中國人民銀行18日宣布,從2011年3月25日起,上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
這是央行自去年以來第9次上調存款準備金率。此次上調大約凍結銀行資金3600億元。上調后,大型商業(yè)銀行準備金率達20%的歷史高位。
分析人士認為,此次上調準備金率的主要目的是對沖流動性。盡管央行在公開市場連續(xù)兩周凈回籠近600億元,但3月剩余兩周公開市場資金到期量仍達2400億元,再加上差額存款準備金率本月到期的2500億元至3000億元,央行需要對沖的資金量依然龐大。除此之外,中東局勢動蕩推高國際油價、日本央行向市場大規(guī)模注資也是此次上調存款準備金率的誘因。
國泰君安固定收益部助理董事周文淵表示,根據(jù)其測試,2月末和3月初,商業(yè)銀行整體超儲率回升至1.7%附近,鑒于人民幣持續(xù)升值和貸款受限,存貸差2月大幅擴大,反映目前市場資金略寬松。綜合來看,本次上調準備金率在市場預期之中,預計不會對市場資金面形成較大沖擊。不過,恰逢銀行季末核算期,有可能會對資金價格形成小幅推升。
周文淵認為,此次提高存款準備金率后,短期加息的可能性繼續(xù)下降,二季度貨幣政策操作更趨謹慎,準備金率上調的頻率和空間下降,二季度中后期可能加息一次。
申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為,此次準備金率上調完全符合預期,4月還有可能再提高一次準備金率。
分析人士認為,當前貨幣政策收緊已到中后期,但短期內政策仍將維持緊縮態(tài)勢。由于國際油價上漲、翹尾因素等影響,3月CPI“破五”可能性較大,短期內通脹形勢依然嚴峻。興業(yè)銀行資深經濟學家魯政委表示,3月不會再加息,二季度或再加息,年底前還有3至4次加息可能。