在7月4日召開(kāi)的“2012中國(guó)(青島)財(cái)富管理論壇”上，招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華表示，國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，全球財(cái)富分布和投資逐漸地向新興市場(chǎng)傾斜，并出現(xiàn)值得關(guān)注的新趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)財(cái)富管理市場(chǎng)正面臨盈利模式的改變。

　　馬蔚華在演講中表示，從2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，給全球財(cái)富管理市場(chǎng)帶來(lái)強(qiáng)烈震動(dòng)，并使得這個(gè)傳統(tǒng)又新興的市場(chǎng)出現(xiàn)了一些值得關(guān)注的新趨勢(shì)、新趨向。首先，表現(xiàn)在全球財(cái)富分布和投資逐漸向新興市場(chǎng)傾斜。2008年~2011年三年間，財(cái)富管理市場(chǎng)復(fù)合增長(zhǎng)率在發(fā)達(dá)國(guó)家歐美市場(chǎng)只有6.3%，而亞洲地區(qū)則以20%的復(fù)合增長(zhǎng)率居于榜首。新興市場(chǎng)的財(cái)富份額占全球財(cái)富份額的比重從2008年的23.6%，已經(jīng)上升到今天的26%。普華永道的研究報(bào)告認(rèn)為，新加坡將在2013年趕上瑞士，成為全球最大的私人銀行中心。

　　另一方面，客戶財(cái)富管理的需求偏好日趨復(fù)雜。經(jīng)歷了金融危機(jī)之后，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)更深刻，風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于中性和穩(wěn)健。同時(shí)，財(cái)富管理投資組合也發(fā)生了深刻變化。房地產(chǎn)投資占比趨于下降，且構(gòu)成發(fā)生改變；另類(lèi)投資受到關(guān)注，其中，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在過(guò)去兩年的增長(zhǎng)率高達(dá)160%；區(qū)域配置方面，從過(guò)去的單一區(qū)域，到現(xiàn)在的向全球化發(fā)展。此外，財(cái)富管理的機(jī)構(gòu)重組態(tài)勢(shì)漸顯端倪。金融危機(jī)對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)產(chǎn)生巨大沖擊，不少傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)正在重新組合。如匯豐銀行宣布把日本的私人銀行出售給瑞士信貸，英國(guó)的巴克萊銀行也宣布出售旗下的財(cái)富管理公司和基金。

　　值得注意的是，財(cái)富管理的盈利模式正悄然變化。馬蔚華表示，中國(guó)的財(cái)富管理長(zhǎng)期以來(lái)盈利來(lái)源主要是對(duì)客戶交易所收取的傭金，比重高達(dá)90%。然而這種方式必然導(dǎo)致財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和客戶之間發(fā)生利益沖突。因此，很多機(jī)構(gòu)逐漸把盈利模式改為按照客戶的資產(chǎn)規(guī)模和理財(cái)方案的知識(shí)含量收費(fèi)。這可以有效地避免利益沖突，減少客戶承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。最后，金融監(jiān)管的理念和技術(shù)日臻成熟。金融危機(jī)爆發(fā)以后，國(guó)際社會(huì)對(duì)財(cái)富管理中透明度低、道德風(fēng)險(xiǎn)沖突問(wèn)題，采取了強(qiáng)化信息披露的方式。同時(shí)，建立防火墻，把影子銀行納入監(jiān)管范疇，規(guī)范衍生品交易，保護(hù)投資者利益。