2007年,港交所IPO金額中只有5%屬于海外企業(yè),而今年上半年這一比例竟高達62%
海外企業(yè)日益青睞赴港上市
國際知名企業(yè)紛紛來香港融資,主要是對亞洲特別是中國有興趣。以前外國企業(yè)一提到亞洲,想的都是去投資,但現(xiàn)在很多企業(yè)卻是要到亞洲特別是到中國尋找投資人。
港交所去年IPO金額中有45%屬于海外公司。今年上半年,這一金額更高達62%,香港正越來越成為名副其實的國際金融市場。
今年上半年,通過港交所IPO籌集的資金達到1747億港元,其中海外企業(yè)融資額為1087億港元,占62%。上半年排名前10大的IPO中,來自海外的知名企業(yè)占據(jù)了半壁江山。海外知名企業(yè)為何青睞香港?港交所用什么吸引它們紛至沓來?
海外名企來港上市,主要是看好香港股市的高估價、高流動性及內(nèi)地市場
2007年,港交所只有5%的融資額屬于海外企業(yè)。而近期在香港成功上市的海外公司包括了瑞士大型商品生產(chǎn)商嘉能可、美國旅行箱生產(chǎn)商新秀麗、意大利時裝名牌普拉達等國際知名企業(yè)。截至今年6月底,已經(jīng)共有137家海外公司在香港上市,占港交所上市公司總數(shù)的10%。為何短短幾年,海外企業(yè)便異軍突起?
港交所上市推廣部主管藍博文介紹,國際知名大企業(yè)紛紛來香港融資,主要是出于以下幾個考慮:首先,外國公司對亞洲、特別是對中國有興趣!耙郧巴鈬髽I(yè)一提到亞洲,想的都是去投資,但現(xiàn)在很多企業(yè)卻是要到亞洲、特別是到中國尋找投資人!
目前,就不少行業(yè)(例如礦業(yè)及奢侈消費品)而言,香港資本市場的市盈率高于其他市場。同樣一家企業(yè),在香港募股可以籌集到更多資金。而且,香港證券市場的流動性非常好,二級市場交易活躍,是一個有深度的市場。今年上半年,每天的交易額達到94.3億美元,這有利于企業(yè)再融資。
藍博文分析,海外企業(yè)尤其是奢侈品企業(yè)鐘情香港證券市場,還有一個考慮!爸袊讼M能力增長迅速,奢侈品企業(yè)來香港上市,可以離客戶近一些,把它們的品牌打出去!彼f。
港交所改進上市規(guī)則便利企業(yè)上市,適應(yīng)公司注冊地法律采取靈活做法
為了便利海外企業(yè),在不降低上市要求的前提下,港交所近年對上市規(guī)則做出多項改進。比如,去年6月生效的礦業(yè)公司上市新規(guī)則,為礦業(yè)公司及涉足于天然資源業(yè)的上市公司提供了清晰指引,讓他們知道應(yīng)向投資者及股東提供什么資料,便利了這種類型公司的上市。
另一個變化是香港交易所認可了越來越多的“海外司法管轄區(qū)”(港交所可以接受的上市公司注冊地)。目前,除中國內(nèi)地和香港外,港交所已共接納了20個司法權(quán)區(qū)為發(fā)行人的注冊成立地!拔覀冐撠(zé)上市監(jiān)管的部門以精簡的方式處理不同司法權(quán)區(qū)認可事宜,同時注重維護投資者的利益,在保障投資者和維持香港市場競爭力之間達到恰當?shù)钠胶!彼{博文表示。
為了適應(yīng)海外公司注冊地不同的法律要求,在上市方式上,港交所也采取了靈活的做法。原來的上市規(guī)則要求,發(fā)行人將其股本證券在香港上市時,須以股份形式進行,并須在香港設(shè)置股東名冊或分冊。對于來自不準在海外發(fā)行股份或設(shè)置股東名冊的司法權(quán)區(qū)的發(fā)行人而言,這可能造成不便。于是港交所修改上市規(guī)則,推出香港預(yù)托證券(HDR)為這些發(fā)行人另辟上市之路。
其次,公平的法律和嚴格的監(jiān)管,對上市企業(yè)來說也是吸引力所在。
香港資本市場的機遇在于連接內(nèi)地與世界
海外企業(yè)紛紛來港上市不僅給企業(yè)自身帶來好處,港交所也受益頗多。藍博文認為,香港是一個國際金融中心,如果更多的海外公司到香港上市,是在鞏固香港的國際金融中心地位。
對港交所拓展外國企業(yè)客戶的努力,香港中文大學(xué)助理教授張?zhí)镉嗾J為是正確的競爭策略!艾F(xiàn)在國際上興起了交易所合并潮,弱肉強食,發(fā)展不好就可能被吃掉!彼f,中國內(nèi)地該上市的好企業(yè)基本都上了,拓展空間比較有限,而且面臨上交所的競爭。張教授認為,香港在法制、人才、資金等方面都有優(yōu)勢,所以會有很多國際大企業(yè)愿意來港上市。
雖然致力于吸引海外企業(yè),港交所的目光并沒有偏離內(nèi)地。香港資本市場的機遇還在于連接內(nèi)地與世界。藍博文表示,香港的時區(qū)和內(nèi)地一樣,若將來內(nèi)地的投資者可以在香港投資,在港上市的大批海外企業(yè)便可給他們提供更多選擇。他還說,目前,已經(jīng)有外國公司對發(fā)行人民幣股本證券表示興趣。(尹世昌)