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夏斌:貨幣調(diào)控需關(guān)注社會融資總量

2011-01-17 10:47     來源:中國證券報     編輯:程軼文

  國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長夏斌15日表示,穩(wěn)健的貨幣政策,不應(yīng)純粹只看貸款和貨幣供應(yīng)量指標(biāo)。目前我國利率在貨幣供應(yīng)形成機制中作用有限,所以2011年央行在貨幣供應(yīng)量與貸款指標(biāo)上又強調(diào)社會融資總量。

  在第四屆國際金融市場分析年會上,夏斌認(rèn)為,社會融資總量指標(biāo)說到底就是資金流量表。對資金流量表的統(tǒng)計,國內(nèi)顯然是滯后的。目前企業(yè)除通過銀行融資,還可通過資本市場、信托機構(gòu)、VC/PE機構(gòu)等多渠道融資!斑@實際上反映的是企業(yè)得到的錢,以更加貼近經(jīng)濟實體的指標(biāo)來反映問題或者更有效果!睉(yīng)加快資金流量表的統(tǒng)計建設(shè)步伐。

  夏斌表示,目前央銀貨幣供應(yīng)已由向商業(yè)銀行再貸款改為通過結(jié)匯來提供人民幣。

  據(jù)夏斌提供的數(shù)據(jù)顯示,在72萬億元左右的貨幣存量中,有19-20萬億元通過提高存款準(zhǔn)備金率與公開市場操作被凍結(jié)起來。夏斌認(rèn)為,加息的傳導(dǎo)效應(yīng)體現(xiàn)到貨幣供應(yīng)量上需很長時間!安贿^,應(yīng)盡快使實際利率由負(fù)轉(zhuǎn)正。長期的負(fù)利率,不管是對收入分配穩(wěn)定,還是對資產(chǎn)價格泡沫壓力調(diào)控,或是對我國經(jīng)濟正常運行都是不利的!(張朝暉)

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