衍生品市場(chǎng)的交易正在成為金融中心發(fā)展博弈的另一籌碼。在新華社旗下中經(jīng)社控股與標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司23日聯(lián)合發(fā)布的“2012新華-道瓊斯國際金融中心發(fā)展指數(shù)報(bào)告”中，傳統(tǒng)的期貨期權(quán)交易中心美國芝加哥首次入圍了“全球前十”，同時(shí)包括香港等在內(nèi)的金融中心也通過加大衍生品的業(yè)務(wù)鞏固了地位。
東證期貨總經(jīng)理黨劍表示：“衍生品在國際金融中心發(fā)展中的重要性提升并不令人意外，在市場(chǎng)不確定性越大的情況下，衍生品管理風(fēng)險(xiǎn)的功能愈加凸顯。”
一般意義上，完整的金融市場(chǎng)鏈包括一級(jí)的初級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)的交易市場(chǎng)以及三級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)。作為管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的高效工具，盡管衍生品使用不當(dāng)也可能帶來災(zāi)難性后果，但更多的機(jī)構(gòu)開始使用這一金融工具管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
或許正是意識(shí)到這一新的趨勢(shì)，老牌金融中心之一的香港也開始加速彌補(bǔ)這一“短板”：去年才正式營(yíng)業(yè)的香港商品交易所馬不停蹄上市了黃金、白銀等合約，計(jì)劃推出的合約包括銅等金屬以及農(nóng)產(chǎn)品品種，與此同時(shí)，香港交易所發(fā)起競(jìng)購倫敦金屬交易所的交易也獲得股東的支持，這一交易預(yù)計(jì)會(huì)在11月中完成。
而退出這輪競(jìng)購的芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)已計(jì)劃“另起爐灶”——在歐洲申請(qǐng)?jiān)O(shè)立衍生品交易所，與歐洲兩家最大的衍生品交易所展開競(jìng)爭(zhēng)。
與成熟市場(chǎng)的競(jìng)購戰(zhàn)“圈地”不同，中國市場(chǎng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展正在成為風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)崛起的最大支撐。
“當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)全球化、資產(chǎn)證券化、商品金融化和交易網(wǎng)絡(luò)化的特征，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)過程中的需求升級(jí)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、貿(mào)易轉(zhuǎn)型、區(qū)域規(guī)劃等都對(duì)期貨市場(chǎng)提出了巨大需求�！鄙虾Ｆ谪浗灰姿偨�(jīng)理?xiàng)钸~軍說。
目前，中國四大交易所已上市27個(gè)商品期貨品種和1個(gè)金融期貨品種。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月份，總部位于大陸排名最前的金融中心上海的兩家交易所成交均大幅增長(zhǎng)，其中商品期貨累計(jì)成交1.59億手，同比增長(zhǎng)近10%，成交額24.78萬億元，同比增幅達(dá)24%，同期中國金融期貨交易所滬深300股指期貨單個(gè)產(chǎn)品的成交量、成交額分別大幅增長(zhǎng)了95%和58%，兩大交易所成交量和成交額占整個(gè)市場(chǎng)的份額達(dá)36%和73%。
“目前交易所正在爭(zhēng)取推出原油期貨這一戰(zhàn)略性的品種�！睏钸~軍表示，未來交易所還會(huì)加大對(duì)相關(guān)期貨品種的期權(quán)類產(chǎn)品、商品指數(shù)期貨以及鐵礦石、合成橡膠、碳排放權(quán)期貨等產(chǎn)品研發(fā)，拓展市場(chǎng)服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的廣度和深度。
與此同時(shí)，在金融期貨期權(quán)方面，股指期貨上市后，包括國債期貨、股指期權(quán)等系列新品種也在緊鑼密鼓的研發(fā)中。如果全面推出期權(quán)，國內(nèi)將形成期貨、期權(quán)并重的衍生品市場(chǎng)格局。
“金融衍生產(chǎn)品是未來中國最有發(fā)展前途的一個(gè)陣地，由于股指期貨的成功運(yùn)行，后續(xù)必然會(huì)加快其他金融衍生產(chǎn)品的推出步伐，包括國債期貨、外匯期貨以及相關(guān)期權(quán)等�！焙Ｍㄆ谪浛偨�(jīng)理徐凌說。
隨著期權(quán)等產(chǎn)品的上市，中國衍生品市場(chǎng)的深度和廣度都會(huì)大幅提升，作為中國金融資源最集聚的金融中心，上海金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理中心的地位也將得到顯現(xiàn)。
