巴菲特又出手了。這一次，股神把“金手指”指向了自家公司。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間26日，巴菲特的旗艦公司伯克希爾哈撒韋宣布，鑒于公司股價(jià)目前被嚴(yán)重低估，公司將最多以較賬面價(jià)值溢價(jià)10%的價(jià)格回購(gòu)自己公司股票。該消息刺激伯克希爾的兩類股票當(dāng)天都大漲超過8%。
這也是伯克希爾公司40年來首次回購(gòu)自家股票。此前，伯克希爾“從未花過哪怕一毛錢”用于回購(gòu)或是派息，巴菲特更傾向于將盈利用于對(duì)外再投資。
股價(jià)太低“看不下去”
根據(jù)伯克希爾周一上午發(fā)布的公告，公司將最多以較賬面價(jià)值溢價(jià)10%的價(jià)格回購(gòu)其A股和B股股票。
“伯克希爾基本業(yè)務(wù)的價(jià)值明顯高于目前的股價(jià)水平，”公告中寫道，“如果我們的判斷正確，回購(gòu)將增強(qiáng)伯克希爾股票的每股內(nèi)在價(jià)值�！�
受大環(huán)境不佳拖累，在回購(gòu)計(jì)劃宣布之前，伯克希爾的A股股價(jià)今年迄今累計(jì)下跌了17%，至100320美元左右，市凈率已接近數(shù)十年來的最低水平。上周伯克希爾的A股一度跌破10萬美元大關(guān)，低見98952美元，僅略高于伯克希爾截至6月30日每股98716美元的賬面價(jià)值。截至9月22日，該股的市盈率為16.3倍，為今年以來的最低水平。
受回購(gòu)消息刺激，伯克希爾的兩類股票價(jià)格周一大漲超過8%，其中，伯克希爾A股漲8.1%，重上10萬美元，報(bào)108449美元；B股則大漲8.6%，至72.09美元。
根據(jù)伯克希爾的公告，回購(gòu)可能是在公開市場(chǎng)或通過私人交易進(jìn)行，授權(quán)可以無限期延續(xù)。公告稱，回購(gòu)數(shù)量將完全取決于公司可以調(diào)動(dòng)的現(xiàn)金水平、投資吸引力、當(dāng)前或未來的商業(yè)機(jī)會(huì)，以及管理層對(duì)股票較內(nèi)在價(jià)值折價(jià)程度的評(píng)估。
公告也指出，回購(gòu)授權(quán)沒有規(guī)定伯克希爾一定要回購(gòu)股票，如果回購(gòu)交易將導(dǎo)致伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備降至200億美元以下，就不會(huì)進(jìn)行回購(gòu)。
反常舉動(dòng)引發(fā)猜測(cè)
巴菲特一向反對(duì)回購(gòu)股票或是派發(fā)股息。
在今年2月發(fā)表的股東年信中，巴菲特曾寫道，40年來，伯克希爾“從未花過哪怕一毛錢”用于回購(gòu)或是派息，他更傾向于用剩余資金來購(gòu)買其他公司或股份獲取投資收益。2008年，在雷曼破產(chǎn)前后，巴菲特曾分別向高盛和通用電氣投資50億美元和30億美元。
巴菲特曾經(jīng)表示，派發(fā)股息只會(huì)讓公司股價(jià)下跌。
在今年4月底的股東年會(huì)上，面對(duì)股東對(duì)于為何不派發(fā)股息的質(zhì)疑，巴菲特再次表示，派發(fā)股息某種意義上說是公司管理層承認(rèn)沒有能力將現(xiàn)金用于好的投資。巴菲特的事業(yè)搭檔芒格則表示，盡管很多人都希望伯克希爾能派息，但他本人并不這么認(rèn)為。
而眼下巴菲特一反常態(tài)的舉動(dòng)，也引發(fā)了外界的廣泛猜測(cè)。外媒26日?qǐng)?bào)道稱，巴菲特已增持了英國(guó)最大連鎖超市特易購(gòu)的股份，最新的持股比例達(dá)到3.64%。增持前為3.21%。受到上述消息刺激，特易購(gòu)在倫敦的股票周一收盤大漲1.7%。
報(bào)道引述知情人士的話稱，伯克希爾公司在8月份最后一周買進(jìn)特易購(gòu)3400萬股股票，當(dāng)時(shí)價(jià)值約為1.2億英鎊。資料顯示，伯克希爾是特易購(gòu)的第三大股東，前兩大股東的持股比例分別為5.50%和4.01%。
現(xiàn)金太多也是煩惱
有分析認(rèn)為，巴菲特此次宣布回購(gòu)股票的一個(gè)重要背景，是該公司過于龐大的現(xiàn)金持有水平，后者一定程度上影響了公司的業(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn)。
持有高額現(xiàn)金一直是巴菲特的投資習(xí)慣之一。自2003年以來，該公司現(xiàn)金水平一直保持在200億美元之上。
截至6月30日，伯克希爾持有的現(xiàn)金余額約479億美元，超過了六年前創(chuàng)下的478億美元前高點(diǎn)，比2010年3月底增長(zhǎng)了87%。今年前六個(gè)月，伯克希爾實(shí)現(xiàn)凈現(xiàn)金盈余97億美元，相當(dāng)于每天增加現(xiàn)金近5400萬美元。（朱周良）
