。5月2１日至2２日，日本央行召開(kāi)為期兩天的利率決策會(huì)議。與此同時(shí)，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月22日，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將在美國(guó)國(guó)會(huì)就美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策發(fā)表證詞。屆時(shí)，伯南克言辭中所透露出來(lái)的有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的言論，勢(shì)必會(huì)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　盡管日本財(cái)務(wù)大臣麻生太郎表示，日本央行將繼續(xù)與市場(chǎng)保持密切對(duì)話。不過(guò)，目前市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為，此次日本央行的利率決策會(huì)議將宣布維持政策不變。“一旦日本央行如市場(chǎng)預(yù)期那樣，宣布維持貨幣政策不變，日元對(duì)美元很可能延續(xù)小幅反彈的行情�！辈贿^(guò)，上述分析師進(jìn)一步指出，“由于日本國(guó)債市場(chǎng)收益率上漲，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向日本央行針對(duì)國(guó)債收益率上漲的應(yīng)對(duì)措施。如果日本央行宣布或暗示未來(lái)可能購(gòu)買國(guó)債，那么日元就會(huì)進(jìn)一步貶值�！�

　　另外，伯南克即將出爐的國(guó)會(huì)證詞將在相當(dāng)程度上影響日元對(duì)美元的走勢(shì)�！叭绻�伯南克暗示美聯(lián)儲(chǔ)有可能提前退出量化寬松貨幣政策的話，那么美元?jiǎng)荼貙⒌玫酱蠓�提振，從而�?dǎo)致日元對(duì)美元持續(xù)貶值。”上述分析師表示。