雖然沒(méi)有直接表示，但財(cái)政部對(duì)地方社保直投態(tài)度明確——反對(duì)。
3月26日上午，財(cái)政部通過(guò)其官方網(wǎng)站發(fā)布通知，要求嚴(yán)格執(zhí)行社�；鹩�(jì)息與保值增值規(guī)定，財(cái)政部門(mén)不得自行分配利息，地方財(cái)政部門(mén)不得動(dòng)用基金結(jié)余進(jìn)行除國(guó)債與定存之外的任何其他形式的直接或間接投資。在這份名為《關(guān)于加強(qiáng)和規(guī)范社會(huì)保障基金財(cái)政專(zhuān)戶(hù)管理有關(guān)問(wèn)題的通知》中，財(cái)政部回顧2011年全國(guó)地方財(cái)政專(zhuān)戶(hù)清理整頓工作，發(fā)現(xiàn)社保專(zhuān)戶(hù)管理暴露一些問(wèn)題，亟待規(guī)范與解決。
財(cái)政部此舉意在規(guī)范和收權(quán)，地方政府在社保投資方面的權(quán)限將大大收縮。根據(jù)通知，分散在財(cái)政相關(guān)職能部門(mén)管理的財(cái)政專(zhuān)戶(hù)必須在2011年年底前全部轉(zhuǎn)歸到財(cái)政國(guó)庫(kù)部門(mén)統(tǒng)一管理�！肮苠X(qián)”、“管事”分開(kāi)，財(cái)政國(guó)庫(kù)部門(mén)主要負(fù)責(zé)做好賬戶(hù)管理(包括賬戶(hù)開(kāi)立、變更、撤銷(xiāo)等)、資金管理和會(huì)計(jì)核算管理工作，并按月按險(xiǎn)種向財(cái)政社會(huì)保障部門(mén)提供本級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)基金國(guó)庫(kù)征繳入庫(kù)當(dāng)月數(shù)和累計(jì)數(shù)以及社保專(zhuān)戶(hù)收支相關(guān)數(shù)據(jù)；財(cái)政社會(huì)保障部門(mén)主要負(fù)責(zé)做好預(yù)算指標(biāo)下達(dá)、用款計(jì)劃審核、業(yè)務(wù)臺(tái)賬記錄、財(cái)務(wù)管理等工作。
財(cái)政部的管理權(quán)更加剛性。按照2010年頒布的《社會(huì)保險(xiǎn)法》第七條規(guī)定，縣級(jí)以上地方人民政府社會(huì)保險(xiǎn)行政部門(mén)負(fù)責(zé)本行政區(qū)域的社會(huì)保險(xiǎn)管理工作，縣級(jí)以上地方人民政府其他有關(guān)部門(mén)在各自的職責(zé)范圍內(nèi)負(fù)責(zé)有關(guān)的社會(huì)保險(xiǎn)工作。按照第六十八條，社會(huì)保險(xiǎn)基金存入財(cái)政專(zhuān)戶(hù)，具體管理辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定。
此前，地方政府擁有很大的裁量權(quán)；現(xiàn)在，地方各級(jí)社保部門(mén)有建議權(quán)。根據(jù)社會(huì)保險(xiǎn)基金結(jié)余情況，在與有關(guān)部門(mén)協(xié)商的基礎(chǔ)上，提出可轉(zhuǎn)存定期存款或購(gòu)買(mǎi)國(guó)家債券的基金結(jié)余數(shù)量和期限的建議；財(cái)政國(guó)庫(kù)部門(mén)要按照國(guó)家規(guī)定制定具體轉(zhuǎn)存定期存款、購(gòu)買(mǎi)國(guó)家債券的操作方案，并按規(guī)定的程序?qū)嵤�。地方�?cái)政部門(mén)不得動(dòng)用基金結(jié)余進(jìn)行任何其他形式的直接或間接投資。
地方社�；鸩荒芡黄颇壳耙�(guī)定的投資范圍，在存款與國(guó)債之外進(jìn)行其他投資。如果說(shuō)一些人士呼吁社會(huì)養(yǎng)老金投資大突破，財(cái)政部則是在活期儲(chǔ)蓄與定期儲(chǔ)蓄之間小突破。
不僅如此，未來(lái)的投資會(huì)進(jìn)一步收縮，社保專(zhuān)戶(hù)將進(jìn)一步削減：省、市級(jí)社保專(zhuān)戶(hù)設(shè)置在5個(gè)以上的，2012年底前原則上精簡(jiǎn)歸并到5個(gè)；縣級(jí)社保專(zhuān)戶(hù)設(shè)置在3個(gè)以上的，2012年年底前原則上要精簡(jiǎn)歸并到3個(gè)，并對(duì)各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金實(shí)行分賬核算、按政策規(guī)定計(jì)息。同一家商業(yè)銀行只允許開(kāi)設(shè)一個(gè)社保專(zhuān)戶(hù)。今后隨著社會(huì)保險(xiǎn)省級(jí)統(tǒng)籌工作的推進(jìn)，還要進(jìn)一步精簡(jiǎn)社保專(zhuān)戶(hù)數(shù)量。
目前開(kāi)設(shè)社保專(zhuān)戶(hù)在上述規(guī)定個(gè)數(shù)以下的，不再增加社保專(zhuān)戶(hù)數(shù)量。
地方社�；鸲嘣顿Y實(shí)質(zhì)上被叫停。在財(cái)政部一統(tǒng)社�；鸾倪\(yùn)作體系下，用基金結(jié)余進(jìn)行多元化投資將是無(wú)本之木，未來(lái)流向個(gè)人賬戶(hù)的資金取決于財(cái)政部大池子里的資金。社�；鹄硎聲�(huì)的投資之所以較為成功，主要就是政策優(yōu)惠與市場(chǎng)化運(yùn)作�，F(xiàn)在，地方社保基金給余走入了以穩(wěn)健為主的軌道。
有學(xué)者認(rèn)為，社保基金是政府的銀行賬戶(hù)，而養(yǎng)老金是其中一種，廣東省將養(yǎng)老金交由社�；饡�(huì)管理，相當(dāng)于納入中央政府賬戶(hù)，因?yàn)樯绫；饡?huì)是國(guó)務(wù)院可以監(jiān)管的范圍之內(nèi)，財(cái)政部的“通知”與廣東省的做法不沖突。這種自?shī)首詷?lè)的解讀純屬自我安慰，社會(huì)基金理事會(huì)國(guó)務(wù)院可以監(jiān)管，與進(jìn)入財(cái)政國(guó)庫(kù)完全是兩碼事；社保基金的多元化投資，與儲(chǔ)蓄、國(guó)債完全是兩回事，未來(lái)財(cái)政部對(duì)社保金的控制力之強(qiáng)前所未有。筆者大膽揣測(cè)，在養(yǎng)老賬戶(hù)貧富不均、空轉(zhuǎn)頻頻的背景下，未來(lái)財(cái)政式的大面積轉(zhuǎn)移支付將難以避免。
爭(zhēng)議多日，地方養(yǎng)老金入市結(jié)果水落石出：廣東先行進(jìn)行試點(diǎn)，財(cái)政部規(guī)范在后，兩者選擇的方向南轅北轍。廣東實(shí)行市場(chǎng)化與多元化，而財(cái)政部則主張養(yǎng)老資金管理上的“大一統(tǒng)”。爭(zhēng)論結(jié)束，沒(méi)有人是贏家，一管就死、一放就亂只是治亂循環(huán)，而非制度改進(jìn)，只有進(jìn)行制度改革，民眾才能笑到最后。
在信用社會(huì)，市場(chǎng)化是大勢(shì)所趨。筆者絕不是反對(duì)社保基金多元化投資，而主張逐漸推進(jìn)，在公平的市場(chǎng)用專(zhuān)業(yè)投資者獲得較為穩(wěn)定的收益，同時(shí)，讓繳納者擁有自主選擇權(quán)，并且公開(kāi)投資收益，定期審計(jì)，以保障繳納者權(quán)益。透明、公開(kāi)、專(zhuān)業(yè)，做到了以上幾點(diǎn)，就具備了養(yǎng)老金多元化投資的前提。
信用不彰、周期不明、利益集團(tuán)橫行的市場(chǎng)，保守、穩(wěn)健的投資有其合理性。不能忘記，2006年，國(guó)家審計(jì)署公布29個(gè)省區(qū)市、5個(gè)計(jì)劃單列市三項(xiàng)社保金審計(jì)結(jié)果，發(fā)現(xiàn)的違規(guī)問(wèn)題金額在1999年前發(fā)生的有23.47億元，2000年以來(lái)發(fā)生的47.88億元，挪用、委托理財(cái)、投資房地產(chǎn)等現(xiàn)象并不少見(jiàn)。
但我們不應(yīng)該認(rèn)為，財(cái)政部投資就必然穩(wěn)妥。穩(wěn)健投資、對(duì)繳納者負(fù)責(zé)的態(tài)度，理應(yīng)包括每年公開(kāi)投資收益，定期審計(jì)，并公開(kāi)審計(jì)結(jié)果。否則，誰(shuí)能保證財(cái)政部的穩(wěn)健投資就一定比地方政府的穩(wěn)健投資更高明？
