對希臘退出歐元區(qū)的擔(dān)心已引發(fā)傳染效應(yīng)，西班牙和葡萄牙的儲戶也爭相把存款轉(zhuǎn)移到境外。歐盟委員會預(yù)計，一旦希臘退出歐元區(qū)，該國銀行將被迫關(guān)閉至少一周，其原有貨幣德拉克馬恢復(fù)使用后將貶值50%至80%，更大范圍的擠提潮將席卷歐元區(qū)其他重債國。
近來，由于市場對于希臘被迫退出歐元區(qū)的擔(dān)心明顯上升，導(dǎo)致歐債危機大有向歐洲銀行業(yè)蔓延的苗頭。6月6日，與本報記者連線的中銀香港發(fā)展規(guī)劃部高級經(jīng)濟(jì)研究員張穎認(rèn)為，希臘脫離歐元區(qū)的傳聞導(dǎo)致希臘和西班牙等重債國銀行體系存款大量流失，部分銀行資產(chǎn)質(zhì)量迅速惡化并需要政府救助，且信貸評級下降，形成歐債危機和銀行業(yè)危機惡性循環(huán)、不斷深化的發(fā)展態(tài)勢。這或?qū)⒁鹦乱惠喨蛄鲃有晕C，拖累歐元區(qū)和全球經(jīng)濟(jì)增長，并將使歐洲和全球金融體系面臨巨大風(fēng)險，令國際金融市場動蕩加劇。
自去年底歐洲央行通過流動性操作向銀行系統(tǒng)注資以來，歐洲和國際金融市場度過了幾個月的相對平靜期。但自希臘反對緊縮的政黨在5月6日大選中贏得多數(shù)選票以來，市場對于希臘被迫退出歐元區(qū)的擔(dān)心明顯上升。據(jù)花旗集團(tuán)預(yù)測，希臘在今后兩年脫離歐元區(qū)的概率可達(dá)50%至75%，脫離的時間或在2013年初。張穎說，這一情緒導(dǎo)致希臘和西班牙等重債國銀行體系的存款大量流失，部分銀行資產(chǎn)質(zhì)量迅速惡化而需要政府救助，且信貸評級下降，歐債危機有向銀行業(yè)危機深化的趨向。
自歐債危機爆發(fā)以來，希臘銀行業(yè)的存款就不斷流失。至今年3月底，銀行業(yè)存款總額為1600億歐元，較2009年底減少近1/3.近期的擠提速度有所加快，如5月6日大選當(dāng)周希臘銀行體系被提走7億歐元存款，5月14日和15日兩天儲戶從希臘銀行提走的資金就約為12億歐元。張穎說，希臘退出歐元區(qū)的風(fēng)險上升導(dǎo)致重債國銀行業(yè)的存款加快流失。由于目前希臘銀行業(yè)高度依賴歐洲央行，如果6月17日激進(jìn)左翼聯(lián)盟勝選，不再實施緊縮政策，則歐洲央行給予的流動性將可能停止，該國的銀行體系也將無法得到其他任何外部融資，銀行業(yè)的償付能力將令儲戶更為擔(dān)憂。與此同時，對希臘退出歐元區(qū)的擔(dān)心已引發(fā)傳染效應(yīng)，西班牙和葡萄牙的儲戶也爭相把存款轉(zhuǎn)移到境外。數(shù)據(jù)顯示，至今年3月底，西班牙銀行存款同比下跌4.3%；同期海外資金也減少了1400億歐元；4月個人和企業(yè)存款環(huán)比下降1.9%至1.624萬億歐元，創(chuàng)下自歐債危機爆發(fā)以來最低水平。歐洲央行的數(shù)據(jù)顯示，從2010年底至今年3月底，希臘、愛爾蘭、意大利、葡萄牙與西班牙的個人與企業(yè)存款已流失806億歐元，減幅達(dá)3.2%；德法兩國銀行的存款則增加2174億歐元，增幅達(dá)6.3%.歐盟委員會預(yù)計，一旦希臘退出歐元區(qū)，該國銀行將被迫關(guān)閉至少一周，其原有貨幣德拉克馬恢復(fù)使用后將貶值50%至80%，更大范圍的擠提潮將席卷歐元區(qū)其他重債國。
由于持有巨額政府債券及大量壞賬，希臘銀行業(yè)的壞賬率已從2009年的7.7%上升至2011年的16%.近期希臘穩(wěn)定基金已向該國的四大銀行注資180億歐元，用來補充銀行的資本金。張穎稱，盡管注資將暫時緩解希臘銀行業(yè)的流動性壓力，但銀行未必有能力增加信貸投放，繼而會使2009年至2011年已萎縮2%、4.52%和6.8%的該國經(jīng)濟(jì)及政府償債能力進(jìn)一步受到打擊。西班牙樓市泡沫自2008年破裂后，銀行業(yè)已進(jìn)行重組。2010年由7家主要儲蓄銀行合并而成的西班牙第四大銀行Bankia，由于背負(fù)大量房地產(chǎn)壞賬、經(jīng)濟(jì)衰退及失業(yè)率高企，2011年虧損29.8億歐元，今年5月更需西班牙政府兩次注資共235億歐元。官方數(shù)據(jù)顯示，西班牙銀行系統(tǒng)3月壞賬率8.4%，為1994年以來最高。如果銀行擠提加速，西班牙銀行將可能從之前由房地產(chǎn)泡沫破裂引發(fā)的緩慢崩潰演變?yōu)榭焖俦罎ⅰ１M管西班牙首相表示不需要國際社會出資救助該國銀行業(yè)，但市場預(yù)計該國再融資的努力愈益艱難，且政府舉債救援的能力嚴(yán)重不足，需歐盟出手救助。
評級機構(gòu)近來頻繁下調(diào)信級也令歐洲銀行業(yè)雪上加霜。5月14日，穆迪宣布下調(diào)意大利26家銀行評級；5月17日，惠譽將希臘長期主權(quán)信用評級、長期本外幣發(fā)行人違約評級、短期外幣發(fā)行人違約評級和希臘國家上限評級下調(diào)，次日惠譽下調(diào)希臘5家銀行的評級至CCC級；5月17日，穆迪宣布下調(diào)16家西班牙銀行及西班牙國家銀行英國子公司的評級，5月25日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將西班牙Bankia等5家銀行的評級下調(diào)。張穎認(rèn)為，評級機構(gòu)針對歐洲銀行業(yè)的降級行動進(jìn)一步打擊了公眾信心，令歐元區(qū)本已處于困境的金融體系進(jìn)一步受壓，加快了資金流出銀行的速度。比如，降級后桑坦德英國子公司5月18日一天內(nèi)就流失3.2億美元存款。國際金融協(xié)會(IIF)預(yù)計，如果西班牙銀行業(yè)危機全面爆發(fā)，該國銀行的損失將在2160億至2600億歐元間；一旦希臘脫離歐元區(qū)，則可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)損失超過1萬億美元。
最近，歐盟出臺了一些針對危機救助和銀行業(yè)的新政策建議，如將促增長作為重點；建議改變歐洲穩(wěn)定機制(ESM)的使用方向，動用原本只借給政府的5000億歐元的ESM救援基金，直接對歐元區(qū)銀行注資進(jìn)行資本重組，以剪斷銀行和主權(quán)債務(wù)危機之間的聯(lián)系；建議歐元區(qū)朝向統(tǒng)一銀行業(yè)聯(lián)盟邁進(jìn)，以使成員國可分擔(dān)銀行倒閉的重負(fù)；建議設(shè)立泛歐存款保險基金，使各國政府免于為代價高昂的銀行倒閉埋單等。不過，張穎表示，由于這些建議未必能獲得德國、芬蘭和荷蘭等富裕的歐元區(qū)成員國的同意，且救援資金如果同時應(yīng)對希臘退出和西班牙銀行崩潰的風(fēng)險可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，以及近兩年來歐盟已推出一系列措施并未能有效提振市場信心，相信歐債危機和銀行業(yè)危機惡性循環(huán)、不斷深化的發(fā)展態(tài)勢對全球經(jīng)濟(jì)金融將會造成較大負(fù)面影響。
首先，歐洲重債國的銀行存款快速而大量地流失，令一些銀行可能會因資金鏈斷裂而倒閉，實力較強的銀行也會大幅削減貸款、拋售資產(chǎn)，以保持流動資金和資本充足率，繼而拖累歐元區(qū)和全球經(jīng)濟(jì)增長。摩根大通預(yù)計，歐元區(qū)國家經(jīng)濟(jì)萎縮1個百分點，可能拖累歐元區(qū)以外國家經(jīng)濟(jì)增長趨緩0.7個百分點。
其次，希臘和西班牙金融體系與歐洲金融體系高度融合，而歐洲金融體系則與國際金融系統(tǒng)緊密關(guān)聯(lián)。希臘如果退出歐元區(qū)，很可能會重新使用德拉克馬并實施外匯管制，由于德拉克馬對歐元會大幅貶值，繼而會增加希臘政府、銀行和企業(yè)的對外債務(wù)負(fù)擔(dān)，違約風(fēng)險進(jìn)一步上升，導(dǎo)致持有希臘國債和銀行、企業(yè)歐元債務(wù)的外國銀行蒙受巨額損失。而其他地區(qū)銀行對于債務(wù)危機對全球銀行體系可能造成的擴散影響及資金突然外流的風(fēng)險須保持高度警惕。
再次，資金加速撤離歐洲令國際金融市場動蕩加劇。希臘可能退出歐元區(qū)引發(fā)的銀行業(yè)危機將動搖投資者對歐洲金融市場的信心，在歐債危機持續(xù)惡化的預(yù)期下，避險情緒上升令美國10年期國債收益率降至1.5%左右，造成收益率曲線走平，美元指數(shù)也明顯上漲，而全球主要股市、原油和有色金屬等大宗商品價格均大幅下跌。
