2008年爆發(fā)的金融危機(jī)不在于人民幣幣值被刻意貶低,而在于美國(guó)的過(guò)度消費(fèi),各國(guó)貨幣儲(chǔ)備對(duì)美元依賴(lài)過(guò)大。原世界銀行副總裁、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫2日表示,要避免危機(jī)的再次爆發(fā),就要改變以美元為儲(chǔ)備貨幣的格局。
在當(dāng)天開(kāi)幕的2012北京論壇上,林毅夫發(fā)表《國(guó)際貨幣體系和全球金融危機(jī)》的演講時(shí)做上述表示。
關(guān)于21世紀(jì)頭10年出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)不平衡問(wèn)題,學(xué)術(shù)團(tuán)體里存在很多爭(zhēng)議,最流行的失衡原因分析有三:一是包括日本、韓國(guó)、中國(guó)大陸和臺(tái)灣地區(qū)出現(xiàn)了外匯儲(chǔ)備暴漲;二是新興經(jīng)濟(jì)體的出口策略;三是人民幣被刻意低估。
林毅夫說(shuō),三種假說(shuō)都認(rèn)為東亞經(jīng)濟(jì)體要為美國(guó)貿(mào)易逆差負(fù)主要責(zé)任。尤其是第三個(gè)假設(shè)被媒體炒熱后更為引人注目。事實(shí)上全球經(jīng)濟(jì)失衡在2002年就浮出水面,2003年中國(guó)就被指責(zé)壓制人民幣升值!皩(shí)際情況是中國(guó)2003年的貿(mào)易盈余比1997年金融危機(jī)時(shí)還要低。而97、98年時(shí)人民幣幣值是被高估的,怎么可能貿(mào)易盈余下降幣值還會(huì)被低估呢?”
林毅夫認(rèn)為,不能把全球經(jīng)濟(jì)失衡歸結(jié)于東亞經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展,金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因在于美國(guó)實(shí)行寬松的貨幣政策。2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后,美元利率從6.5%降至1%,這無(wú)異于鼓勵(lì)投機(jī),投機(jī)產(chǎn)生了過(guò)度消費(fèi),過(guò)度消費(fèi)產(chǎn)生了巨大需求,加上美國(guó)政府因伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)、阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)政赤字不斷擴(kuò)大,貿(mào)易逆差也不斷擴(kuò)大。
林毅夫認(rèn)為,發(fā)展中國(guó)家通過(guò)外貿(mào)掙錢(qián)換美元提高外匯儲(chǔ)備,再拿外匯買(mǎi)美國(guó)國(guó)債,這才是美國(guó)金融危機(jī)蔓延全球的根本原因。要避免危機(jī)必須改變以美元為儲(chǔ)備貨幣的格局。
林毅夫預(yù)計(jì),未來(lái)幾十年可能出現(xiàn)美元、日元、歐元、人民幣共同承擔(dān)儲(chǔ)備貨幣的功能。但這些國(guó)家都有結(jié)構(gòu)性問(wèn)題,使用任何一種單一貨幣作為儲(chǔ)備貨幣都有可能導(dǎo)致投機(jī)。因此他主張,用國(guó)際貨幣主權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)行的紙黃金代替美元行使儲(chǔ)備貨幣職能。紙黃金可以同黃金掛鉤。
這一思想英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯曾于1944年提出過(guò),但由于當(dāng)時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)份額占世界一半以上、世界經(jīng)濟(jì)對(duì)美元過(guò)分依賴(lài)而未被采納,如今情況已然不同。林毅夫預(yù)計(jì),再過(guò)10到20年,美國(guó)占世界經(jīng)濟(jì)份額將降至20%以下,中國(guó)、歐元區(qū)各有可能占20%,可以考慮用新的全球性貨幣體系來(lái)代替美元中心。
林毅夫認(rèn)為,以紙黃金為中心的貨幣體系對(duì)全球不論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家都將有利。