由中國證券業(yè)協(xié)會等部門主辦的證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會日前在京閉幕，中國證券業(yè)協(xié)會會長陳共炎表示，此次會議將對證券行業(yè)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新發(fā)展新階段產(chǎn)生深遠影響，作為行業(yè)自律組織，協(xié)會接下來將進一步歸位盡責(zé)，尊重證券公司主觀能動性，在以券商為主體的創(chuàng)新活動中做好支持、服務(wù)、協(xié)調(diào)和推廣工作。
陳共炎表示，協(xié)會近年來始終關(guān)注并積極參與行業(yè)創(chuàng)新活動，券商綜治階段，協(xié)會陸續(xù)發(fā)布創(chuàng)新類、規(guī)范類證券公司評審辦法，以組織開展創(chuàng)新類、規(guī)范類證券公司評審為手段，支持優(yōu)質(zhì)證券公司探索創(chuàng)新發(fā)展空間。
創(chuàng)新大門開啟 證券公司積極謀劃發(fā)展新路徑
證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會8日落幕，會議在為證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展指明方向的同時，也將各界對證券公司如何實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展這一話題的討論引向深入。
作為創(chuàng)新主體，不同證券公司因自身情況不同而具有不同的出發(fā)點、考慮與訴求，從今天起，本報將推出系列報道，反映行業(yè)內(nèi)對未來創(chuàng)新發(fā)展思路、做法、舉措的意見與建議，希望能夠推動各界進一步研討證券行業(yè)進入創(chuàng)新發(fā)展階段后的機遇，以及證券業(yè)從現(xiàn)階段自身的經(jīng)營實際出發(fā)所面臨的創(chuàng)新空間與挑戰(zhàn)。
實行分類分級管理
加強券商創(chuàng)新自主權(quán)
國泰君安證券在討論中建議，在現(xiàn)有法律法規(guī)和分業(yè)經(jīng)營的框架下，應(yīng)改變創(chuàng)新活動需長時間審批的現(xiàn)狀，并對創(chuàng)新活動實行分類分級管理。在經(jīng)營方面，國泰君安還建議監(jiān)管層鼓勵券商開展綜合理財和財富管理業(yè)務(wù)，并鼓勵證券公司拓寬融資渠道。
對于當(dāng)前券商創(chuàng)新活動需要較長時間審批的現(xiàn)狀，國泰君安證券建議，監(jiān)管層應(yīng)鼓勵證券公司按照投資銀行定位自主創(chuàng)新。在現(xiàn)有法律法規(guī)和分業(yè)經(jīng)營的框架下，應(yīng)鼓勵證券公司大膽創(chuàng)新、自主創(chuàng)新。對于不違背現(xiàn)有證券法規(guī)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，盡可能交給券商自主決定，提升證券公司創(chuàng)新活力，最大可能地拓展證券公司的業(yè)務(wù)范圍和服務(wù)手段。
由于創(chuàng)新活動復(fù)雜程度存在較大區(qū)別，因此國泰君安證券建議，應(yīng)對創(chuàng)新活動實行分類分級管理，區(qū)別不同產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的風(fēng)險特性以及不同機構(gòu)的風(fēng)險管理和內(nèi)控能力，采取差別化的管理方式，實現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)品審批流程的彈性化，逐步放松創(chuàng)新產(chǎn)品試點審批。
在券商經(jīng)營層面，國泰君安建議，可按照投資銀行的定位要求，適時調(diào)整綜合治理期間證券公司經(jīng)營和創(chuàng)新方面的一些限制，支持鼓勵證券公司回歸投資銀行本質(zhì)屬性，拓寬和完善證券公司作為投資銀行的業(yè)務(wù)范圍和金融屬性。
此外，國泰君安認(rèn)為，目前證券行業(yè)融券渠道過窄，杠桿率過低的情況制約了資產(chǎn)規(guī)模的擴張和資本型、資本中介型業(yè)務(wù)的開展以及盈利能力的提升，制約了證券公司發(fā)揮投資銀行應(yīng)有的作用。因此，該券商代表建議拓寬證券公司的融資渠道，適當(dāng)增加杠桿運用，完善投資銀行作為金融機構(gòu)的應(yīng)有屬性，并建議監(jiān)管層支持國內(nèi)大型證券公司和有較強競爭力的中小券商加快上市步伐，推動證券公司完善公司治理。
“總體而言，相比于商業(yè)銀行和信托公司等金融機構(gòu)，目前證券行業(yè)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)管制仍然較嚴(yán)。” 國泰君安證券代表指出，“在充分競爭的市場環(huán)境中，創(chuàng)新的責(zé)任應(yīng)主要在于市場主體，監(jiān)管層應(yīng)發(fā)揮證券公司的主體積極性，鼓勵證券公司按照投資銀行的定位開展主動創(chuàng)新�！�
放松凈資本管制
取消“一參一控”限制
中信證券代表在討論中提出，監(jiān)管層應(yīng)將更多事前批準(zhǔn)的監(jiān)管事項調(diào)整為以事后評價與懲罰為主的備案制，放松凈資本管制，考慮取消類似“一參一控”及“第三方存管”等限制。
“我國現(xiàn)行的凈資本扣減比例較巴塞爾協(xié)議Ⅲ的要求更高，是全球最嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn)。”中信證券代表指出，目前我國的保證金托管制度，已經(jīng)無挪用風(fēng)險，建議調(diào)整現(xiàn)行嚴(yán)苛的凈資本管理方法，一是調(diào)整計算方法，降低比例要求；二是取消現(xiàn)行的子公司扣減的方式，建議按合并報表計算；三是改變現(xiàn)行的股票與股指期貨對沖時雙向扣減的不合理計算方法。
中信證券指出，第三方存管模式是特定時期的產(chǎn)物，具有一定的階段性，國外均不采用該模式。因此，建議修改《證券法》中“證券公司客戶交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行”的規(guī)定，恢復(fù)證券公司作為金融機構(gòu)的本來面目。
在涉及證券行業(yè)并購的討論過程中，中信證券認(rèn)為鼓勵證券公司并購，有利于提升行業(yè)集中度，做大做強證券公司。為此，有必要取消“一參一控”等行業(yè)并購方面的政策限制，通過一系列政策安排，扶優(yōu)限劣，促進行業(yè)內(nèi)并購整合，提高行業(yè)集中度，形成更有效率、彈性、差異化的產(chǎn)業(yè)組織。
總體而言，中信證券認(rèn)為，經(jīng)過綜合治理，在行業(yè)進行“刮骨療傷”的同時，證券公司也成為單一的通道服務(wù)提供商，109家券商在同一水平線上進行以價格拼殺為主的同質(zhì)化競爭。為了促進差異化競爭，中信證券建議，監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)讓市場參與者自主生產(chǎn)，自主定價，恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營的自主權(quán)，將更多事前批準(zhǔn)的監(jiān)管事項調(diào)整為以事后評價與懲罰為主的備案制。
完善制度設(shè)計 研究股權(quán)激勵機制
對于高端人才聚集的證券行業(yè)，長效的人才激勵機制至關(guān)重要。東北證券代表在討論中指出，為吸引和留住高端人才，完善證券公司治理結(jié)構(gòu)，有必要設(shè)計股權(quán)激勵計劃等長效激勵機制。
東北證券代表指出，目前證券行業(yè)的薪酬機制存在激勵期限短、激勵形式單一、難以將公司和員工的利益聯(lián)系起來的缺點，不利于證券行業(yè)留住優(yōu)秀人才。
“目前對構(gòu)建股權(quán)激勵機制的顧慮主要在于公司股價的表現(xiàn)會受經(jīng)營者不可控因素的影響�！睎|北證券指出，為了將期權(quán)激勵與員工的真實工作貢獻相聯(lián)系，可試行指數(shù)化期權(quán)，即行權(quán)價不固定，每間隔一定時期，根據(jù)同業(yè)指數(shù)或市場平均指數(shù)的變化進行調(diào)整。
“這樣，當(dāng)股市大漲的情況下，只有當(dāng)公司的業(yè)績超過同業(yè)或市場平均業(yè)績時，經(jīng)理人員才能獲得獎勵收益；當(dāng)股市大跌的情況下，即使公司的股價漲幅不大或下跌時，只要其業(yè)績超過同業(yè)或市場平均水平，亦可能獲得與其工作努力和才能相應(yīng)的期股獎勵收益。”東北證券代表說。
除了具體制度設(shè)計，相關(guān)市場體系的建設(shè)也十分重要。東北證券指出，為股票期權(quán)激勵制度的實施創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，首先應(yīng)完善監(jiān)管機制，減少不必要的行政干預(yù)；其次要加強監(jiān)管，強化信息披露力度，抑制各種違法交易行為的發(fā)生，使股價能真實反映公司經(jīng)營業(yè)績狀況和發(fā)展?jié)摿�；此外，還要加快企業(yè)家市場的培育，促進職業(yè)經(jīng)理人階層的形成，實現(xiàn)企業(yè)和經(jīng)理人員的雙向選擇， 強化經(jīng)理人員的自我約束。
另一方面，要加強法制建設(shè)，制定有關(guān)經(jīng)理人員股票期權(quán)制的管理法規(guī)，同時對一些法律如《公司法》、《證券法》、《稅法》等進行修改，充分考慮實行股票期權(quán)制的內(nèi)在要求，補充和完善有關(guān)條款。
第三，加強宣傳力度，促進觀念的轉(zhuǎn)變。股票期權(quán)不僅是一種激勵機制，同時也是一種約束機制，在獲得優(yōu)良業(yè)績時，經(jīng)理人員可以從期權(quán)中獲益，但如果不能如期實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，股價下落，其亦可能會有收益損失，同時逐漸使職工接受經(jīng)理人員與一般職工收益存在一定落差的現(xiàn)象。
加強基礎(chǔ)產(chǎn)品設(shè)計 提升金融工具運用能力
加強基礎(chǔ)產(chǎn)品設(shè)計是討論過程中券商代表熱議的話題。平安證券代表在討論中建議，為推動證券公司的創(chuàng)新發(fā)展，建議監(jiān)管層適度放寬監(jiān)管環(huán)境與機制，鼓勵基礎(chǔ)產(chǎn)品的設(shè)計和流通，推進券商做市商制度的形成。
資本市場創(chuàng)新離不開豐富的金融基礎(chǔ)產(chǎn)品。平安證券代表指出，在銷售交易業(yè)務(wù)方面，交易所大力推進產(chǎn)品創(chuàng)新，證券公司自主創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品空間有所擴大，同時衍生品業(yè)務(wù)在國內(nèi)剛剛起步，為實體經(jīng)濟服務(wù)的空間很大。因此，建議采取多項措施，解決債券規(guī)模和銷售問題，促進公司債發(fā)展。監(jiān)管層應(yīng)高度重視基礎(chǔ)產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)和流通，尤其是債券業(yè)務(wù)。
從市場情況和國際經(jīng)驗來看，2011年全市場發(fā)行信用債券、信托及理財產(chǎn)品規(guī)模較上年大幅增長，但證券公司主要參與的傳統(tǒng)信用債券市場發(fā)行規(guī)模占比仍然很小。平安證券指出，從海外成熟市場的發(fā)展來看，圍繞固定收益開展的業(yè)務(wù)盈利和業(yè)務(wù)量占證券公司的業(yè)務(wù)比重已經(jīng)大大超過股票，相比之下，我國固定收益業(yè)務(wù)還有很大差距。從我國債券承銷業(yè)務(wù)來看，目前公司債規(guī)模約3.3萬億元，按照國際經(jīng)驗，在條件具備的情況下有望增加至10萬億至20萬億元。
加強基礎(chǔ)工具的運用是券商創(chuàng)新的必經(jīng)之路，平安證券代表建議，允許證券公司開展利率互換，信用違約互換等衍生品業(yè)務(wù)，運用衍生工具對利率、信用風(fēng)險進行管理，并借鑒銀行間市場經(jīng)驗，出臺相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定，在創(chuàng)新產(chǎn)品審批上，應(yīng)對部分限制或者無助于證券公司依據(jù)自身特點創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定和文件建議予以重新解釋，適當(dāng)放松管制，修改條例，簡化流程，縮短審批時限。
未雨綢繆 構(gòu)建創(chuàng)新風(fēng)險控制機制
在監(jiān)管層大力提倡推進券商創(chuàng)新發(fā)展的背景下，中國國際金融有限公司提出，券商在大膽創(chuàng)新的同時，應(yīng)提前考慮建立創(chuàng)新的內(nèi)部控制和風(fēng)險管理機制，從機制上對創(chuàng)新產(chǎn)品和創(chuàng)新活動的安全性予以保障。
“我們認(rèn)為，建立一套由前臺業(yè)務(wù)部門與中后臺支持與控制部門共同參與的新產(chǎn)品審核機制是控制創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險行之有效的辦法。”中金公司代表以美國全國證券交易商協(xié)會2005年制定的《關(guān)于新產(chǎn)品審核的最佳實踐指引》為基礎(chǔ)，提出了構(gòu)建創(chuàng)新風(fēng)險控制機制框架的建議。
中金公司指出，要建立書面的新產(chǎn)品審核政策和流程，券商首先應(yīng)為新產(chǎn)品提供清晰明確的判斷標(biāo)準(zhǔn)，例如是否對現(xiàn)有產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)、運作流程方面做了重大改動，是否需要改變產(chǎn)品的運作支持系，新產(chǎn)品的銷售地域、銷售對象、營銷方式等有無重大改變等。
其次，新產(chǎn)品的參與各方，應(yīng)當(dāng)從各自的專業(yè)角度向新產(chǎn)品提出問題并尋求答案。相關(guān)問題至少應(yīng)包括：產(chǎn)品的銷售對象、投資目標(biāo)、投資回報的有關(guān)假設(shè)條件、投資風(fēng)險與收益關(guān)系、產(chǎn)品成本與費用、內(nèi)部業(yè)績計量、是否會引致新的法律、市場、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險、是否有潛在利益沖突、產(chǎn)品的復(fù)雜度是否引致適當(dāng)性問題、是否現(xiàn)有系統(tǒng)能支持該產(chǎn)品、產(chǎn)品的運作流程、營銷方式、信息披露方式、所需的培訓(xùn)與指導(dǎo)。
在新產(chǎn)品的正式批準(zhǔn)程序中，新產(chǎn)品發(fā)起方應(yīng)準(zhǔn)備周詳?shù)膱蟾妫瑢徍水a(chǎn)品各方面負(fù)責(zé)并協(xié)調(diào)審核流程。為盡早溝通和解決相關(guān)問題，可在產(chǎn)品概念構(gòu)想初期讓法律合規(guī)部門人員介入給予意見。對于不確定性較大的復(fù)雜產(chǎn)品，可做出附條件的批準(zhǔn)。券商應(yīng)避免由于商業(yè)、時間或資金壓力而放棄新產(chǎn)品的審核程序，或者變成由高層主導(dǎo)而導(dǎo)致參與審核的各方無法充分表達意見。
最后，在新產(chǎn)品獲批開展后，公司應(yīng)有適當(dāng)?shù)暮罄m(xù)跟蹤機制對新產(chǎn)品的表現(xiàn)進行評估，考察該產(chǎn)品是否滿足了設(shè)定的條件、市場環(huán)境是否如預(yù)期、是否有客戶投訴等。如果發(fā)現(xiàn)問題可以及時糾正，以確保新產(chǎn)品符合設(shè)計目標(biāo)和風(fēng)險偏好，并服務(wù)于證券公司的總體效益。
量身定制融資及風(fēng)控服務(wù) 增強資產(chǎn)定價權(quán)
在綜合業(yè)務(wù)創(chuàng)新討論中，針對目前資本市場發(fā)展出現(xiàn)的新趨勢，齊魯證券代表認(rèn)為，券商應(yīng)當(dāng)增強國際視野，為企業(yè)提供量身定做的融資策劃和風(fēng)險管理服務(wù)，并在研究咨詢方面增強資產(chǎn)定價權(quán)。
討論中，券商代表普遍認(rèn)為，目前資本市場發(fā)展出現(xiàn)的新趨勢，一是資本市場的國際關(guān)聯(lián)度大幅度提升；二是進入全流通時代后，產(chǎn)業(yè)資本在與金融資本逐步掌握了資產(chǎn)定價權(quán)；三是不同企業(yè)以及投資者對融資工具、投資工具多樣化的需求日趨強烈。
對此，齊魯證券代表指出，證券公司要適應(yīng)上述趨勢性變化，應(yīng)在資產(chǎn)定價、風(fēng)險管理、推動產(chǎn)業(yè)整合等方面發(fā)揮積極作用。
融資策劃和風(fēng)險管理服務(wù)方面，齊魯證券指出，證券公司應(yīng)為各類企業(yè)提供從全國性到區(qū)域性的全方位股權(quán)、債權(quán)融資服務(wù)，同時，應(yīng)為企業(yè)量身定制融資和風(fēng)險管理解決方案。
具體來說，齊魯證券建議，券商應(yīng)根據(jù)自身優(yōu)勢及特色，積極推動企業(yè)客戶實施存量發(fā)行、閃電配售、資產(chǎn)證券化、股票質(zhì)押式回購、柜臺交易等創(chuàng)新融資服務(wù)；通過涵蓋期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品在內(nèi)的風(fēng)險管理方案，幫助企業(yè)實現(xiàn)風(fēng)險對沖、風(fēng)險分散和風(fēng)險轉(zhuǎn)移；探索設(shè)立海外并購基金，利用全球化整合的機會，推動中國企業(yè)向海外擴張，參與全球資源配置等。
齊魯證券還強調(diào)，研究咨詢服務(wù)應(yīng)立足國際視野，著力于打造定價話語權(quán)。發(fā)言代表建議，券商應(yīng)提高對國民經(jīng)濟具體產(chǎn)業(yè)的研究深度，把握產(chǎn)業(yè)及上市公司的中長期發(fā)展規(guī)律和變化趨勢，成為產(chǎn)業(yè)資本和金融資本定價的專家級顧問。
此外，齊魯證券代表認(rèn)為，券商研究咨詢服務(wù)既要深入研究發(fā)達國家資本市場的經(jīng)驗，也要加強跟蹤國際金融環(huán)境變化趨勢和國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型所面臨的挑戰(zhàn)。要實現(xiàn)境內(nèi)外聯(lián)動，打通境內(nèi)研究機構(gòu)服務(wù)境外客戶，以及境外研究機構(gòu)服務(wù)境內(nèi)客戶的雙向通道。 精彩觀點摘編
興業(yè)證券
自主創(chuàng)新是券商義不容辭的歷史責(zé)任
“自主創(chuàng)新是我們義不容辭的歷史責(zé)任。聚焦客戶金融資產(chǎn)，為投融資客戶創(chuàng)造價值是我們所有經(jīng)營活動的出發(fā)點；為客戶提供專業(yè)化、差異化的產(chǎn)品是券商經(jīng)營的最基本手段；專業(yè)人才是證券公司最寶貴的資源，是與其他金融行業(yè)競爭的根本。”興業(yè)證券總裁蘭榮在討論中說。
蘭榮指出，作為企業(yè)，為社會提供產(chǎn)品與服務(wù)是證券公司的天職。圍繞著金融服務(wù)的企業(yè)法人主體責(zé)任，券商必須樹立自主創(chuàng)新意識、客戶意識、產(chǎn)品意識、人才意識、開放與合作意識。
“以開放的眼光對待行業(yè)外部和境外的金融產(chǎn)品，以合作的心態(tài)面對行業(yè)內(nèi)部的競爭和金融同業(yè)的競爭，是提升我們經(jīng)營素質(zhì)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力的重要途徑�！迸d業(yè)證券代表指出，“積極變革、銳意創(chuàng)新是證券公司能否抓住機遇、迎接挑戰(zhàn)的關(guān)鍵所在，為此證券公司必須不斷改變自己，使創(chuàng)新成為券商發(fā)展的靈魂，唯有如此，才能使我國證券公司朝著國際一流投資銀行的方向邁進�！�
國信證券
柜臺市場建設(shè)決定券商未來發(fā)展空間
“柜臺市場能否建立起來，決定了券商未來的發(fā)展空間，也是對我們現(xiàn)實能力的全面考驗�！眹抛C券代表在發(fā)言時指出，柜臺市場是一項具有“牽一發(fā)動全身”效應(yīng)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。具有多方面的重要現(xiàn)實意義。
國信證券認(rèn)為，券商要在建立柜臺市場過程中發(fā)揮主導(dǎo)作用，需要具有強大的內(nèi)部能力，包括營業(yè)部一線強大的現(xiàn)場客戶服務(wù)能力、強大的投行專業(yè)人才和專業(yè)能力、對企業(yè)估值的專業(yè)能力、能夠?qū)臃⻊?wù)的客戶群體以及一整套適應(yīng)柜臺交易的操作體系。
“可以預(yù)見，如果我們選擇柜臺市場作為當(dāng)前證券公司創(chuàng)新發(fā)展的著力點，那么在柜臺市場形成之后，資本市場和行業(yè)發(fā)展將在以下方面呈現(xiàn)一個完全不同的局面，我國資本市場體系內(nèi)將出現(xiàn)一個不同于現(xiàn)有主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的全新市場，這個市場是民間的、由專業(yè)機構(gòu)引導(dǎo)的市場，由此，真正的多層次資本市場將開始形成�！眹抛C券代表在討論中說。
宏源證券：
適度承受風(fēng)險 推動風(fēng)控制度轉(zhuǎn)型
面對證券市場發(fā)展的新形勢和創(chuàng)新帶來的新挑戰(zhàn)，宏源證券認(rèn)為，證券公司必須轉(zhuǎn)變觀念，樹立具有前瞻性的風(fēng)險管理理念，主動適度地承受風(fēng)險，從思想意識上和具體行動上積極推動風(fēng)險管理的轉(zhuǎn)型。
“創(chuàng)新帶來的風(fēng)險管理理念的變革，首先是我們對待風(fēng)險的態(tài)度。過去我們強調(diào)的是消除風(fēng)險，規(guī)避風(fēng)險，這種思維方式現(xiàn)在需要主動調(diào)整�！焙暝醋C券代表指出，證券公司坐地生財、包賺不虧的日子已經(jīng)過去，作為資本市場的主體之一，券商需要盡快回歸到風(fēng)險經(jīng)營者和風(fēng)險承擔(dān)者的角色。
宏源證券指出，推動風(fēng)控制度轉(zhuǎn)型，需要建立靈活高效的風(fēng)險管理組織形式，提升風(fēng)險總量控制和風(fēng)險計量水平，并為提升風(fēng)險管理提供人才和技術(shù)保障。
“風(fēng)險總是和創(chuàng)新相生相伴，隨著創(chuàng)新的不斷深入，全面地認(rèn)識風(fēng)險，客觀地容忍風(fēng)險，適度地承受風(fēng)險，主動地管理風(fēng)險，將成為證券公司發(fā)展戰(zhàn)略的重要內(nèi)容�！焙暝醋C券代表說。
光大證券
強化后臺服務(wù)功能 為創(chuàng)新提供有力支撐
“創(chuàng)新意味著責(zé)任、擔(dān)當(dāng)和風(fēng)險�！惫獯笞C券代表在討論時表示，推動創(chuàng)新發(fā)展需要積極探索如何從過去單純規(guī)避風(fēng)險、嚴(yán)防風(fēng)險轉(zhuǎn)向為主動評估風(fēng)險、排查風(fēng)險、管理風(fēng)險，需要進一步強化總部后臺的服務(wù)和支撐功能，為創(chuàng)新發(fā)展做好準(zhǔn)備。
宏源證券指出，要為券商創(chuàng)新提供堅強后盾，首先應(yīng)當(dāng)做好業(yè)務(wù)流程再造工作。將現(xiàn)在以業(yè)務(wù)條線為主的內(nèi)部體系轉(zhuǎn)變成以客戶為核心導(dǎo)向的內(nèi)部體系，使整個中后臺對業(yè)務(wù)形成支撐；其次，在制度設(shè)計方面，應(yīng)提升應(yīng)對市場變化的能力，及時根據(jù)市場、行業(yè)競爭態(tài)勢的變化對制度進行調(diào)整；在員工隊伍建設(shè)方面，要根據(jù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級的迫切需要，從總體上規(guī)劃部署各業(yè)務(wù)條線專業(yè)人才的培養(yǎng)計劃，提高團隊專業(yè)能力，提升人才層次；在信息技術(shù)方面，要進一步推進技術(shù)與業(yè)務(wù)的融合、技術(shù)與管理的融合，推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展和管理改進。
安信證券
加快步伐 明確創(chuàng)新業(yè)務(wù)時間表
在討論過程中，安信證券代表建議，對此次創(chuàng)新研討會研究的創(chuàng)新政策應(yīng)盡快出臺和實施，明確創(chuàng)新業(yè)務(wù)實施的時間表。
首先，對于先試點后推廣的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，安信證券建議擴大試點面，縮短試點周期，及時推廣創(chuàng)新實踐經(jīng)驗，創(chuàng)造有利于創(chuàng)新的制度環(huán)境和氛圍；
其次，根據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的易難程度，建議監(jiān)管層劃分標(biāo)準(zhǔn)，區(qū)別對待，縮短創(chuàng)新業(yè)務(wù)、產(chǎn)品評價和審批周期，降低創(chuàng)新成本，提高市場效率。
再者，建議進一步放寬業(yè)務(wù)創(chuàng)新的資格和準(zhǔn)入門檻，適當(dāng)調(diào)低凈資本等風(fēng)險控制指標(biāo)要求。對于不影響實質(zhì)性開展業(yè)務(wù)的相關(guān)準(zhǔn)入條件和指標(biāo)應(yīng)予修改或刪除。
最后，安信證券建議行業(yè)加強對創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展的指導(dǎo)、跟蹤、經(jīng)驗交流和推廣，鼓勵證券公司建立促進創(chuàng)新的考核和激勵機制，表彰對行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展作出突出貢獻的公司和個人，推動行業(yè)創(chuàng)新文化的建設(shè)。
華創(chuàng)證券
體制機制創(chuàng)新是證券公司創(chuàng)新發(fā)展的核心所在
雖然近年來證券行業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險管理水平得到了較大提高，但證券公司整體創(chuàng)新動力仍顯不足，華創(chuàng)證券指出，體制機制創(chuàng)新，是證券公司創(chuàng)新發(fā)展的核心所在。
華創(chuàng)證券指出，從監(jiān)管層面看，應(yīng)進行體制創(chuàng)新，更加強調(diào)為證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供更為寬松和健康的環(huán)境。應(yīng)當(dāng)為創(chuàng)新提供更大的空間，使得監(jiān)管對金融創(chuàng)新有更大的“包容性”和提供更安全的保障。同時，監(jiān)管部門應(yīng)為創(chuàng)新提供更為有力的引導(dǎo)，確保金融機構(gòu)開發(fā)的金融產(chǎn)品符合實體經(jīng)濟發(fā)展需要、不會引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。
從組織層面看，華創(chuàng)證券認(rèn)為，應(yīng)該進行機制創(chuàng)新，鼓勵證券公司成為市場創(chuàng)新的主體，營造創(chuàng)新激勵相容的環(huán)境。證券公司在多年的經(jīng)營中，積累了大量的企業(yè)和個人客戶資源，對于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中市場需求變化的感知更為敏感，應(yīng)該成為組織產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新的主體。
“創(chuàng)造一個激勵相容、推動證券公司自主創(chuàng)新的體制機制的形成，營造公平、公正的創(chuàng)新環(huán)境和市場環(huán)境，放松和簡化證券公司模式和業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新審批辦法，鼓勵證券公司在不同層次、不同領(lǐng)域形成特色化、差異化的競爭優(yōu)勢，是當(dāng)務(wù)之急�！比A創(chuàng)證券代表在討論時說。
