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歐洲企業(yè)融資轉(zhuǎn)向債券市場(chǎng)

2012-04-11 11:01     來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)     編輯:范樂(lè)

  國(guó)際金融數(shù)據(jù)提供商 Dealogic10日公布的數(shù)據(jù)顯示,今年一季度歐洲企業(yè)發(fā)行債券總額達(dá)到1795億歐元,與去年同期相比增長(zhǎng)38%,達(dá)到2009年二季度以來(lái)最大規(guī)模;同期歐洲銀行向企業(yè)發(fā)放貸款1129億歐元,同比下降45%,為2009年三季度以來(lái)最低水平。這是歐洲企業(yè)近兩年半以來(lái)首次出現(xiàn)季度債券融資規(guī)模超過(guò)銀行借貸規(guī)模。

  分析人士認(rèn)為,歐債危機(jī)正重塑歐洲金融市場(chǎng)新格局,歐洲企業(yè)融資已逐漸轉(zhuǎn)向債券市場(chǎng),而不再向以往那樣倚重銀行業(yè)。

  資料顯示,金融危機(jī)前的2007年第一季度,歐洲企業(yè)的銀行貸款規(guī)模曾達(dá)到債券融資規(guī)模的5倍。

  隨著企業(yè)債發(fā)行量增加,發(fā)行成本也在下降。蘇格蘭皇家銀行數(shù)據(jù)顯示,今年4月初,歐洲企業(yè)發(fā)行債券向市場(chǎng)支付的平均息率為3.57%,與去年四季度 4.84%的平均息率相比,可使企業(yè)減少成本支出26%。歐洲企業(yè)債市場(chǎng)大門的打開(kāi),使一些原本依賴銀行貸款的弱小企業(yè)開(kāi)始通過(guò)債市籌資。

  Dealogic數(shù)據(jù)顯示,德國(guó)汽車零部件生產(chǎn)商舍弗勒集團(tuán)等評(píng)級(jí)低于投資級(jí)的企業(yè),一季度成功發(fā)債共計(jì)70多億歐元。

  分析人士表示,企業(yè)債發(fā)行成本下降的同時(shí),銀行貸款成本卻在上升。銀行為達(dá)到新的監(jiān)管要求,正設(shè)法積累資本并縮減總資產(chǎn)規(guī)模,向企業(yè)放貸的意愿普遍下降。而歐洲央行向商業(yè)銀行提供大量低息貸款后,減少了商業(yè)銀行對(duì)債券市場(chǎng)的融資需求,為企業(yè)債發(fā)行創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。如果這種情況持續(xù)下去,將對(duì)歐洲融資市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響,包括企業(yè)兼并、資本投資以及股票回購(gòu)等相關(guān)項(xiàng)目的融資,都將變得較前容易,歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將會(huì)從中受益。但分析人士同時(shí)認(rèn)為,僅從目前一個(gè)季度的情況判斷,還不能確定這種轉(zhuǎn)變是否會(huì)持續(xù)。

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