“量價(jià)背離”無疑是近期股市的一個(gè)明顯特征。就拿本周的前兩個(gè)交易日來說，周一股市大跌，但是成交量卻有所放大，兩市合計(jì)達(dá)到了2800億元以上；而周二股市反彈，成交量卻并沒有相應(yīng)增加，相反還有所減少，當(dāng)天兩市合計(jì)成交金額只有2500多億元。量價(jià)關(guān)系的不協(xié)調(diào)值得深思。

　　量價(jià)背離引關(guān)注

　　回顧一下近三個(gè)月來的股市表現(xiàn)，不難看出，在10月份的時(shí)候量價(jià)關(guān)系是相當(dāng)好的，基本上呈現(xiàn)出價(jià)升量增的態(tài)勢(shì)。而到了11月份，隨著股市的沖高回落，成交也從“天量水平”開始減少，價(jià)跌量減的格局也是自然的。到了12月份，股市似乎又有了反彈的動(dòng)向，但這個(gè)時(shí)候成交量似乎就不那么支持了，已經(jīng)有一段時(shí)間形成背離狀態(tài)。只是因?yàn)樾星閺?qiáng)度不大，這種背離也不太明顯。

　　本周伴隨著股市大跌所出現(xiàn)的放量狀況，則引起不少投資者的關(guān)注。一般來說，當(dāng)大盤在下跌過程中突然放量，通常表明最后的多頭們開始撤退，或者說是出現(xiàn)了“多殺多”的行情，而這往往是大盤將進(jìn)一步下跌的標(biāo)志。不過，在本周一，雖然大盤帶量下跌，但是如果從分時(shí)走勢(shì)來看，這種放量不是在下跌時(shí)出現(xiàn)的，而是在盤中出現(xiàn)反彈的時(shí)候出現(xiàn)的。尤其是股指靠近2800點(diǎn)時(shí)，出現(xiàn)了較為明顯的放量。這說明什么？恐怕稱不上“多殺多”，而是有逢低買盤在這個(gè)時(shí)候介入。結(jié)果，周一股市在日K線上，拉出了一條帶較長下影線的中陰線�？吹贸�，股市遇到了一定支撐。

　　根據(jù)以上分析，到了本周二股市反彈，應(yīng)該有更多投資者攜資而來，在大盤走高的同時(shí)成交放大。然而，盡管上升行情如期而至，但成交量卻還在減少。分時(shí)走勢(shì)圖顯示，在前市開盤后大盤弱勢(shì)整理的時(shí)候，成交十分清淡。后來走出了反彈行情，成交才稍微活躍一些，但一旦行情形成滯漲格局，成交又再度減少了。顯然，本周二并沒有出現(xiàn)太多的主動(dòng)性買盤，在盤面有所活躍后，可能有部分短線資金開始動(dòng)作，但是缺乏真正意義上的增量資金進(jìn)入，因此在總量上，成交還是減少的。所以，周二在量價(jià)關(guān)系上，背離現(xiàn)象很突出。

　　弱勢(shì)整理或繼續(xù)

　　連續(xù)兩天的量價(jià)背離，盡管在表現(xiàn)形式上并不相同，但其本質(zhì)卻是一樣的，就是投資者對(duì)于當(dāng)前股市的信心并不是很充分，大家都很關(guān)注宏觀調(diào)控對(duì)行情的影響。雖然有越來越多的人認(rèn)為，后市下跌的空間并不大，但是看好短期走勢(shì)的人也不多，市場(chǎng)觀望情緒很濃重。

　　特別是現(xiàn)在又臨近年底，對(duì)不確定因素(譬如升息)的擔(dān)憂，在相當(dāng)程度上制約了投資者的操作。于是，也就有了在行情下跌、逼近重要支撐位時(shí)，開始有人入市，并且重點(diǎn)介入藍(lán)籌股以求得操作上的安全。而一旦行情反彈，這種逢低介入的資金就再度陷入等待狀態(tài)，不會(huì)有進(jìn)一步的操作動(dòng)作。于是，也就有了現(xiàn)在大家所看到的量價(jià)背離格局。

　　其實(shí)，表現(xiàn)在這種量價(jià)背離現(xiàn)象背后的市場(chǎng)觀望情緒以及缺乏主動(dòng)性買盤的問題，即便是在上周量價(jià)配合的時(shí)候也同樣存在。譬如像上周一陽四陰的行情，也是屬于這種情況：當(dāng)大盤在外部因素影響下出現(xiàn)大漲時(shí)，短線資金開始活躍，成交量自然也就大了�？墒且坏┥蠞q維持不下去，股指開始陰跌，短線操作的空間被大大壓縮，很多資金就按兵不動(dòng)了，成交量自然就逐步減少。到上周五的時(shí)候，兩市合計(jì)的成交量不過1900多億元，只有前期高潮時(shí)的一半都不到。顯然，這也是市場(chǎng)弱勢(shì)的一種表現(xiàn)。

　　以目前的狀況而言，股市還不太可能找到支持強(qiáng)勢(shì)上漲的條件，弱勢(shì)整理恐怕仍然是主基調(diào)。在這種情況下，量價(jià)背離的狀況會(huì)反復(fù)出現(xiàn)。當(dāng)然，在特殊條件下，哪怕是量價(jià)配合，也支持不了股市有效上漲。也許最關(guān)鍵的，還是需要投資者形成對(duì)未來的穩(wěn)定預(yù)期，并開始主動(dòng)投資。而這，或許是明年的事情了。今年最后的幾個(gè)交易日，市場(chǎng)很可能繼續(xù)成交有限，行情平淡。