一個共識是，在經(jīng)濟增速放緩，下行壓力較大時，產(chǎn)能過剩以及由此引發(fā)的潛在金融隱患，將成為困擾中國經(jīng)濟復(fù)蘇的最大風(fēng)險。業(yè)內(nèi)對此早有警覺。在3月底的年度業(yè)績發(fā)布會上，中國銀行行長李禮輝就曾表示，如果說2012年資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險主要發(fā)生在個別區(qū)域，今年主要關(guān)注的問題則是在少數(shù)的一些行業(yè)，特別是那些產(chǎn)能過剩的行業(yè)。
這一擔(dān)憂并非空穴來風(fēng)，去年至今的一些案例已經(jīng)充分說明，產(chǎn)能過剩行業(yè)潛藏的金融風(fēng)險亟待化解。
最新引起國際國內(nèi)輿論轟動的案例，當(dāng)屬光伏龍頭企業(yè)無錫尚德的破產(chǎn)重整。被視為新興產(chǎn)業(yè)的光伏行業(yè)，曾備受各地方政府與企業(yè)追捧，但快速擴張的產(chǎn)能，加之國際金融危機沖擊，造成這一行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，光伏產(chǎn)業(yè)陷入低谷。今年3月中旬，因債務(wù)償付出現(xiàn)危機的無錫尚德正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，宣告了行業(yè)寒冬的來臨。作為全球四大光伏企業(yè)之一，無錫尚德獲得了大量銀行的貸款，截至2月底，包括工行、農(nóng)行、中行等在內(nèi)的9家債權(quán)銀行對無錫尚德的本外幣授信余額折合人民幣達(dá)到71億元。與其類似的案例，則是去年另一光伏巨頭———身背數(shù)百億銀行債務(wù)的江西賽維，同樣將眾多金融機構(gòu)拖入泥沼。
如果說以光伏為代表的新興產(chǎn)業(yè)相繼爆出產(chǎn)能過剩風(fēng)險，還讓一些人略感驚詫的話，那么鋼鐵、紡織、船舶等一些傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)能過剩，以及暗藏的金融風(fēng)險，則更為人們所了解。
以鋼鐵行業(yè)為例，2012年末鋼鐵行業(yè)44家上市公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為60%，今年一季度末，鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出繼續(xù)上揚態(tài)勢，整體資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)70%，并且呈繼續(xù)上升態(tài)勢。這不僅讓人想起，此前長三角地區(qū)持續(xù)發(fā)酵的鋼貿(mào)風(fēng)險貸款，涉及金額超過千億元。銀監(jiān)會某高層不久前曾坦言，年初以來，全國多地出現(xiàn)鋼貿(mào)企業(yè)信貸違約風(fēng)險，部分經(jīng)營不規(guī)范的商戶從“抱團還款”變?yōu)椤氨F欠款”，加大了風(fēng)險處置難度。
產(chǎn)能過剩行業(yè)的金融風(fēng)險，反映在數(shù)字上，就是中國銀行業(yè)不良貸款余額的持續(xù)上升。從2011年第四季度開始至今的六個季度里，商業(yè)銀行不良貸款余額逐季度上升，已經(jīng)從2011年9月末的4078億元，連續(xù)上升至去年末的4929億元，今年一季度，這一不良貸款金額的數(shù)字繼續(xù)上升。銀監(jiān)會年報顯示，從行業(yè)看，2012年銀行不良貸款余額最多的是制造業(yè)，達(dá)到1770.7億元，不良率為1.6%。有統(tǒng)計分析認(rèn)為，銀行體系逾萬億的不良資產(chǎn)主要集中在產(chǎn)能過剩行業(yè)。
顯然，產(chǎn)能過剩行業(yè)所隱含的銀行信貸風(fēng)險亟待規(guī)避與化解。銀監(jiān)會年初曾強調(diào)，要高度關(guān)注產(chǎn)能過剩行業(yè)風(fēng)險，并將其與平臺貸款風(fēng)險、房地產(chǎn)貸款風(fēng)險、企業(yè)集群風(fēng)險并列為要高度重視的四大信用違約風(fēng)險。
冰凍三尺，非一日之寒。產(chǎn)能過剩行業(yè)累積的潛在金融風(fēng)險，背后有多方面原因。一是產(chǎn)能出現(xiàn)過剩的行業(yè)，都曾是過去一段時期各地方政府熱衷投資上馬的項目，比如鋼鐵水泥、比如光伏風(fēng)電，背后都能看到政府“有形之手”的推動，被視為拉動地方經(jīng)濟的重點項目。二是地方政府推動的大項目，在銀行“壘大戶”的業(yè)務(wù)擴張模式中，備受青睞，各銀行競相追逐，向這些已經(jīng)產(chǎn)能過剩的企業(yè)追放信貸，風(fēng)險也因此埋下。三是隨著經(jīng)濟增速放緩，產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè)最容易受到?jīng)_擊，陷入經(jīng)營低迷困境，高速擴張期背負(fù)的債務(wù)，此時成為沉重的財務(wù)負(fù)擔(dān)。特別是當(dāng)產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，壓縮部分產(chǎn)能時，其中暗藏的隱患就會逐漸“浮出水面”。
因此，要防范和化解產(chǎn)能過剩行業(yè)引發(fā)的金融風(fēng)險，需要從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整以及銀行業(yè)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型等多方面著手。
宏觀角度的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，已經(jīng)成為當(dāng)前轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的主攻方向，對此各方期待良多，無需多言。從銀行業(yè)角度看，一方面要及時采取主動退出戰(zhàn)略，確保信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整領(lǐng)先于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化金融資源配置。對產(chǎn)能過剩行業(yè)的發(fā)展，要堅持有保有壓，充分發(fā)揮信貸杠桿的引導(dǎo)作用，實現(xiàn)各行業(yè)更有質(zhì)量和效益發(fā)展，以此確保風(fēng)險可控。另一方面，銀行業(yè)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型發(fā)展迫在眉睫，曾經(jīng)賴以生存的老路已經(jīng)逐漸行不通，新的業(yè)務(wù)模式亟待構(gòu)建，多元的盈利結(jié)構(gòu)需要盡快調(diào)整。唯有此，才能從根本上化解產(chǎn)能過剩行業(yè)帶來的金融風(fēng)險。趙洋
