據(jù)統(tǒng)計，歐洲銀行業(yè)明年將面臨高達(dá)8000億美元的到期債務(wù)，如果這些銀行不能通過發(fā)債或者獲得新存款來完成融資，就意味著其必須削減放貸，以此滿足最基本的資本充足需求。這種情況讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)、政策制定者以及投資者感到非常擔(dān)心。一些官員已經(jīng)在呼吁歐洲各國政府應(yīng)聯(lián)合起來為銀行新發(fā)長期債券進(jìn)行擔(dān)保，但主要歐元區(qū)成員國的高級財政官員均表示拒絕考慮這一提議。

　　伴隨債務(wù)危機(jī)陰霾從最初的“歐豬五國”逐漸向西班牙、意大利這樣的歐元區(qū)核心國家蔓延，人們對于歐盟當(dāng)局解決歐債危機(jī)的能力也愈發(fā)失望。市場信心頻遭打壓的一個直接后果就是歐洲銀行體系日益呈現(xiàn)出信貸緊張的局面，而這反過來又給已然前景堪憂的歐洲經(jīng)濟(jì)帶來更大不確定性。當(dāng)?shù)貢r間本周二，歐洲央行公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日的一周內(nèi)，歐洲各大銀行向歐央行申請獲得的緊急資金規(guī)模迅速擴(kuò)大，不僅刷新了上月剛剛創(chuàng)下的年度紀(jì)錄，更一舉突破2009年4月以來最高紀(jì)錄，表明歐洲銀行業(yè)通過公開市場以合理收益率籌措資金的能力正在迅速削減。

　　中國社科院歐洲所經(jīng)濟(jì)研究室副主任熊厚本月23日在接受本報記者采訪時表示，歐洲銀行業(yè)正在承受的融資壓力與減記希臘主權(quán)債券帶來的實質(zhì)資產(chǎn)縮水有關(guān)，但相比之下更主要的原因還在于市場信心缺失以及當(dāng)局應(yīng)對不力帶來的投機(jī)空間�！敖�(jīng)歷了近三年的去杠桿化以及補(bǔ)充資本努力，歐洲銀行業(yè)目前的實際資產(chǎn)質(zhì)量已經(jīng)大大提升，出現(xiàn)資不抵債的風(fēng)險較之三年前也已大大降低。從這個角度來看，眼下的融資困境尚不足以引發(fā)恐慌�！彼�說�！暗�是，信貸緊張的好轉(zhuǎn)在很大程度上取決于市場信心走向，這一方面要看西班牙、意大利等重債國家緊縮措施效應(yīng)如何；另一方面則要看歐洲經(jīng)濟(jì)能否在明年觸底并顯現(xiàn)上升苗頭�！�

　　最近幾個月，由于擔(dān)心歐洲銀行業(yè)因持有大量歐洲政府債券而面臨資不抵債風(fēng)險，許多投資者以及企業(yè)和個人儲戶紛紛選擇從這些銀行轉(zhuǎn)出資金，曾經(jīng)是歐洲銀行業(yè)最主要海外融資來源的美國貨幣市場基金更是大幅削減面向這些銀行的貸款，迫使后者紛紛轉(zhuǎn)向歐洲央行求助。根據(jù)歐央行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，截至本月22日的一周內(nèi)，歐元區(qū)總計有178家商業(yè)銀行從該行申請獲得了總額達(dá)2470億歐元的緊急貸款，較此前一周的161家銀行貸款2300億歐元大幅上升，更一舉創(chuàng)出兩年半新高。

　　毋庸置疑，近期包括西班牙和意大利在內(nèi)的歐元區(qū)核心國家頻頻亮起紅燈是打擊市場信心的最主要因素。22日，西班牙3個月期國債收益率升至5.11%，較1個月前的2.29%高出1倍多；6個月期國債收益率則達(dá)到5.23%，亦大幅高出10月份的3.3%。與此同時，因外國投資者大規(guī)模撤資，意大利10年期國債收益率繼短暫回調(diào)后再次上升至接近6.8%的水平。更多歐洲國家的主權(quán)信用開始遭到質(zhì)疑，令投資者對于歐債危機(jī)的走向產(chǎn)生更大恐懼。分析人士認(rèn)為，商業(yè)銀行日常運營對央行的融資依賴以及西班牙和意大利等國不斷加碼的借貸負(fù)擔(dān)加大了一些歐元區(qū)國家出現(xiàn)違約破產(chǎn)的風(fēng)險，同時人們也擔(dān)心西班牙、意大利等規(guī)模遠(yuǎn)大于希臘的國家可能最終也需要尋求援救，甚至被迫離開歐元區(qū)。

　　大環(huán)境的惡劣給歐洲銀行業(yè)帶來了巨大沖擊，最近幾個月企業(yè)及個人儲戶已總計從西、意等國撤資數(shù)十億歐元。西班牙央行提供的數(shù)據(jù)顯示，第三季度該國銀行業(yè)整體存款基數(shù)下降了480億歐元，降幅達(dá)2%。在西班牙規(guī)模最大的6家銀行中，第三季度有5家銀行存款規(guī)模下降，而意大利規(guī)模最大的6家銀行也都報告出現(xiàn)類似存款縮水的情況，其中一些銀行公司及其他機(jī)構(gòu)客戶存款縮水幅度甚至超過10%。

　　批發(fā)融資的迅速縮水使得歐洲各大銀行更加看重相對穩(wěn)定且融資成本較低的零售存款，也因此引發(fā)了各大銀行的吸儲之爭。據(jù)外電資料顯示，目前西班牙、葡萄牙和意大利等國銀行都在全力留存現(xiàn)有客戶，并通過提供更高存款利率來爭取新客戶，這反過來又使得銀行自身融資變得更加昂貴。意大利央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該國過去一年來的平均銀行存款利率一直在上升，9月份已經(jīng)達(dá)到2.6%，幾乎是年初時的兩倍。這種吸儲之爭已經(jīng)引發(fā)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的擔(dān)心，其中葡萄牙央行已對商業(yè)銀行的最高存款利率作出限制，西班牙央行也在今年夏天頒布法律，懲罰那些以高于規(guī)定門檻的利率吸引儲戶的銀行。

　　熊厚認(rèn)為，由于歐央行的緊急貸款措施允許各大銀行以手中持有的政府債券和其他資產(chǎn)作為抵押來緩解流動性緊張，加之歐洲銀行業(yè)整體存款基數(shù)高達(dá)數(shù)千億歐元，短期內(nèi)這種信貸緊張的局面尚不會威脅到整個銀行體系的安危，對實體經(jīng)濟(jì)的影響也相對有限。但是，如果這種狀況遲遲無法改善甚至進(jìn)一步惡化，那么就需要引起警惕。據(jù)統(tǒng)計，歐洲銀行業(yè)明年將面臨高達(dá)8000億美元的到期債務(wù)，如果這些銀行不能通過發(fā)債或者獲得新存款來完成融資，就意味著其必須削減放貸，以此滿足最基本的資本充足需求。這種情況讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)、政策制定者以及投資者感到非常擔(dān)心。一些官員已經(jīng)在呼吁歐洲各國政府應(yīng)聯(lián)合起來為銀行新發(fā)長期債券進(jìn)行擔(dān)保，但據(jù)熟悉內(nèi)情的人士透露，主要歐元區(qū)成員國的高級財政官員在最近幾輪歐元區(qū)財長會議上均表示拒絕考慮這一提議。