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現(xiàn)券收益率隨回購(gòu)利率上行 機(jī)構(gòu)可投資短期債券

2011-02-22 14:25     來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)     編輯:程軼文

  2月21日(周一),受上調(diào)存款準(zhǔn)備金率消息影響,銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率大幅飆升,現(xiàn)券市場(chǎng)收益率也隨之上行。

  央行上周末宣布從2月24日起,上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。受此消息影響,周一市場(chǎng)資金略顯緊張,銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率全線上漲,大部分回購(gòu)品種利率大幅飆升。其中幅度最大的為7天回購(gòu)利率,上漲327BP至6.11%;漲幅最小的為隔夜回購(gòu)品種,利率由2.10%上漲至2.18%,上漲8個(gè)BP。7天回購(gòu)品種漲幅最大的原因主要有以下三個(gè)方面:1、存款準(zhǔn)備金率的上調(diào),預(yù)計(jì)凍結(jié)資金約3500億元;2、230億元中石化可轉(zhuǎn)債本周三申購(gòu);3、月末因素。預(yù)計(jì)近期的回購(gòu)市場(chǎng)將會(huì)是一波“過(guò)山車”行情,上漲的快,回落也快。

  現(xiàn)券市場(chǎng)方面,受市場(chǎng)資金趨緊影響,現(xiàn)券市場(chǎng)收益率普遍上行。市場(chǎng)成交及報(bào)價(jià)方面,剩余期限1.1年的02國(guó)債01的雙邊報(bào)價(jià)在3.02%-3.05%,較上一交易日上漲約18個(gè)BP;剩余期限2.17年的10央票32市場(chǎng)成交在3.79%附近,較上一交易日上漲3個(gè)多BP;剩余期限4.82年的10進(jìn)出12雙邊報(bào)價(jià)在4.12%至4.19%,收益率上漲8個(gè)BP左右;剩余期限9.35年的10國(guó)債19雙邊報(bào)價(jià)在4.04%至4.07%,收益率下降約4個(gè)BP。

  從周一的市場(chǎng)情況來(lái)看,此波現(xiàn)券收益率上行,主要是受資金面緊張影響,預(yù)計(jì)隨著下一步回購(gòu)利率的回落,債券收益率有望向下調(diào)整。建議各機(jī)構(gòu)積極參與短期債券的投資,把握住此次投資機(jī)會(huì),但對(duì)中、長(zhǎng)期債券的投資仍需謹(jǐn)慎。(濰坊農(nóng)信 鄭大慶)

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